1、投资领域的贪婪就是想要原本不属于自己的东西。天主教中七宗罪，贪婪是其中之一，但仔细看下：傲慢、嫉妒、愤怒、怠惰、暴食、色欲等都是源于贪婪。

2、在投资领域，“贪婪”就是一个魔鬼，有着无数化身，且总是“所向披靡”，上当、没死、醒悟就是不幸中的万幸。例如，金钱在时间中的流动过程就会产生利息，借钱却不愿支付利息，是想要实际上属于别人的钱，是一种极度的贪婪。但问题是很多时候，这种“贪婪” 并非故意，是来自于无知，是学出来的傻，教出来的笨，而不是天生如此。本质就是一种无知，是病，但可以治。

3、利息如此，投资回报率呢？2011年到2015年期间，民间借贷互联网化——P2P非常火爆，当有平台给出年化25%的收益时，实际上说明问题已经很严重了。

4、那几年的大银行的一年期整存整取存款利率大约都是1.75%左右。它的钱要借出去才能赚取“利差”。民间小额短期借贷的利率一直不低，但如果利率高到一定程度，达到15%以上，就已经存在很高的系统风险。如果达到25%以上，基本上两年内（即8个季度周期）必然崩盘。

5、而民间借贷重灾区频繁出现，说明绝大多数人根本不知道“15%以上”的投资回报率“很可能原本就不属于自己”。于是无知者无畏。只是看击鼓传花，谁接那最后一棒。

6、全球顶级投资者的战绩：巴菲特的公司，截止2007年的43年间，复合年化增长率21.1%；西蒙斯的公司，连续30年平均复合年化回报率高达34%；格林布雷的哥谭基金，20年复合年化回报率达40%、、、这都是“神”一般的存在，那么及格水准大概怎么样的？巴菲特给出的“参考标准”绝对是中肯的：我必须确保买到的是在长期至少获得15%复合年化收益率的股票。

7、大神格林布雷的类比很精彩：买股票但不知道究竟买了什么，就如同手持火把穿过一个炸药工厂，你可能活下来，但是你仍然是个傻子。

8、一旦讨论“复合年化回报率”，就不是一年两年，一般十年以上了，与大多数人认为的不同，“价值”并不是排在第一位的，“长期”应该先排上，即“长期（的）价值”才是我们要追求的东西。

9、因此，一切不属于“长期价值”的东西，都可以算做是“诱惑”。牢牢记住：你要追求的是“至少长期年化复合增长15%的目标”。一旦你的目标如此，“入眼”的东西就不一样了，能看到的好像是另外一个世界，很多之前不由自主关注的，好像突然间消失了一样，而另外一些东西，就像突然冒出来一样。

10、短期投资者关注K线图，四处打探消息，都想在低处买进，高处卖出，时刻“活在当下”，基本很难长期思考，分分钟被“贪婪”这个魔鬼迷惑而不自知。

11、巴菲特的师傅格雷厄姆有个类比：股票市场短期是个投票机，长期是个称重机。那么，我们需要做的是，去想办法找到“以后最重的那个胖子”。谁是胖子？就看谁会“越吃越多”。

留言摘抄：

1、道理听别人讲了无数遍，一回头就忘了：我们看的不是绝对值，而是相对值。不仅仅是增长，重点在增长率。

2、贪婪的定义应该分两个方面：没有相应的付出就想得到那些不是自己创造的东西；想要占有与自己的掌控能力不相称的东西。想办法积累，让自己配得上，最终得到自己想要的。

3、越看越明白，人穷是病。各种思维垃圾，无时无刻不在侵蚀我们的财富。打扫大脑里的垃圾，真是一个浩大而长期的过程。

4、股票投资：大部分人都是以失败告终的。这是事实。可是，你之所以努力，之所以学习，之所以挣扎，不都是为了不沦为平庸，不成为大多数，成为少数人吗？所以要看在学习了之后，采取行动并彻底贯彻实施的人，成功的概率是不是比不懂这些道理的人高了一些。

5、“运气”并不是完全不受自己控制的，这一点很多人不敢相信。事实上，包括“意外的好运”也是有可能“创造”出来的。有句话叫“爱笑的女生运气不会太差”，有道理吗？价值观清晰且正确的人，是不是相对运气要好些？

6、相信我，你并不孤独。有时候我们不得不指出他人错误的时候，真不是为了表现自己，刷存在感，只不过是为讲清道理，对事不对人。最关键是，谁不是从不懂开始的呢？谁没有犯过错呢？谁没有傻过呢？很多时候，“清楚地知道自己很可能出错”，恰恰是所谓“冷静”的本质。

7、人与人之间，起初没有燕雀和鸿鹄之间的区别，很多人最终成为了燕雀，只不过是不知道自己原本有机会成为鸿鹄而已。

8、为什么利率达到25%以上就基本会在两年内必然崩盘？民间借贷一出现高利率的时候，就会产生“资金集结效应”——而大量的资金集结后，需要找到合适的投资项目，即“真的可以用钱赚钱的方法”、、、问题在于，到哪里去找能够支撑那么大资金且能够做到年化收益率高达25%以上的项目呢？要知道整个国家的经济增长率（GDP）平均下来才是个位数的百分点、、、所以结果就是只能付息，推迟时间，而不能付本，导致崩盘。

2017年3月15日