前言：本系列文章旨在探讨股票投资背后坚实的基础，了解投资股票获利的原理框架。读完后并不能直接改善投资收益，有此念想的朋友可节约时间提前绕道。
2019年关将至，我们来聊一个非常现实的话题---财富与幸福。
之所以想聊这个话题，是因为作为一个资产管理者，无论是管理自有资金还是客户的资金，都是为了追求财富的增长。而幸福就更不用说了，几乎是每个人都在追求的。而求之不得似乎成为了一种普遍的困扰。
经常听到有朋友半开玩笑半认真的说：“我好像真的被主力盯上了，一买就跌，一卖就涨。”不知道为什么，这让我回想起童年抓影子的快乐时光，我跑它也跑，我快它也快，当我累了停下喘气时，发现它也停下喘，然后我发觉了。。。它就是在和我作对，越是觉得它在故意跟我做对，我就越想要弄它。现在回想起来，虽然很蠢，但那种快乐依然能涌上心头。
而在知道了影子形成的原因后，我就再也没有追过自己的影子了。
一.可控与不可控
“财富取决于极少数的大高潮，幸福取决于较多的小高潮”
我个人是非常认可这个结论的，不仅是因为有许多名人的案例来佐证，而且我自己的财富积累与幸福感的获取确实也是与之相符的。
但同时，我又看到身边很多朋友似乎误解了这个结论，他们为了追求财富的大高潮，每天都是各种努力与忙碌，追寻着各种可以高潮的“机会”。
例如，有些朋友每天关注的东西从宏观政策、财经新闻，到股市点评、小道消息，再到F10，各种技术指标，他们认为在这些繁杂的资讯、信息背后，就蕴含着即将高潮的股票代码，只要肯努力，只要勤奋，在每天都有几十只股票涨停的市场中，我总能抓住其中的几只，哪怕没有抓到涨停板，只要每天能赚钱也是极好的。
还有些朋友，其实本身对上市公司的研究十分透彻、细致入微，但总有一种想要规避所有的股价调整，只参与股价上涨的意图，这使他们在不自觉的给了一些相对高频数据过高的权重。
所有这些朋友的共同点，是他们都十分勤奋。努力的想要控制净值不断增长，因为足够努力，他们都认为自己赚到的钱全凭的是自己的本事，亏钱是因为不够努力而忽视了一些本该注意到的迹象。由于认为全凭自己的本事，他们往往也更热衷于相互比较“战果”。
我见过众多抱有类似认知，在市场中奋斗的朋友，他们其中的大多数是“操着卖白粉的心，都没赚到卖白菜的钱”。虽然其中有极少数的人取得了不错的财富积累，但几乎无一例外的是，他们生活中的幸福感都被打了很大的折扣。因为控制净值每天增长的想法与实际现实产生的落差，给他们带来了高频的焦虑与压力，再加上频繁的与他人比较“战果”，进一步加剧了焦虑感与压力，最后不可避免的压缩了生活中的幸福感。
其实我们每个人都或多或少的有着一些控制欲，希望财富、幸福都在我们自己的掌握中，以获得些许的安全感和成就感，我们每个人都有追求财富、追求幸福的权利，这很正常，无可指责。要明白哪些努力是真正有帮助的，我们首先需要了解自身的局限性，明白哪些事情是可控的，应该去控制的，哪些是不可控也不必去控制的。然后在可控的范围内努力，并为不可控做好准备。
关于控制欲，薛兆丰老师在奇葩说上举过一个例子，他说：“让比尔盖茨当你的奴隶可以吧，你叫他做什么他就做什么，你得到多少幸福你想想看，史蒂夫乔布斯做你的奴隶，你能想象出能让他做什么事吗，但是如果让他当个自由人的话，他倒过来给你的东西，能比你想象的多得多。”
想想那些在高抛低吸中丢掉的“万科”“伊利”“格力”们，你大概就更能明白薛老师在说什么了。在不可控的事情上强行控制的后果往往是适得其反。
拔苗助长似的努力是我们需要避免的。
二.在有鱼的地方钓鱼，在可控的范围内努力
我自己是在很年轻的时候就开始接触股票，花了5~6年时间才真正走上价值投资之路，然后又用了6~7年时间实践、完善，到如今自认为可算得上一名合格的专业投资者。
这其中最大的转变在于，在很年轻时候，朋友们问我：“听说你炒股挺厉害，有什么推荐的吗？”我会说：“XXXXXX，我的最新研究成果...”
在刚走上价值投资之路时，朋友们问我：“听说你炒股挺厉害，有什么推荐的吗？”我会说：“我不是，我没有，别瞎说啊...我是做投资的，不炒股。”
如今，朋友们问我：“听说你炒股挺厉害，有什么推荐的吗”我会语重心长地说：“朋友们，不要炒股，不要炒股啊。”
因此我在一些朋友心中的印象可能就从“真诚”走向“装B”与“油腻”了。
好啦，玩笑归玩笑，但我确实是不喜欢“炒股”这个词，不是因为它不够高大上，而是在于一个炒字，就会让你在潜意识里认为至少在某种程度上你是能够控制、预测股价走向的。这种潜意识，哪怕是一点点，都是十分危险的。
如今，在与客户、朋友沟通时，我都会首先强调，我无法控制股价的涨跌，也无法准确预测股价什么时候会涨，什么时候要跌。这时候，问题就来了，如果不是靠神秘的操盘能力，那我究竟是怎么赚钱的呢？
1.价值投资赚钱的内在逻辑
答案就是：在有鱼的地方钓鱼。
“在有鱼的地方钓鱼”这句话听起来就像是典型的废话，但当你结合自己的投资行为去反省，去多角度的进行深入思考后，就可能有恍然大悟的感受。
这句话至少给我们了三条启示
1）第一条启示是 —— 在有鱼能自然生长的地方钓鱼，在能创造财富的地方获取财富。
2）第二条启示是 —— 在人少且有鱼的地方钓鱼。不要哪里钓鱼的人多就去哪里，避免钓鱼的人比鱼还多的情况出现。
3）第三条启示是 —— 为钓鱼做好充分的准备，除了鱼竿、鱼饵、钓鱼服等渔具，别忘了自身的干粮与补给，以及最重要的时间与耐心。
由此，引出了我认为成功的价值投资需要的三好基石，也是三个值得不断努力的可控范围。
2.成功的价值投资需要的三好（3G）基石
好公司、好时机、好般配，这三者相互协调，可以有短板，但不能有硬伤，它们共同支撑着投资成果的大厦。
1）好公司 Good Company
关于好公司，我认为简单的定义就是：可持续创造价值且能分享价值的公司。好公司的重要性其实在当下已经受到了普遍的重视，我主要想强调的是，如果把公司看作是一个人，我们主要考察是人品及能力，目前就我看到的而言，大家对人品的重视程度是远远不够的，可能认为人品不容易定量，从而忽视了对这方面的研究、观察。
好公司保障了赚取经营性收益的确定性。
2）好时机 Good Timing
关于好时机，更直白的理解就是好的价格、好的赔率、好的潜在收益率。这个方面很多朋友理解得比较模糊，我举两个简单的例子，大家看一看应该就明白了。
价值投资中盈亏大体可以分为两个部分，比如我们花钱接手了一家餐馆，中间正常经营，到最后将餐馆再次转让，这个过程中总的盈亏包含了日常经营的损益和转让费的损益两个部分，通常来讲，对于一项自己熟悉的生意，未来日常经营的损益是可以做到心里有数的，而转让费的高低虽然整体上跟生意的好坏有正相关关系，但它实际的变化却是不可控的。接受这笔生意的好时机，就是在餐馆未来经营依然不错的预期下，用较低甚至没有转让费的价格就将餐馆买下继续经营，这样在未来某个时点把餐馆卖掉的时候，很有可能会获取日常经营与转让费两个部分的收益。
以钓鱼为例子，在一个人满为患的鱼塘，你可能需要付出十条鱼的代价才能换取一个钓鱼位，而这个代价换来的很可能只是与周围渔友的交流与共同抱怨“TMD，怎么一条鱼都钓不到啊！”而在一个人少的鱼塘，在你接连钓起5~6条大鱼后，很可能会听到一个声音“兄弟，我拿10条鱼换你的位置如何？”
例子虽是虚构，但不妨碍告诉大家去理解
好时机保障了一种对自身有利的不对称性：我付出的代价有限，获得的潜在收益无限。
3）好般配 Good Match
实践中，最容易被人忽视的，可能是这最重要的第三点。说它最重要的原因在于，这是三个基石中可控性最强的一个方面。好公司需要的是客观分析、筛选，从而判断它是否符合我们具体个性化好公司的标准。作为中小股东，我们无法控制、影响公司实际经营决策。好时机需要的是结合好公司的基本面，自己的要求回报率，给出可以接受的买入价格。并在耐心等待与付出更多代价之前做取舍，我们是无法直接去创造、追逐好时机的。
而好般配，实际上是要做到自身的财务状况能与投资机会相匹配，包括资金期限、资金成本等；做到实际仓位与投资机会的大小、确定性匹配；做到预期与现实的匹配。
我时常见到一些选股能力，择时能力比我优秀的朋友，却在懊悔好股票跌多了不敢买，买了没买够，买够了却拿不住。对于他们，我不认为是认知不够而不去做，而真的是心有余而力不足啊。
个人或家庭的财务状况就好像是每个人的身体状况，我们在西藏徒步、登山，靠的不光是专业的知识、装备，合理的行程安排策划。最终执行的落脚点是要依靠着每个人自身的身体状况，这不是靠意志就能解决的。而在于平时的刻意锻炼，远离垃圾食品，远离低效开支，使身体、使财务状况步入良性循环。这些都是切实可控的，并会形成正向加强回路，身体状况越好，你对身体的控制能力越强，锻炼的效果就越好。财务状况也是如此。
好般配保障了完成一段投资旅程的客观条件。
三.坐有老司机驾驶的车
以上简单的描述了价值投资赚钱的内在逻辑，以及确保投资成功的三大基石。在实操中，不同的人、不同的机构应该结合自身的优势去有侧重的打造三好基石。
我目前筹备发行的第一只私募产品的做法，就是先通过逐步建立的好公司池，打造好Good Company这个基石。然后从中挑选出潜在收益率最高的组合，最后去匹配财务状况、投资理念相符的潜在客户。
我会在潜在收益率区间达到客户预期时，向客户定向提醒Call款。目前的潜在收益率区间为10%-15%。有兴趣且投资理念相符，财务状况达标的朋友可以私下向我咨询详情。
最后两个小建议
作为管理人，开车载人，多看路少看景，众人皆醉你独醒。
作为委托人呢，上车前，一要认真审核司机资质，二要确保司机在车上。上车后，不干扰司机驾驶。
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