我的投资哲学148：投资中的第二增长曲线
我一直在强调，不要只想着赚眼前的钱。你更应该思考的是，如何让你的投资具有可持续性。经济是存在周期的，在周期上行的时候，你完全可以靠运气赚到很多的钱。但周期下行的时候呢？再或是增长模式转变的时候呢？这些都是需要你考虑的问题。不要指望一次运气就能改变你的一生。这种期望就像中彩票一样不实际，也无法持续。
经济发展存在周期波动，我们即是周期的受益者，也是周期的受害者。如果你不想办法进行干预，利用你掌握的规则去做点什么，那么大概率我们的资产会像做过山车一样。就像我一直提醒自己的，如果你不知道你的钱是怎么赚的，那么大概率你也不会知道她最后是怎么赔的。
如果你不利用规则，规律去减少和降低波动，你的财富就无法做到持续的增长。靠运气赚来的钱也会凭能力还回去。
我每次的思考，其实都只能从一个切入点或是侧面进行。他并不是想通过一次思考就解决什么问题。对于问题本身的认知，和解决他是一个长期，而且渐进的过程。只有通过长期和持续的思考，你才能找到合适的方法，方向。同时在解决的过程中，还需要不断的进行调整，修正。
这也就说明，我单词的思考会存在很多问题和逻辑上的漏洞。只有在持续的思考中，这些问题才能得到完善。每一次思考，都是一次阶段性的认知和完善过程。这个过程有点像你在拼一个巨大的乐高，你无法一次性的全部搞定。你需要分部位的分多次才能完成。在这个过程中，你可能还会拼错。甚至需要进行返工。这都无所谓，这些都是可以看为是你完成最后成果的必然。
我今天思考的切入点是投资中的第二增长曲线。我今天想要解决的问题是，在牛市中我们赚钱可能会相对容易一些。因为整体都在上涨，只要你拿住手里的筹码，那么早晚都会涨到你那里。但是在熊市里呢？你又该如何规避风险和下跌呢？
或是在一个更长的维度上，你如何才能让你的投资具有可持续性的增长呢？现在应该确定不是熊市，所以也就先不去琢磨熊市的问题。我想要从第二增长曲线的角度去思考可持续增长的问题。也就是说，如果才能让我的投资在波动的上涨中，每次都能获利。好像这个很难，我也确定我至少现在还做不到。你做不到不证明你就不能去琢磨。你不琢磨又怎么能做到呢？
要想让自己的投资可以获得持续的增长，也就是说你需要抓住每一次，至少是大多数的上涨。市场长期一直是上涨的，就像社会一直是发展的一样。但是每次的驱动力都会不同。回看几次工业革命，机械，电力，互联网，人工智能，每次的突破或是主驱动力都不同。
表现在股市中就是，每个时期都会有不同的上涨主力。就拿中国股市来说，长期涨幅巨大的有万科，格力。万科31年涨幅3657倍，格力26年2449倍。这都是豆包给我的数据。中短期东方财富两年涨了20倍，宁德时代两年涨了12倍。从这些涨幅大家可以看出，不同时期驱动股市上涨的动力来源是不同的。万科和格力应该都是受益于房地产的高速增长。而现在他们走下神坛也是因为房地产。这两只股票我买入过，格力我至今还在持有。万科是赔50％卖出的。
当一个时代落幕，他的势能也会像他高速发展时 一样不可阻挡。我在错误的时间点进入，再大的涨幅也跟我无缘。你根据自己喜欢去决策，而不是发展规律去决策。所以你付出代价是正常的。不能因为你曾经是地产的从业者，就一厢情愿的还希望地产可以持续的高增长。为自己的错误买单，是成长必须付出的代价。
我提上面的一些例子是想说明，发展的可持续性是来自不同时期会有不同的驱动逻辑。就像现在科技股涨的都非常好。每天不是科创涨的多，就是创业板涨的多。不同时期驱动社会发展进步的动力来源不同。房地产就像火箭的一级驱动，他已经完成任务了，需要被脱离了。而新的驱动力也正在发力。
人类社会不就是在这一级级的驱动中前进的吗？
我想起了保险销售中的一张图，草帽图。这张图主要就是说人的一生有两条曲线，一条是收入曲线，一条是支出曲线。收入曲线一般是个倒U字形，小时候和老了之后都是没有收入的。而支出曲线是一个更大的倒U字曲线。从你出生到死亡都是会有支出的。
支持这条曲线大家都是一样的，但收入这条曲线我们是可以通过资产配置来实现改变的。如果你持有可以持续保值增值的资产，你的收入不就一直能持续吗？甚至如果你的支出小于收入，这条曲线甚至可以变成一条指数增长的曲线。你的收入不会消失，反而会随着时间越来越多。
我提到这条曲线的目的是想说，在投资中，你也需要通过调整配置，来对你的增长曲线进行调整。就像是上面我提到的地产股，你以前拿着就能给你带来持续的收益。但你现在还拿着，可能就会给你带来持续的损失。他已经是那个被脱离的火箭推进结构了。不再具有对社会发展的加速能力了。
我们思考问题都是语言文字来进行的，我们需要一个个的概念，才能对抽象的事物进行思考。大脑只能对抽象的概念进行加工。当然形象思维也是有的。但深入的思考好像就只能通过抽象概念来进行吧。
一个个的抽象概念，就是我们思考的具体的问题抓手。当我提出第二增长曲线这个概念后，我就等于有了一个思考的抓手，或是说切入点。他不见得能准确的解决问题，但至少可以让你有一个展开思考的起点。
在这个概念的引导之下，你就应该意识到，我并不能靠着仅拿住一种类型的标的就能持续的获利。在一个标的具有加速度的时候，你会有超额的收益。但当增速消失后，也就是不能再提供加速度了。这就像那条倒U型的曲线，你不能等曲线调头向下还继续拿着。你应该在这条曲线还在上升期时，就去寻找下一条具有增加潜力的曲线，并提前布局。
在一条曲线呈现下降趋势后，尽快转移到下一条具有上升趋势的曲线上去。这就好像你在地产进入下降趋势后，提前布局科技股，或是前两年的消费股。你就能有不错收益。当然现在消费也不好了，不过当初把消费作为过度也是不错的。这样你就能吃到好几级的增长。
当然了我在这里只是事后诸葛亮了，我也没有数据，也只是在自以为是的瞎捉摸。但有一点是可以确定的，不同时期的发展动力来源是不同的。那么在不同时期，总是会有上涨最多的股票。而我想要找到的就下一个具有加速度的股票。
首先明确我找不到，我也没有那个能力。我只是想通过这样的思考，告诉自己，在你的配置里，需要为将来的各种可能给出一定的应对策略。
作为一个普通投资者，我不可能做到准确抓住每次机会。我只是想至少不要被落下。你要有第二增长曲线的意识，你无法做到提前抓住。但至少你要学会在曲线调头向下的时候松手，然后去抓那些正在向上的曲线。
作为普通人我需要做的就是，在牺牲一定超额收益的情况下，保证自己可以时代的脚步。我做不到提前发现，但至少我不能被落下。我没有能力去抓住超额收益，但平均收益我还是要抓的。
说是这么说，但在现实的投资中，真的很难！就拿我自己来说，我股票拿的基本都是消费。但也正是因为这，我的股票今年基本就没涨。有限的涨幅基本都是来自港股。可同时我基金绝大部分都是双创，所以我基金今年的收益还是不错的。昨天又创了今年的收益新高。还有几次进入了支付宝的某些排名前一百。
当我面对两个账户时，涨的可能并没能让我有多兴奋，但涨得少的却真的让我有些郁闷。俗话说好，牛市中涨得少就算陪。我知道这样的想法是错的，但情绪这个东西他是不由你控制的。你可以依靠理智不让自己犯错，但你绝对无法阻止愚蠢想法的产生。
这在另一个角度也说明了布局第二增长曲线的难度。人们一般都是习惯把一切都放到增长最快的地方。也就是一般投资者习惯的一把梭。这样虽然是可以让你在短时内利益最大化。但同样风险也被你最大化了。所以你需要通过降低收益的方式，来增加全安性。
在换个角度说，这就是一个提前的布局。在上涨提前布局一些处于低位的公司，为将来可能存在的上涨做好准备。最主要的是，处于低位的公司下跌的可能应该更低一些。当然前提是这些都是好公司。这还是那个思路，通过牺牲一部分收益来换取安全性。
我不是在证明我说的对，我只是在寻找我自己的解决问题的方式。一个人的投资方式甚至是行为习惯，完全就是其认知的外在表现。我的投资反应的是我对于投资的认知，甚至是我对于这个世界的认知。我不可能是全知全能的，我只是个普通人，这是我一直强调的。那么普通人就会有太多的事情是我们做不到的，而且还是会经常犯错的。
既然知道自己做不对，甚至会经常犯错，那你就应该给自己留出足够的腾挪空间和安全边际。否则一次错误可能就会毁掉你之前积累的所有。投资比的并不是你一次能赚多少，而是比的谁能活的更久。只要你活的久，那么财富就会积累很多。
一次性获取到的财富，跟一个可以持续获取财富的逻辑比，在时间上是根本不占优势的。这就是为啥，巴菲特现在不但活着，还非常有钱，但利佛摩尔已经死了的原因。单次的赌博式的投资，除非你一次都不输。否则你赢一万次也阻止不了你一万零一次的失败。
不留有安全边际的投资，一次失败就可以让你前功尽弃。
投资他更像是一种系统性的布局，就像打仗一样。你不能只想着冲锋，你更应该在更大的维度上去布局。先保证不败，先胜而后战。不要冒险去挑战，妄想运气会青睐你。
在大数据的情况下，任何的极端冒险都会有成功的可能。但人家成功不见得你也可以。就像中彩票，每期可能都会有人中奖，但你却不行。冒险虽然可以带来巨大的收益，但冒险的成功率太低了。并不是我这种长期主义者所喜欢的方式。
我更喜欢那种相对稳定的增长，通过长期布局而获得的掌控感。我甚至有些厌恶把一切交给运气的感觉。我更愿意去通过学习思考实践，来对我的未来进行规划。然后慢慢看着我所规划的一切梦想成真。这种一切尽在把握的感觉让我着迷。所以我才会对不断的读书学习思考实践感兴趣。因为也只有这样，我才能成为那个我想要成为的样子。
对于投资我也常提醒自己，你需要跳出投资去看投资。单纯的从投资的视角去做投资，虽然可能短期内赚钱。但你的投资应该走不远。我要的是啥，我要的是在社会发展规则下的长久价值创造。我不是在仅仅的思考如何赚钱，我需要让自己可以为社会持续的创造价值。这样你才能持续的获得来自社会的将来。你挣的钱并不是来自你的聪明才智，也不是说那就是你应得的。他只是一种交换，你为社会创造价值，社会给与你奖励。只有这样具有价值基础的财富，他才能因为的创造而长期属于你。
而那些通过非法或是不合理手段获得的财富再分配，都是无法持久的。社会会自我纠正这些他犯的错误。那些在监狱里的，还有那些死于非命的，都是这个纠错过程的证明者。
