第五章 股票大盘的奥秘
第3节 价量关系理论一：米勒假说—怎样解读放量？
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
️价量关系理论一：米勒假说—怎样解读放量？
️价和量有什么关系—米勒假说
✨米勒假说认为，均衡时的股票价格一定是被高估的，价格反映的是乐观者的预期。
️假说成立需要满足两个条件：️️
投资者有意见分歧。
✨投资者的意见分歧越大，股价高估越严重。
市场具有卖空约束。
✨越是难卖空的股票，股价高估越严重。
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
️米勒假说对价量关系的指导意义
️它让我们认识到股价有泡沫是常态。根据米勒假说，股价反映的不是投资者的平均预期，而是乐观者的预期。（了解投资者的心理和行为对投资实践有至关重要，只有了解这些，才能对市场走向有敏锐度。）
️越是交易放量，即股票交易量变大，越要警惕泡沫的存在。（注意其中的风险，应该更加谨慎。）
️投资者还要注意那些特别难卖空或缺乏流动性的市场和证券。（因为如果在卖空有限制的情况下还存在放量，则股价泡沫会特别严重。）
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
️根据量的变化对价格预期：利好出尽是利空
️怎么更好的买进卖出？️️
️利好出尽是利空。（如果一件事还在传闻阶段，则应该买入；如果已经落实且发布消息了，则应该卖出。➡️这就类似于我们常说的：利好出尽是利空，利空出尽是利好。不要被市场上的所谓专家给骗了，他让你买什么就买什么的都是些骗子，既然这个东西赚钱，他自己为什么不多买或者不把这好事分享出去，之所以推荐，就是想收割一波韭菜，好从中获利。什么时候该买或者该卖，这都是需要自己做出决策的，因为不管是否赢利亏损，都是要为自己的选择买单。）
️换手率（交易量除以流通股数）是最为稳健且简单的指标。换手率与价格的关系即价量关系。也就是说，在换手率下降前可以买入，在换手率快速下降时则应该果断卖出。
➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
️新闻、关注度、舆情与投资决策
️意见分歧产生的原因是投资者的情绪。
️投资者受情绪影响，乐观时愿意买、悲观时愿意卖。➡️这种情绪决定了投资者之间意见分歧的程度，也决定了交易量，而交易量在卖空有约束的条件下可以用来预测价格走向。（所以为什么学习投资也需要学习一定的心理学知识，了解自己的心理和别人的心理，自然就能推断出市场价格走向。）
️大量研究显示，投资者的情绪受新闻报道的影响，影响因素包括新闻报道的内容、方式、次数等。
️我们可以通过观察、分析新闻报道或排行榜预测投资者的情绪，并据此预测交易量，进而知道什么时候该买、什么时候该卖。
