投资就是放弃一种或者多种当下资产，获得另外一种或者多种资产未来更多的现金流折现值，这是投资的原点。由此可知，投资的风险在于本金的永久性亏损和回报不足的风险。
巴菲特说，价格是你付出的，价值是你得到的。
投资的核心有两个。其一，对投资目标进行正确估价，在合理或者低估的价格出手。其二，对投资目标的内在价值，也就是其在未来投资周期能带来的现金流折现值进行正确评估。
所以，成熟的投资者首先需要具备敏锐的商业洞察力，对投资目标的基本面和发展前景能够深刻认识并准确预估。然后，对市场定价机制有深刻的认知，对于风险和机会有敏锐的嗅觉。第三，能克服人性弱点，在大众恐惧和贪婪时刻能保持理性。第四，眼光长远，不为短期得失遮望眼。
不同品种、不同策略的交易核心精髓是不一样的，不能一概而论。不过，却有一个勉强说得过去的共同精髓：低买高卖。
01低买高卖：投资交易就是做生意。
做生意时，只有卖价高于成本价，咱们才有得赚。同样，只有当投资的卖出价格高于持仓成本价，投资才有得赚。
比如5元买的股票，在涨到6元时卖，就能赚到1元的差价。扣除各项手续费后，剩下的就是我们赚到手的钱，也就是生意里的利润。
不过，当卖出价低于成本价时，咱们就真的“亏本”了吗？也不一定。
走在大街上，我们偶尔会看到有铺子贴着“亏本清仓大甩卖”的标语。可真的亏本了吗？
从商品角度来说，确实是亏本了，毕竟卖价已经低于成本价了。但从“亏得更少”的角度来看，反而是赚了。
亏得更少，也是赚。
投资交易也一样。假如我们发现自己的投资决策错了，或者公司基本面发生了不可逆转的恶化，此时无论亏与赚，卖出就是赚到。
5元买，4元卖，亏得更少就是赚。5元买，6元卖，低买高卖更是赚。
那我们为什么要在5元买这只股票，又在6元卖呢？这就涉及到了其它的股票交易的核心精髓。
02股票心髓
股票赚钱的秘密并不复杂，简单到十六个字就可以说清楚：优质公司，低估买入，耐心持有，高估卖出。
其中的“低估买入”和“高估卖出”就是我们上面说的“低买高卖”。但这个“估”是什么意思？又该如何去“估”呢？
“估”指的是“估值”，就是估算一下公司目前和未来的价值大概是多少。然后，与公司当前市值进行比较，继而决定是买还是卖。
当我们估算好公司价值后，买股票与卖股票就是一道小学生都会的算数比较题了。
就像收藏家买古董一样，什么朝代的古董有什么特征，又值什么价，都得搞得门清儿，要不然就会亏钱。
投资要做的是“白菜价买黄金，黄金价卖白菜”的事儿，而不是“黄金价买白菜，白菜价卖黄金”。
“低估”与“高估”的比较准绳就是公司当前的每股价值，比较对象是当前股价与当前每股价值。
不过，即使我们在公司明显低估时买入，也不能马上赚到钱，因为我们还要等待明显高估的卖出机会。
这个过程短则几个月，长则几年。并且，后者的可能性更大。所以，我们就需要做到“耐心持有”。
不光卖出机会需要等待，明显低估的买入机会也需要等待。
低买高卖大通杀，亏得更少就是赚。
低估买入高估出，耐心持有是关键。
龙头公司黑天鹅，不仅活命更滋润。
