一周市场综述：市场自己会说话
真有点出乎意料，本周突发性“看多”的券商分析师仿佛一夜间冒出来，且不乏重量级的研究机构。观点出乎意料地一致：短期波动在所难免，但最坏的时候已经过去。普遍战略性看多中期行情——短期波折不改中期上行趋势。
按照过往经验，很难想象在显著的下跌趋势中会突发性出现集体唱多的声音。同样按照历史经验，这样突发性的集体唱多，个中原因，一定不仅仅是表面文字中的理由。真实原因，的确值得耐人寻味。
市场有句谚语，“众人皆醉我独醒”。表达当市场预期一致的时候，应该反着干。这么多分析师突然标题党一样看多，是不是该反着理解？但我们更看重的，是属于我们自己的客观、独立的分析精神，并不是非要独辟蹊径，语出相反，似乎显得与众不同。客观讲，我们认为目前形势仍不足够明朗。但市场自己一直也在说话，或许会给出一些更具实操意义的结论。
最近市场最关注的三个因素：中央政治局会议、中美经贸谈判、美联储议息会议等均已落地，整体属于预期兑现。然而，8月1日特朗普表示将从9月起再对中国3000亿美元商品加征10%的关税，把本来就有点飘摇的A股，再度向下砸出一个跳空缺口。
这很像一个狼来了的故事。当然，这匹狼可能也真的是狼。但总是喊，边际恐吓力度持续下降是必然的。5月那次喊，市场一天跌了接近6个点。这一次，仅跌了一个多点。这是市场自己会说话的第一个论据。
另一个或许是巧合，或许另有原因的消息，是据证监会公告显示，原定于每周四召开的发审会，却在上周（8月1日）罕见暂停。这一次IPO发审会突然暂停的原因，官方尚未披露原因，本周四（8月8日）召开的IPO发审会也仅有一家企业上会。
与此同时，2019年7月以来，IPO的趋势正在悄然发生变化：监管加严、过会率下降、撤回资料企业数量增多。7月31日晚间，陆续有科创板受理企业项目动态变更为“中止”，且数量迅速攀升。除了“踩雷”瑞华会计师事务所的4家企业以外，上周新增的“中止审查”企业数量达到80家。
这有可能是基于瑞华事件的导火索，而引发的一系列新股发行新动向需要宣布、重整。若猜测属实，那么本次发审会暂停，至少在当前，并不适合过度解读。但仍需关注后续动向，了解本质。
陆股通动向来看，最近一周北向资金深港通仍录得正流入，沪港股通则大幅净流出。这是市场自己会说话的第二个重要数据。而创业板指数，自6月中旬回升以来，至今表现阶段性远强于主板指数，这是市场自己会说话的第三个数据。虽然不敢就此说创业板会走出独立行情，至少不能视而不见。
科创板上周成最大的热点。25只个股总市值达到6000亿元。这还是弱势环境下实现的估值。按照这个估值标准，当科创板达到百家个股的时候，总市值就将达到3万亿，比接近800家的几乎同质化的创业板市场整体市值，相差也不太大了。上周我们还认为科创板的强势可能持续，但没想到逐利资本如此猛烈，以至于我们也被吓了一大跳。本想说点不太客气的话，算了。“股艰不拆”嘛。本周我们提示相关参与者，注意追高风险。
结论：市场仍在存量行情中。存量行情的盈利原则，是抱团取暖的跟随机会，以及机构调仓换股带来的预判机会。短期关注市场情绪的稳定度，中期关注货币政策的实质性动向。
策略：低吸真正的头部企业或定投上证50指数，低吸创业板主业利润超预期品种或相关指数ETF。
