四星评价

对大多数普通人都适用，对专业的投资人员，对目标持续战胜市场的投资者也很有参考价值。

什么是50：50策略

极度简单的初级版，一共分为两步。

（1）把你手头准备用于投资的闲钱（注意是闲钱），50%投资于股票指数基金（比如指数基金300ETF，代码510300），50%投资于低风险固定收益产品（在此推荐各种货币基金）。

（2）每隔固定的一段时间进行一次资产再平衡（比如一年），使股票资产和固定收益资产的比例恢复到50%对50%，比如每年12月31日，如果这一年股票大涨，则需要卖出股票，买入货币基金，使调整后两种资产的市值恢复50%对50%。

简单50：50是可以有升级版本的（请谨慎升级），如果你自信对市场有了较深的理解，你可以尝试：①用一个5至6只股票的组合来替代300ETF；②用银行理财、债券、分级基金、打新股、套利等任何低风险投资替代货币基金；③尝试做一定程度的择时判断，将每年固定的50：50，调整到60-40甚至70-30（熊市时可逐步提高股票持仓比例，牛市时可逐步减少）。但对于任何主观的决策（选股、择时）请保持一个谨慎的态度。

50：50的再平衡时间间隔不宜过低（因为很多朋友问能否一个月平衡一次）。主要原因是股市在一段比较短的时间里往往是趋势性的。试想你站在2014年的年初大盘2000点的位置，如果每个月平衡一次，那么你可能会在2300点，2500点，2700点，3000点的时候分批卖掉你的股票，从而部分地错过一次大级别的上涨。 ​​​

通过实实在在的努力钻研，把股票之外的投资渠道研究透彻，尽一切可能提高自己投资的机会成本后，股票投资的耐心会自然而然地产生。 ​​​

要获得超额的收益，必须等到市场中那1%的极端机会。股市里90%的股票在90%的时间里都是不值得买入的。而当那1%的机会出现时，我必须保证手中有“子弹”。 ​​​

哪些东西我能做到而别人做不到？哪些东西我懂而大部分人不懂？哪些东西我确信我是正确的而大部分人不正确？哪些很重要的消息我知道但别人还没知道？

这也是我很喜欢超长周期，以及非常努力关注小众市场和新业务的原因，这些地方竞争相对小些，市场更无效些，而只有在某个领域内成为最好，才能抓住这个领域中来源于无效的超额利润，成为那些使市场从无效变得相对有效的“聪明投资者”。

若我承担着本金可能亏损80%的风险，那么我投资之前，必然也得预期更可能获得超过5倍的收益，才会做出相应的决策。 ​​​