在基金的海洋中，很多人因为缺乏一个金融学的思维框架，陷在零散的知识里面，一碰到实际问题，就会一头雾水。

这里介绍一个框架性的二维坐标系，掌握了这个坐标系，就掌握了基金的投资原则和方法论，以后就不再被各种名词和指南所迷惑。

基金是现代金融市场的超级物种，有很多种类，其中最常见的，也是规模最大的基金种类，是二级市场的证券投资基金。

“华夏大盘精选”、“嘉实沪港深精选”、“工银沪深300”、“天弘余额宝”，都属于这一类。

这个二维坐标系，是针对证券投资基金而言的，它包括两个维度：投资标的和投资风格。

投资标的

就是指基金投资在什么类型的金融产品上，股票型基金主要投资股票，债券型基金主要投资证券，货币型基金主要投资货币市场，混合型基金可以灵活地投资在股票、债权和货币市场。

投资标的决定了基金的基本属性，以及它的收益率、风险和流动性：股票型基金追求的是高收益，债券型追求安全性，货币型基金追求流动性。

2017年，股票型基金（包括偏股混合型基金）的平均收益率是13.7%，但风险较大，标准差为14.9%，排名前10%的基金平均收益率是40.5%，排名后10%的基金平均收益率为-10.9%，而债券型基金（包括偏债混合型基金）的收益率标准差仅为3.5%，平均收益率为2.6%，货币型基金主要投资与短期债券、银行存款等流动性很好的资产，风险很小，收益率标准差仅为1.1%，平均收益率为3.5%。

货币型基金赎回到账快，一般是T+1到账，股基债基一般为T+3日到账。

货币型基金通常不收取申购、赎回费用，管理费也低，约为0.15%至0.3%左右，而股基债基的管理费率约为0.3%至2%左右。

怎么选择和配置呢？

人在不同的年龄阶段，可以配置不同属性的金融产品。

中年时，收入稳定、风险承受能力高，多配置股票基金。
年纪大了，或者没有固定收入，就应该增大债券型基金的配置。
如果要出国、买房、结婚，就应该多配置货币基金。

还有一些特殊标的的基金产品，像期货基金，就适合那些想投资紫火，但是资金量又不够，或者缺乏专业知识的投资者。还有境外资产的QDII基金就适合那些想尝试在海外资本市场投资的投资者。

基金的投资标的对应着我们个人资产管理的三大需求：收益、安全和流动性。

投资风格

所谓投资风格，就是指基金是“主动投资型”还是“被动投资型”。

被动型的基金就叫“指数基金”，它一般就是选取一个特定的指数成分股作为投资的对象。比如工银瑞信基金就退出过一个叫“工银沪深300”的基金，它就是选取沪深300指数作为投资对象，完全复制这个指数。所以基金的收益率就会和沪深300指数的收益率完全一致。

而主动性基金就是要战胜大盘，基金经理通过选股、择时，希望获得比大盘指数高的回报率。

被动型基金投资的是“长期趋势”，而主动性基金投资的是“短期波动”，它们恰好对应着投资者的两种偏好，分别适合“树懒型”投资者和“狐狸型”投资者。

更多考量

看宏观大环境。牛市里多配置被动型的指数基金，稳妥地搭上好光景的快车。而在熊市的时候，可以稍微多配置一点债券型基金，获得较为稳妥和安全。

看行业。如果对某个行业特别有信心但又没有时间和能力做个股研究，那就选择行业或者版块的指数基金，分享这个行业的红利。

看时机。如果央行有降息降准的动作，债券的价格就会上升，债券基金的收益会上升，这时候应该果断加大债基配置。反之，央行加息或者提高准备金率的时候，可以下调债基的配置。

看品牌。在挑选主动性股票基金的时候，遵循“王中王”原则，就是挑选那些王牌基金公司中的王牌基金，选择历史悠久，规模较大的基金公司旗下最有口碑的基金。而在挑选债基的时候，可以挑选银行系的债券基金，因为大部分债券都是在银行间市场交易的。通过银行系的基金公司，可以拿到成本更低的债券。

Q: 为啥降准降息让债券价格上升？

A: 在央行降准降息的时候，流动性变得充足，融资成本变低，因此新发行的债券利率就低于之前发行的债券利率。而由于之前发行债券的票面利率是固定的，所以持有老债券的利息收入当然也是固定的。在债券未来现金流不变，但是贴现率变低的情况下，以前的债券在市场上的售价就高于后来发行的债券。换句话说，降准降息等宽松货币政策会导致债券价格上升。债券型基金由于配置了很多债券，这时候就会享受到由于债券价格变高所获得的收益。