今天学习财报上的隐形指标，看看如何通过财报看出生意场上的奥秘，你知道吗？就是有公司不用钱也能做生意！
这是真的吗？这种好事，怎么不喊上我！
讲真的，在线下课听MJ老师介绍这个概念时，小伙伴们都惊呆了！还有不用钱也能做生意的好事啊！
这么神奇的事，我们有必要花一节课研究清楚。
在“现金流量”部分小结的时候，举了“海天味业”的例子：他拿了上游供货商（那些黄豆啊、白糖啊，但不给人家钱，先欠着），而它的酱油还没有生产出来之前，下游经销商就已经预定了，并且他让下游经销商提前付款，所以他在酱油制造的上下游中具有非常明显的竞争优势，现金流完全不是问题。
按照这个画面，引出“做生意的完整周期”的概念。
一、概念
一般公司做生意，无非分为以下五步：
1、购买原材料
2、厂里生产产品
3、生产出来的产品存入仓库
4、卖出产品
5、收到货款
流水图画出来，就是这样的
在卖出产品前，有可能遭遇供应商要求付款，在生意流水图中加上：
二、敲黑板、划重点
上面的几个步骤，现在用财报的语言论述，小板凳搬好纸笔准备好。
1、从“购买原材料”~“卖出产品”（流程1~流程4）：
这个期间货品都没卖出去，一直在仓库里，因此，称这段时间为“存货周转天数”，还有个别名，叫“平均在库天数”。也就是货品躺在仓库的天数。比如Tiffany，库存超过400天，也就是，Tiffany家的东西要躺在仓库400天以后才被买走。
2、从“卖出产品”~“收到货款”（流程4~流程5）：
这个期间的主要任务是“收钱”。所以，这段时间叫“平均收现天数”。前两天大家看到了，像“元祖股份”这种卖新鲜蛋糕的、“永辉超市”这种收现金的公司，平均收现天数都很短，小于15天，MJ老师都管他们叫收现金的公司！
继续完善流程图，变成这样了。
所以，从1~5，是做生意的完整周期，同时，也可以理解成：
做生意的完整周期=平均在库天数+平均收现天数
三、实例
每家公司做完一次生意的完整周期时间，在财报中怎么看出来呢？
看上面公式！
找到“存货周转天数（又称：平均在库天数）”和“应收账款周转天数（又称：平均收现天数）
下面以“美的集团”为例：
瞬间，我们就能算出“美的集团”2016年做完一次生意需要的时间：50.0+32.6=82.6（天）。
每家公司都可以这样计算，有没有大boss的感觉，公司的一切尽在掌握之中！
四、判断指标：
MJ老师（林明樟老师）总结：如果一家公司做生意的周期小于35天，那这家公司的经营能力是相当出色的。
五、同行比较
找“美的集团”几家竞争对手，来看看他们做完生意需要的时间：
“家用电器”行业囤货比较多，收回现金事件有点久，需要投入的资金比较多，基本都要50天以上。
但是货品趟在仓库的时间，基本上都在60天以内！很多都是一个月多一点就能够出仓。
还记得衡量指标吗“平均在库天数在50~80天的公司，算是经营能力不错的公司”
再来看看做生意的完整天数，算三年平均，在如此竞争激烈的市场中，A股龙头企业之一“美的集团”和“海信科龙”的周期天数是最短的，分别为95.6天和94.2天，比“九阳股份”差不多整整少了16天！
时间就是金钱。想象一下电饭煲，美的集团和九阳股份放在商场上卖，产品的更新时间是不一样的，销售员的劳动强度也是不一样的！
缩减流通过程和降低成本是每个企业应该去想的事。
六、不用钱如何做生意？
搞半天，不是说教我们怎么不用钱做生意吗？别急，到了揭开谜底的时候了。
前面说了再卖出产品前，要付供货商的钱的么
从“购买原材料”~“给供货商货款”这段时间，财经界叫它“应付账款付款天数”，就是该付给供货商钱的时间
从“给供货商货款”~"收到货款”这段时间，就是公司“缺钱的天数”。
所以，做生意的完整周期等于“应付账款付款天数+缺钱的天数”。
把两个公式整理一下，如下：
刚才我们算了“美的集团”2016年，做生意的完整周期=32.6+50.0=82.6（天）。
深度研究，按照下面一个等号理解，“应付账款付款天数”和“缺钱的天数”怎么算？
和前两天“平均收现天数、平均在库天数”一样：
因此要计算“应付账款周转天数”，需要先算出“应付账款周转率”。
应付账款，就是我们向供货商买材料的款项，是以成本为基础的，因此应付账款周转率的公式为：
以“美的集团”2016年为例，
1、分子：“营业成本”见“利润表”，为1156.15亿元
2、分母：平均应付账款和“平均应收账款”一样
平均应付账款=（期初应付账款+期初应付票据+期末应付账款+期末应付票据）÷ 2
公式中的“期初=上期期末”，比如计算2016年的指标，“期初应付账款”就是2015年的指标，“期末应付账款”就是2016年的指标。
（1）在“资产负债表”中查询到期初2015年“应付账款、应付票据”分别为：174.48亿和170.78亿
（2）在“资产负债表”中查询到期末2016年“应付账款、应付票据”分别为：253.57亿和184.46亿
按照公式计算“平均应付账款”=（174.48+170.78+253.57+184.46）/2=391.64（亿元）
“应付账款周转率”=营业成本/平均应付账款余额=1156.15/391.64=2.95（次）
应付账款周转天数=360/2.95=122.0（天）
也就是美的从做好到个商场上提供的货，平均近122天才付款。
代入上面等式：
