从一个故事说起
从前，有一个国王，非常喜欢下棋。一天，他下完棋后突发奇想，要奖励棋的发明者。他把发明棋的人召到皇宫中说：你发明的棋让我天天开心快乐，我要对你进行奖励，你说吧，你都需要什么？当时，正直天旱闹灾荒，老百姓民不聊生。棋的发明者说：我什么也不要，你只要把我的棋盘上的第一个格里放一粒米，第二个格里放两粒米，第三个格里放四粒米，每一格均是前一格的双倍，以此类推，直到把这个棋盘放满就行了。国王哈哈大笑说：就依你说的算数。
当第一排的八个格放满时只有128粒米，皇宫的人都大笑起来。当排到第二格时，笑声止，而被惊叹所代替。国王大为吃惊，通过计算，要把这64格棋盘放满，需要1800亿万粒米，相当于当时全世界米粒总数的10倍。国王认输了，并给予相当的奖励。棋的发明者用这些米粮，救济了无数灾民。
复利的威力是非常巨大的，爱因斯坦说：
复利是宇宙间最强大的力量，复利是世界第八大奇迹。
利用利息赚钱的犹太人
由于人的思考是线性的，很难理解指数的威力。所以，即便很多人知道复利，但在真正感受到它的威力并实际运用的人却很少。
最早发现复利的威力并运用的得心应手的是犹太人，他们很早便通过收取利息赚钱，莎士比亚的著作《威尼斯商人》里面就有关于犹太人夏洛克利用高利贷赚钱的描述。非常不幸的是，在古代，人们认为收取利息是不道德的，无论在欧洲还是中东犹太人都受到了非常大的排挤和迫害。随着现代社会收取利息的正当化和合法化，犹太人通过利息赚钱更是方便了，据说美国70%以上的财富都掌握在3%的犹太人手中！
美国开国元勋富兰克林这样描述复利的好处：
钱赚的钱，会赚钱。
一组复利的数据
假设一开始，投资者拿出10万存款用于投资，投资所产生的收益为15%。之后每年还节省出5万，继续增加投资。通过复利的增长，15年后资产将会接近300万，而20年后资产将会达到675万。
如果20年后每年还能获得15%的收益，那么每年产生的被动收入将达到90万，平均到每月将超过8万元。
如果没有爆发非常严重的通货膨胀，20年之后能达到这个收入水平的也应该是少数，对很多家庭来说，资产所产生的被动收入已经可以覆盖日常开销了。
这说明，通过有纪律进行财富规划，哪怕是普通老百姓，也有实现财务自由的可能。
另一种情况
同样假设，一开始投入10万，投资所产生的收益为15%，每年相当于有15000元的被动收入。但是之后每年不仅不投入，还将资产所产生的利息中的1万元用于日常开销（很多人都有这个想法）。
那么20年之后将会是什么情况？
通过上表，可以知道，20年之后，本金加利息一共是61万。资产所产生的被动收入远远无法满足自己的日常开支。
可是人生又有多少个20年呢？
所以，理性规划自己的财务开支，聪明地进行投资，是相当有必要的。
巴菲特在谈到投资的时候这样说道：
投资是将现有购买力转移给他人，以期在未来合理地获取更强的购买力。
巴菲特本人更是凭借复利的威力，成为这个世界上最富有的人之一。让人惊讶的是，这些资产的99%都是巴菲特60岁以后赚到的！
复利最大的敌人是什么？
现在假设有两个投资者，他们的起始金额都是100万元。A先生是一个追求高利润高回报的人，在投资生涯中操作风格一直都非常激进；而B先生是一个风险厌恶型的人，他非常胆小，宁愿少赚一点钱，也不愿意承担一点点风险。
A的投资回报率远远地超过了B，最高的一次甚至达到了18.5%；A的运气也非常好，在十年期间只出现了一次亏损，损失的金额大概是本金的40%，很多投资者在那次投资中血本无归，A算是非常幸运的了。
而B在这十年中收益平平，在A亏损的那一年B的收益才2%，不过还好B保守的性格使他在十年间从未出现过亏损。
那么A先生和B先生最后的投资结果如何呢？
下面来看看表格图：
| 时间 | A利率 | A资本 | B利率 | B资本 |
|---|---|---|---|---|
| 0 | 0% | 100.00 | 0% | 100.00 |
| 1 | 12% | 112.00 | 10% | 110.00 |
| 2 | 15% | 128.80 | 9% | 119.90 |
| 3 | 11% | 142.97 | 11% | 133.09 |
| 4 | 7% | 152.98 | 6.4% | 141.61 |
| 5 | -40% | 91.79 | 2% | 144.44 |
| 6 | 10% | 100.96 | 8% | 155.99 |
| 7 | 12% | 113.08 | 10% | 171.59 |
| 8 | 10% | 124.39 | 7.8% | 184.98 |
| 9 | 18.5% | 147.40 | 11.5% | 206.25 |
| 10 | 12% | 165.09 | 11% | 228.94 |
A最终资产是165.09万，投资回报率大概是65%；而B是228.94万，投资回报率约为128%。
虽然A只出现过一次亏损，并且在这10年的大部分里收益都远远超过了B。但就是因为这一次亏损，A的收益率却只有B的一半！
从上面例子可以看出，亏损才是复利最大的敌人！
投资最重要的两条原则是：第一，永远不要赔钱；第二，永远不要忘记第一条。——巴菲特
如果只是一味追求高收益，而忽略背后的风险，那么永远也无法从投资中得到复利带来的好处。
投资和投机
既然深刻地理解了复利，知道复利最大的敌人是什么。那么在投资的具体操作中应该如何运用呢？
这里涉及到两个重要的概念：投资和投机。
对这两个基本概念的认识，就像高楼大厦的地基一样，如果不扎实，不管多么的富丽堂皇也有一夕倾覆的风险。
有人说将钱放在赌场玩德州扑克是投机，而将钱放在股票这样的证券上便是投资了。这样的理解大错特错，即便是将钱放在德州扑克上也有赚钱的时候，而将钱放在股市上就一定不会亏损了？
投资和投机的概念是用来约束人的投资行为的，而不是用来限制投资工具的。
对于投资与投机的理解，巴菲特的老师格雷厄姆给出了答案：
投资活动是在全面分析的基础上保证本金的安全又能产生令人满意的收益。而不能满足上述条件的活动是投机活动。——格雷厄姆
按照格雷厄姆的理解，投资应该建立在两个重要的基础之上：1，本金安全；2，收益可期。不满足这两个条件的所有行为都是投机。
关于复利与风险，一不小心说了这么多。最后以《拯救华尔街》的作者罗杰.格温斯坦的话作为本文的结尾：
避免严重的亏损，是维持高复利增长的一个先决条件。——罗杰.格温斯坦
