一）骗术的世界

兵者，诡道也。未战而庙算胜 ---- 《孙子兵法》

金融的世界，是骗术的世界。

金融是高收入，高智商，高阶段的玩法。

很多泥腿子上岸，甚至根本不知道自己是怎么输的，就在金融市场中，被人屠杀。

而金融玩得好的人，往往会获利非常大。世界顶级富豪，大半都要靠金融起飞。

“高智商”并不是高科技。

很多高智商的事情，往往并不难。只不过你没往这个方向想。

如果你真的想通了，往往也就一句话的事。

但要是没有人告诉你，你八辈子也想不出，这个魔术是怎么变的。

于连无意“讲得太多”。毕竟这是一个免费开放的公众号。

仅在极少数情况下，例如憋了六个小时，写不出文章。而观众们又催得很急，等发表。

所以今天我们讲一节。也仅仅是一小节。

金融是一个“骗术的世界”。

什么是骗术。

某些观众，可能以为，魔术就要盯着魔术师的“手”。看他手指在极快速的颤动中，有没有藏起几枚硬币。

这些仅是“低级骗术”。

高级的骗术，在“观众嘉宾”上场时，就已经串通好。几乎所有的“随机嘉宾”，都是内部人员。

而更顶级的骗术，在你“跨入”戏剧院的一刻，就已经做好。

不乏有大型的魔术师，刻意打造了两个一模一样的剧院。再把飞机“变没有”。

金融的世界，也是同理。

很多人以为的“金融”，是打开大智慧软件，精心研究K线图。

股市中的Low人，“技术派”大师，往往可以为“画线流”吵上几天几夜。

数千人的社区，好不热闹。

这仅仅是“刘谦的手”档次。

更高级一些，履历光鲜的基金经理，会谈论“价值投资”。

巴菲特作为偶像级人物，一举一动都受到了外界热捧。

“价值投资”衍生出了一长条的生态链。

包括数以十万计的“理财经理”，共同基金，知识课程，学术出版物，靠着“体”养活。

你耐心地学习着“价值投资”。细心地看完每一份公司的财务报表。

结合产业趋势，企业文化，并购新闻，消费者调查，最后把钱交出去做“长线投资”。

你认为这是对你财富负责的方法。是捍卫你的劳动，让家人富裕充实的方法。

你错了

真正的骗术，既不在刘谦的手，也不在群众演员拙劣的出戏。

真正的魔术，在你踏入戏剧院这一刻，就已经开始了。

骗术，一定要发生在你的意识之前。

你意识到魔术开始，其实魔术已经结束了。

古龙《怒剑狂花》中有一句话，暗器，当然是在“暗器对决”之前，就已经发出了。

金融真正的骗术，是整套格雷厄姆《价值投资法则》，全部都是错的。

整套理论都是错的。

这就是“真传一句话”。

但如果我不告诉你的话，你再长了八辈子胆子，你也不敢去质疑，一整个行业都是假的。都是皇帝的新衣。

二）复利的骗局

投资中的骗术，我至少知道三个。

但是篇幅所限，今天只写一个“复利”。

毕竟，俺没有必要迎合不付钱的屌丝。

也不应吃里扒外，泄露太多内部人的饭碗。

在传统的“投资顾问”中，复利被捧到了极致，无以复加的超高地位。

“复利”被誉为世界第八大奇迹。据说还是Einstein说的。

“复利”承诺：

只需要非常小的本金（迎合了屌丝）

经过了漫长的时间（30~40年）

最终可以成长为一笔巨大的财富。

小人物也可以成为“千万富人”。

今天几乎整个“理财”行业，完全建筑、依赖于“复利理论”上。

包括和美国人息息相关的养老金，教育金，保险行业。

如果没有“复利”理论的话，整个生命保险行业，会被瞬间摧毁。

人，次重要的是独立思考。

最重要的是“怀疑精神”。

对于身边任何天经地义的事情，再想想，再实践。看看有没有人欺骗你。

你越是信任，懒于思考。

则你掉入“金融魔术”的陷阱。别人发了大财，你双手空空。

请问，你母亲多少岁了。

于连将近80%的用户，是25~45岁。平均算来，“母亲”应该60岁了。

那么，40年前，1980年，你母亲多少岁。

她是不是一个“勤劳储蓄”的人。

她有没有把1个月，6个月，2年，甚至10年的绝大多数省吃俭用，“积蓄”都放在了银行里。

别忘了，前20年还是“高息”时代，无论是理财，定存的利率，远远高于今天。

请问，你母亲有没有“复利40年”而致富。

你母亲的1000万呢？

“理财业”进入中国，不是一天两天，少说也有二十年的时间。

这么多年，靠“复利”发财，滚成一个亿的人，你见过没有。

若不说中国，欧美老百姓千千万万。人家“复利”的时间超过50年，从大学攒到退休。每月工资的14%

美国人“千万富翁”有几个。

哪怕“百万富翁”又有几个？

天底下所有的骗术，归根到底都是幻影。

一切骗术，都不能代替真的，都会被戳穿。

唯一奇怪的，天底下居然只有“这么少”的人，意识到“复利”乃神婆的香炉灰。“人类第八奇迹”吹得再猛，也和脑白金差不多。

还是说，大家都喜欢种在院子里，随时吃素菜。

三）复利的原理

知道了“复利是骗局”还不够。你还需要说出它的原理。

否则，单纯批评和指责，只完成了1/3的工作。

“复利理论”存在二方面的漏洞。

其一，复利的“回报”并没有这么高。

屌丝定期定投一笔钱，哪怕每月1000~1500元。只要你能够坚持三十年，并获得每年10~15%的回报，最终也能变成半个亿。

其中的奥秘，首先是10~15%回报。这是达不到的。

如果没有二位数的回报，则复利理论瞬间崩塌，屌丝不可能致富。

我们有没有二位数的回报，答案是：没有。

别说二位数的回报，甚至三四十年之后，诸国“股价”还在原地踏步。没破产就万幸了。

日本股市，已经整整35年没有涨过了。埋葬了一代人。

英国股市，也经20多年没涨过。

中国股市，二十年内2178~2800点，又涨了多少呢。

股市必涨理论，早就破产了。

前二十年，世人推销“复利理论”，主要是基于“美股”。

美股1980~2000，是全世界大宗资产中，最大的一场牛市，最喧嚣的财富盛宴。

可是美股千禧年之后的走势并不好。最近二十年，一共只涨了2.5倍。年化只有4%

更几乎没有任何人，再敢奢求金融市场10~15%回报率。

至于其他各国，和非“黄金二十年”的美股，早就一塌糊涂。

理财顾问都没脸，拿出来说。

更糟糕的是，真实回报率，连4%都维系不到。

真实回报率，很有可能是负数。

真实回报率 = 名义回报率 – 通货膨胀

美国的官方通胀率，一般在1%左右。

实际通胀率，一般认为在5%以上。

杠精们不要喷，5%的通胀率，

大约折合每15年，物价翻一倍。

每30年4倍

每60年16倍

从1973年布雷顿森林体系崩溃迄今，短短47年内，美元的贬值，远远不止16倍。

股市跑的没有衬衫快。

复利的骗局在于：回报率根本就是负数。

耶稣再也不可能靠一篮鸡蛋，经二千年的复利，买下整个地球了。

食利生活，根本不存在。

哲学家也根本不用头疼，“所有人都在吃利息，整个系统怎能稳定存在”之类烧脑问题了。

整个复利体系，根本就是一个“负和游戏”。

资方不可能繁殖到，吞噬宇宙。

四）蚂蚁与怪兽

复利的第二个bug，一个小型的系统，不适用大型。

人并非总是愚蠢的。

一个纯粹的骗局，是很难以欺骗千千万万人的。

“复利”出现的最初300年，当时并没有现代完善的金融系统。“利息”是用实物计算的。

借100个鸡蛋，明年就是还105个鸡蛋。

“财富”是实实在在增长的。

老百姓切切实实感受到了回报率，才愿意把钱借给你。

如果我诚实地投资于一位企业家，而他又谨慎地打理这笔财富。

一家小企业，是可以靠着不断的“投资”；

扩大再生产，内生性增长，逐渐变成大企业的。

那么，“工业革命”之后足足二百五十年，为什么没有出现“中产阶级”，靠着“复利”和理财，而出现“A8遍地走”。

A9不如狗。

因为，在“复利”的后半截，它出事了。

一个纯粹的“骗局”，是很难维持很久的。

长久的骗术，一定要前局有甜头，而且正确一段时间。

我们仔细观察“复利”理论的话，你会发现；

它的前20年，增长是非常“缓慢”的。

象一些理财顾问推荐给屌丝的“定期定投”。每个月供1000元。

哪怕按照理财顾问允诺的15%回报，

20年后，你的总资产，也才刚刚到100W元。

但是，之后再过20年，却可以翻十倍。达到1000W元

利润的绝大多数，是最后几年赚的。

也就是说，复利理论，要到了后期，才能看见巨大“利息”的威力。

你有了1亿，明年就是1.1亿，利息当年1000万。

但问题是，哪个屌丝，拿过1亿来吃利息？

哪个屌丝，拿过1亿做生意

哪个屌丝，知道1亿元的理财是什么样子的？

屌丝们熟悉的，是3~5万元的理财生活。

你借给了兄弟，他买个炉子。第二天，烧烤摊撑起来了。

“微信”的增长，大约到11亿用户的时候，停下来了。

六年前，曾经一度我们怀疑，“微信”是不可战胜的。

因为它太好用，太离不开。社交网络身边每一个人都在用，堪称基础设施。

但如此“不可或缺”，每月以百分之十几速度增长的产品，为什么到1100000000客户时，就停下来了呢。

因为“全体中国人”都在用微信。它达到了华文人口的极限。

没有更大的华语圈了，微信“增长”自然也停下来了。

同样一个道理，一个餐厅，一个皮革厂，一罐老干妈。

最初制约它们的，的确是“产能”。

你需要不断把利润购置新机器，加大生产线，才能做更大的生意。

但是到后期呢，制约一家企业的，从来/永远不是“生产力”。

制约企业的，一般都是“消费”端。

市场容量有限，市场饱和了。再投生产线也没用了。

“复利”思维，不符合实际。

增长是有极限的。

今年可以增长，明年未必再有增长。越大的资金，寻求商业机会就越难。

于连有专门一篇讲《回报率》，在《大多数人的投资回报率为什么远低于社会平均回报》，我们写到：

如果你想要回报翻倍，你并不仅仅要把资金翻倍。你要把“全要素”都翻倍。包括但不限于房票，贷票，收入证明，操作人员，市场机会………

如果你仅仅投入资金，那你就是“财务投资者”。而不是全要素投资者。回报率会大大降低。

“复利”心法的最后几节，其实是不成立的。

前面练功很顺，后面会走火入魔。

哪怕你经营实业，前期增长良好。生产一再扩大。

但是到了后期，市场渐渐饱和，你会进入瓶颈期。

届时“复利”回报趋向于零，跨行做别的行业，你又不放心。

五）结语

今天讲了一个道理，“复利”理论根本不存在。其实质是一场骗局。

屌丝想要靠复利，定投，达到致富绝无可能。

事实并不存在一个“食利”阶层。

富人并不会变得更富。富人哪怕想要保护自己的财富，都十分艰难。

本文已获授权

转载自公众号「红与黑于连」

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