作者：郑永康
编辑：张佳茗
1月7日，武汉宏海科技股份有限公司（下称“宏海科技”）北交所IPO注册申请成功获得了证监会的批文。目前，宏海科技已启动发行，公司股票已于1月17日进行网上申购，发行价格为5.57元/股，其中网上获配股数1,900.00万股，获配金额为10,583.00万元；战略配售股份400.00万股，募集资金金额2,280.00万元。
宏海科技本次发行的保荐机构为中信建投，审计机构为中审众环。值得一提的是，两家中介机构均是在上市辅导前夕走马上任，随即宏海科技进行了两次会计差错更正，不过公司的信披仍存在疑点。
差错更正后销售金额仍有矛盾
宏海科技的主营业务为空调结构件、热交换器、显示类结构件等家用电器配件产品的研发、设计、制造和销售，2021年至2024年1-6月（下称“报告期”），公司分别实现营业收入18,840.33万元、25,294.27万元、35,044.48万元和23,127.68万元，同期归属于母公司所有者的净利润分别为2,562.63万元、2,665.62万元、4,871.99万元和4,524.24万元。
美的集团股份有限公司及其下属公司（下称“美的集团”）、海尔集团公司及其下属公司（下称“海尔集团”）是宏海科技空调领域的主要客户。据问询回复，宏海科技向美的集团、海尔集团采用双经销业务模式。
2023年，宏海科技进行了两次会计差错更正，更正事项包括收入确认调整、成本费用跨期调整、固定资产转固调整、研发费用核算调整等。第二次会计差错更正，宏海科技将双经销业务由总额法更正为净额法核算，将结转至营业成本中向双经销客户采购材料的金额进行了抵消，调减了相应的营业收入及营业成本，其中2022年调减营业收入37,005.24万元。
以净额法核算收入，报告期内宏海科技对美的集团、海尔集团两大客户的销售收入合计分别为9,220.34万元、14,802.66万元、21,775.82万元和15,434.32万元，占各期营业收入的比例分别约为48.94%、58.52%、62.14%和66.74%。同时，美的集团、海尔集团还是宏海科技前两大原材料供应商，报告期各期，宏海科技向二者采购的金额占采购总额的比例均超过八成。
除美的集团、海尔集团之外，宏海科技2022年的其余前五大客户的销售数据也存在调整。
据2022年年度报告，宏海科技前五大客户中还包括冠捷显示科技（武汉）有限公司、九江惠诚再生资源有限公司（下称“九江惠诚”）、格林美（武汉）城市矿山产业集团有限公司（下称“武汉格林美矿产”），销售金额分别为5,945.31万元、1,715.69万元和1,686.32万元。
但招股书披露，2022年宏海科技对前五大客户中的冠捷电子科技股份有限公司及其下属公司、九江惠诚及其关联公司、武汉格林美矿产的销售金额分别为6,039.50万元、1,692.63万元和1,565.16万元，与年报披露的数据均有出入。
此外，宏海科技对九江惠诚及其关联公司2023年的销售金额也有出入。
九江惠诚成立于2020年10月，2022年通过招投标的方式与宏海科技建立合作关系，宏海科技主要向其销售废钢。据招股书，九江惠诚及其关联公司是宏海科技2023年的第四大客户，销售金额为3,242.60万元；但2023年年度报告披露，当年宏海科技对九江惠诚及其关联公司的销售金额为3,239.28万元。
（截图来自招股书）
（截图来自2023年年度报告）
值得关注的还有，宏海科技财务负责人频繁更换的情形也受到了北交所问询。
自2020年以来，宏海科技更换了多名财务总监，包括现任董事、副总经理江艳，因生育二胎离职的赵菲，任期最短的蒋兴龙，以及现任财务负责人杜飞娥。宏海科技表示公司不存在会计基础薄弱、内控缺失的情形。
研发项目支出费用也有出入
除了会计差错更正的调整外，宏海科技的员工人数也有过调整，而研发人员数量披露也存在疑点。
据2021年年度报告，宏海科技期末在职员工人数为399人，其中生产人员270人、销售人员20人、技术人员74人、财务人员7人。但2022年年度报告披露，宏海科技期初在职员工人数为349人，上述分类人员的人数分别为193人、27人、58人和9人，与上一年的期末数据存在较大出入。
一同发生变动的还有研发人员数量，2021年年度报告披露的期末研发人员数量为64人，而2022年年度报告披露的期初研发人员数量减少至58人。
不过，年度报告调整后的研发人员数量仍与问询回复披露的人数存在出入。
据问询回复，报告期各期末，宏海科技研发人员数量分别为63人、65人、72人和81人。但宏海科技2022年年度报告披露，公司期初、期末的研发人员数量分别为58人、57人，比问询回复披露的2021年末、2022年末人数少5人、8人。
（截图来自问询回复）
（截图来自2022年年度报告）
此外，宏海科技2023年的研发项目费用信披也有矛盾。
据招股书，报告期内宏海科技研发投入金额分别为1,736.79万元、2,321.44万元、2,780.75万元和1,895.49万元。公司2023年研发费用投入项目包括顶盖延展冲压成型工艺设计开发、空调热交换器自动穿管技术开发等14个，合计金额2,780.75万元。
而2023年年度报告披露，宏海科技按费用性质列示的研发支出项目共15个，合计支出金额也是2,780.75万元，其中空调室外机结构件连杆机械手自动化快速成型工艺开发项目当期投入18.20万元，但问询回复显示该项目2023年并未有投入，其余研发项目支出金额较招股书内容也都有出入。
（数据来自招股书及2023年年度报告）
宏海科技也将很快登陆北交所，其上述存在的信披疑点，需要公司及中介机构给出解释。
