第四部分 选择与风险

第31章 能带来长远收益的风险政策

这一章还是在对前景理论的详细阐述，

人们在处于收益状态时规避损失、处于亏损状态时承担风险是需要付出代价的。这些态度会使你不愿冒险，而愿付出额外的费用去得到肯定可获得的赢利，还会使你愿意付出额外费用（包含在预期价值中）以避免肯定的亏损

人在思考问题的时候有两种框架：

·窄框架：分别思考两个简单的决策问题

·宽框架：一个有4个选项的综合决策问题

系统1偏向利用窄框架来思考问题，战或逃，而做为一名理性的经济人会尽量用宽框架来思考问题

我们有限的大脑很难达到逻辑一致性的理想状态，因为我们易受眼见即为事实原则的影响，不愿动脑筋。另外，即使有人告诉我们应该综合考虑问题，我们自己还是倾向于在问题刚出现的时候立刻做出决策。我们既没有意愿也没有精力去增强偏好的一致性，我们的偏好也不会自动变得一致，它们处于理性代理模式。

在投资中，我们会遇到风险和机遇，如果我们一直用窄框架思考问题的时候就会有损失厌恶，这样会让我们亏钱，书中提出了一个方法让我们避免出现这种情况

我理解你对赌输的反感情绪，但这种情绪会让你损失很多钱。

请考虑一下这个问题：你已经活不长了吗？这是你这辈子需要考虑的最后一个小赌注吗？当然，你不太可能再碰到和这个完全一样的赌局，但你会有很多机会碰到吸引人但赌注相对你的财产来说很小的赌局。如果你能将这些赌局看做一个整体的一部分，并重复念咒语：有赚有赔。

这样，你在经济上就会更理性，也能在无形中帮自己赚到一大笔钱。那句咒语的主要目的是在你输的时候帮助你控制你的情感反应。如果你相信自己这样做是有效的，在你在决定是否该承担某个有正面预期值的小风险时，就应该用这句咒语提醒自己。在说这句咒语时，还需记住以下几个条件：

·当所有赌局都真正相互独立时，它才适用；它不适用于同一行业的多种投资，因为这些投资可能会同时遭遇失败。

·只有在可能的损失不会使你的全部资产处于危险时它才有效。如果你不想某一次损失成为影响你经济前景的重要阻碍的话，就请注意！

·若一个赌局中每次下注赢的可能性都非常小，就不该将咒语用在这个风险大的赌注上。如果你有这条规则所要求的情绪戒律，就永远不会孤立地考虑一个小的赌注，或是在小的赌注上规避损失，直到你快要进入棺材的那一刻（或许在那个时候还是不会这样做）。

根据上文我个人的感悟

投资本是盈亏同源，是人性与市场的博弈，我们无法预测短期的涨跌，但我们可以把握优质的公司和优质的股票，

第一条戒律：做到分散，不要把鸡蛋放在同一个篮子里

第二条戒律：不能让损失消耗完自己所有的资产，不要重仓一只股票

第三条戒律：不要把钱投在盈利机会低的股票中，类似高估值的股票或者垃圾股和仙股

要采用宽框架来思考问题，多学习各种分析工具和思维框架，读懂上市公司的报表和招股书等等，投资是一门复杂的学问，绝不是凭感觉觉得哪只股票会涨会跌来买