1/19:建立在金融体系上的美国——3

《香帅的北大金融学课》学后思考

19世纪末20世纪初,经过稳定的几十年发展,美国经济一片繁荣,各种金融工具层出不穷,J.P.摩根开创的并购业务让华尔街的金融机构们嗅到了商机。

以资本推动的经济高速发展是有风险的,到了20世纪20年代,已经陷入疯狂的美国人们完全没有考虑到当前贷款违约的情况。疯狂的股市竭尽全力吸引着居民存款,最可怕的是这个时候的金融体系还不健全,以商业银行为例,既吸纳存款,又发放贷款,还贩卖金融产品,更参与证券承销,整个金融体系形成了一个闭环,所有资金都成了内部流动资金,完全不受监管和限制(这时候也没有相关的法律),就是我们现在常说的:一个人既当运动员参加比赛,还当裁判,还当守门员,兼职卖周边。一旦发生波动和违约,就直接产生不可挽回的亏损,1929年经济危机开始,第一次出现银行破产,企业倒闭,大量的贷款成为死账,现金流断裂,大量被资本催得过快成长的企业泡沫破灭,无数工人失业。

美国也是在这个时候制定了影响至今的《格拉斯-斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act),对银行业务进行了拆分并明确地进行规范,以摩根士丹利为代表的投资银行正式成立。

资本的力量是非常强大的,作为一个催化剂,不仅仅是对企业,更是对人心的考验,面对不断丰富的物资不断涌现的利益,是很难做出理智选择的。有些人总爱说贪心是失败的根本,自从60年代起,高盛开始以MBA学历为基础,名校MBA毕业开始成为华尔街精英的标配,这里是聚集着全世界最聪明的人之一,我们有何资格去鄙视这样的精英阶层。

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