投资总结之——真正肉疼的时刻

“三千点再次失守,今天的大跌,让蛙们都噤声了,肉疼到无法哇叫一声。意料之中又情理之外,跌得是一点面子都不给。只是对于凡人如你我,要坚信的是螺旋式发展才是辩证的正确,唯有希望国家继续雄起,狠狠回击逃离的资本和润出去自喜的人。

上周五美股大涨,周一外围一片祥和、歌舞升平的时刻,行情一早短暂诱多后,A股、港股在龙头茅台、腾讯带领下一泻千里,没有丝毫反抗。青蛙君的资产再度难看,发现只要蛙哥稍微乐观一点,迎头就是一阵暴击,真是肉疼。

这波破位下杀,可能接下来这几天也不容乐观了,不敢想象一周之后10月结束,盈亏情况会是怎样一个惨状,也不知道到时候写不写得出来月度总结,还是先就最近的投资做个反思吧。




首先最应该反思的就是衍生品期权这块了,这也是今天突然大幅亏损的资产。

蛙哥一直笃信指数资产长期向上的信念,也是因为做惯了50ETF标的,在新的标的推出后,仅仅浅尝了创业板ETF标的,还是将大部分合约仓位放在50ETF标的上。结果这波下杀最狠的就是价值股,原来跌幅有限的50ETF标的成份股,轮着破位下跌,这些天,最坚挺的几个扛不住了,最后做为稻草的茅台今天也终于倒下而压垮大市。

经过网格加仓的多头,目前已经加到4格,这还好是后期网格区间及时拉宽,算是比直接高位买入要少亏不少。但持续的加仓,加上期权合约名义本金金额不小,亏损速度也就逐渐加快了,就今天,标的跌3.48%,期权就亏到了期权资产的近3%,这里面除了合约Delta值非线性加大外,部分卖沽持仓因为波动率上升损失加剧也不无关系。

所以,总结下来,做期权还是要顺势而为,最起码,不应该做过早的左侧交易,在标的企稳后,技术面进入盘整态势后再进行策略交易,或许损失可以大为减少。

林蛙也提到,期权交易被套牢,倒是大概率最有希望扭亏为盈,首先是期权的多头表达,尽管合约有期限,但按时移仓,当标的重回上涨态势,就能重新获得收益,挽回损失;其次,期权在其他策略上的应用,比如类备兑策略的使用,在后期标的盘整过程,能不断增强收益,将逐渐缩小亏损差距。希望林蛙说的对吧。




对于股票和ETF基金的持仓,没啥好说,最不该的就是赚钱的持仓不跑路,弱势下,止盈是最大的正确。原来蛙哥不少盈利较大的持仓,学人家价值投资,结果比较悲催,大部分收益回撤,不少由盈转亏,甚至部分出现大幅亏损,心态是有点炸裂了。现如今,最奉承价值的价值派们对茅台的信仰都已经出现崩塌,不知道后续相关的持仓何时能重回成本线,只能继续扛。万幸的是没有融资加杠杆,时间上还耗得起。




最后就是可转债这块资产,也是目前还没亏钱的唯一一块。4月份的大跌,可转债亏了不少钱,后来行情创了新高;9月份的大跌,回撤不少,离亏损就一步之遥,但10月初反弹又回来不少;最近的大跌,中小盘跌幅相对较小,可转债回调有限,9月份加仓的可转债还有盈利。从这可以看到,关键还看中小板块个股,后续市场如果风格轮动,转由中小盘补跌,或许可转债将出现一波杀跌,这是需要引起警惕的。

可转债应该反思的是,8月中可转债指数创出新高,可转债高价债个数、中位数价格、溢价率都齐刷刷创出新高的时候,应该将手头的持仓进行大胆减仓。而蛙哥只是止盈了部分高价的转债持仓,对价格适中,溢价率高企,按原来不值价的转债继续保留,最终出现整体较大的回撤,实为可惜。




写文章这会,中概股继续大幅暴跌,美元离岸人民币汇率创出新高,或许明天又将是血雨腥风的一天。周期底部,也只能多读书少看账户,提升自身素养和知识储备,并保持坚定的信念,相信“千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金”终会到来。

今天就到这,请大家多多支持“蛙声叫叫一家亲”!

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