随着时代的发展，投资成为人们越来越关注的事情。不过，投资很容易操作，但盈利并不容易。个人觉得应该注意以下七个有意思的“三”：
道，心，术。道就是投资大道，解决的是为什么要投资，投资基本问题是什么，投资致胜要诀又是什么，投资应该遵循什么规律。它解决的是投资三观的问题。这个三观问题不解决好，很难持续盈利。心就是投资心理、投资性格，目的是能够让投资大道能够正确地、长期地贯彻下去，能够让投资技术合乎投资大道，发挥事半功倍的效果。投资之心至少要克服急功近利、贪婪、恐惧三种性格特征。术就是投资技术，解决的是怎么做的问题，比如怎样选股、择时、资产配置，怎样提高投资年收益率，怎样进行资产配置等等问题。投资技术的作用在让投资大道能够落地，取得实实在在的效果。在一个优秀的投资者身上，道心术缺一不可，不可偏废，尤其是不能缺失投资大道，不能控制自己心理。
投资本金，投资年限，年投资收益率。投资收益=投资本金x（1+年投资收益率）^n。由此可见，投资收益与本金、年投资收益率和投资年限有关。投资本金很重要，首先一个人投资本金多，哪怕投资收益率低一点，其投资收益的绝对数也不小。如果一个人本金只有一两万，十年增长10倍也没有什么大用，解决不了问题。第二，投资本金相对于投资年限、年投资收益率更容易把握，提升空间更大。最后，投资本金被不少的人忽视了，现在很多人更加关注年投资收益率，殊不知投资本金增加的重要性和容易度，也不知道年投资收益率提高的难度很大、空间很小。投资年限同样重要，因为投资年限起的是指数效果，大家知道巴菲特大部分财产都是60年复利的结果。这说明长期投资的威力、复利的威力。但是，投资年限不像投资本金那样相对能够掌握和提升，也许我们投资可以早些，但是什么时候结束就不是我们能够把握。所以，要提高投资年限，需要从两头做文章，要么及早投资，要么活得更长，要么二者兼备。投资年收益率排在第三讲，很多人会诧异不已。其实这是好理解的，因为我们大多数人的长期年投资收益也就是8-12%左右，优秀的也就是15%上下波动，最顶尖的也不过是20%，那可以称为中国、乃至世界顶尖投资者。这个结论既让人沮丧，也令人不相信。每年雪球年终总结结束，一大把翻倍的股神，但是解决问题的不多、长期持续盈利的股神更是很少。为什么？那是因为长期下来，投资年收益率也会平滑到较低水平。为什么年投资收益率不高？因为影响年投资收益率的因素实在是太多太多了，诸如运气、市场等外在因素就不谈了，就是估值、选股、择时、仓位等要素的学习、把握和实践就让很多投资者抓狂，再加上性格特征，年投资收益率就更加变化无常了。所以，年投资收益率每提高一个百分点，就让人要绞尽脑汁、费尽了心血，更重要的是，因为年投资收益率期望很高，很多人的操作变形了，蕴藏了更大的风险，反而会降低收益。巴菲特辉煌的投资人生真是三者的完美结合，即拥有不菲的投资原始本金和源源不断的投资新增本金，较早开始投资和漫长的投资生涯，世界上最顶尖的年投资收益率，再加上格雷厄姆、费雪、芒格等三位优秀的老师和朋友，较早明白复利、价值规律和概率，良好的三观和性格，如何不能成功？
（竖行表示投资年限，横列表示年投资收益率，本金为1）
价值规律、复利、概率。这是投资盈利要明白的三个基本逻辑。价值规律的作用是告诉我们，价格是围绕价值上下波动，并受供求关系影响。短期来看，资金面的进出会影响价格，甚至让价格远离价值，但从长期来看，价格会反映价值的，这是价值投资能够有效的原因。价值投资不总是有效，正是价值投资有效的原因所在。这句话有些绕，却道明了价值投资的精髓所在。复利的作用，我想用几个公式说明:
1.01^365 = 37.78，
0.99^365 = 0.025
1^365=1
三个原始数据0.99、1、1.01分别只差0.01，经过365次方后，差距犹如天堑。这说明复利的巨大威力。当然，我们也要注意这几个等式的现实不合理性，就是我们总是会犯错，运气也总不站在我们这边，也会影响复利效果。所以，我们运用复利时，要确保负复利的次数要少，第二负复利出现时，其具体数值要尽量小，这样才能保证我们投资效果蜿蜒向上攀升。最后，要重视概率。简单地说，世界上的事情有三种，一种是能够做得到的事情，这种事情胜算概率在70%以上，这样的事情要做，有些甚至达到80%、甚至90%的事情，这种事情不做脑壳有问题。第二种事情就是可以影响但不能决定的事情。这种事情可能分成两类，一类是由于是否努力可能转化为第一类或者第三类的事情，比如通过辛勤的学习、科学的思考、向高手的学习、反复地实践，从而将概率提高50%以上，那么这种事情是可以做的；反之，不努力可能陷入第三种事情了。另外一类事情就是概率始终在50%的事情，比如猜硬币是正面或者反面，也许次数猜得少，可能正面的要多，或者反面的要多，但是长期来看，概率基本上在50%（不排除有时候硬币竖在缝隙中），基本上不受我们控制。第三种事情就是只能适应不能改变事情，也就是盈利的概率小于20%的事情，千万不要做了，至于彩票类低于10%概率的事情，除了送钱以外，没有什么可以谈的。在投资中，短期投资、投机这类将盈利基础建立在猜未来的价格、猜别人愚蠢接盘的行为，对于普通投资者而言，属于盈利概率低于20%的事情，尽量避而远之。
股权思维，市场先生，安全边际。这是投资的三大基本原则。将股票视为企业的一部分，这与股市大多人的视角不一样。大部分人把股价与背后的企业剥离开来，只关注价格的波动，他们对未来股价是建立在猜测的基础上，其盈利的实现方式是猜测对了，或者遇到了更加愚蠢的傻瓜，这样的行为是不可取的。我们应该改变一个视角，把股票当做自家公司，坚持把市场低估同时不断赚钱的企业买进，坚决不碰没有盈利、没有市场竞争力的企业股票。第二就是市场先生。关于市场先生，还是最喜欢用格雷厄姆所讲的话，“有这样一位市场先生，他每天来敲你的门，风雨无阻。对你手中的东西提个买价，对他的提个卖价。这位先生是很情绪化的，他报的价有时很高，有时又低得离谱。如果你不理他，不要紧，他也不生气，明天再来敲你的门，给你一个新的、同样情绪化的报价。买卖的决定权完全在你，他只干两件事：报价，然后等你回答Yes或者No。”市场先生的故事告诉我们，我们要做自己情绪、市场喧嚣情绪的主人，不要成为自己情绪、市场情绪的仆人；要耐心等待，在市场先生脾气不好将优质股票低价卖出时大胆买入，在市场先生高兴愿意高价买进股票时果断卖出，至于其他时候，我们就是等待和学习。第三是安全边际。很多人认为安全边际就是打折买进股票，只不过区别就是打折到底是打六折，还是七折，等等。起初，我也是这样认为，认为安全边际是一个数据，后来又进步一点点，认为是一个区间。后来我发现，安全边际是一种思维，目的是买进内在价值高于现有价格的东西（这里的价值不仅仅是指货币价值），实现较大的收益。从这个角度而言，护城河是从企业的质的角度来衡量股票背后企业的安全边际，股价打折是从企业的量的角度来衡量安全边际，能力圈是从自身的角度来衡量安全边际的，而资产配置、定投、动态平衡是从风险的角度来衡量安全边际。这估计是费雪、博格、芒格、巴菲特能够盈利的原因所在吧。安全边际的作用在于降低风险，而不是提高收益。收益这个东西，除了与企业经营管理有关外，在很多情况下也与时代、国度、科技以及一些意外事情密切有关。这或许是投资最令人难以琢磨，又让人陷入其中的奥秘所在吧。
急功近利，贪婪，恐惧。这是影响大多数投资者收益的三个性格因素。急功近利是每个初入股市的投资者的最大病症。他们只希望一夜暴富、一举成名，所以他们频繁看盘、频繁计算盈亏情况，进而频繁做出交易的决定。他们不知道种水稻要三个季度才能收获，种一棵树至少需要三年才能结果，一个企业创立到盈利也需要好几年。他们只愿意立刻收获水稻、立刻打下果实、立刻享受盈利。他们不愿意精心研究水要多深、行距要有多宽、谷种效果怎么样，他们不乐意付出汗水、肥料去帮助企业成长，驱赶虫子、鸟儿破坏水稻成长。总之一句话，他们不愿付出，只想天上掉馅饼，不劳而获。做梦去吧。他们的结局必然是想要别人的本金，自己的本金却被别人拿走了。贪婪就是赚得更多，赚不该赚、不能赚的钱。看到别人精心研究的股票赚钱，他们想去分一杯羹；看到别人低估买进的股票上涨，他们也想去分一杯羹，等等，他们不知道别人赚钱背后的科学逻辑所在，他们不明白盛极而衰的道理，他们不理解周期性的规律，结果就是在高处站岗、为国接盘。贪婪另外一种表现就是希望买到最低价，须不知没有几个人买到最低价，就是买到最低价也未必赚到较多利润，因为他们不知道为什么赚钱，所以拿不久。恐惧在很大程度上与贪婪相对，但多表现在熊市里面，比如，股价已经跌到很深程度，他们会认为还跌更多，不敢买；当自己在低位买进股票，上涨到还离企业真实价值还有一定区间的时候，他们恐惧卖出，因为怕再跌下去，想落袋为安。实际上，最该恐惧的时候——牛市的时候，他们倒是大胆了，无所畏惧，继续买买买。当然，克服急功近利、贪婪、恐惧对于每个人而言，都是一个永恒的话题，要想真正做到，是很难的，就需要在做到投资三观要正、投资心理要硬、投资方法要周到。
选股，择时，资产配置。这又是一个引起众多投资者关注的话题，又是引起大家争论不休的话题。有人认为选股重要，有人认为择时重要，有人认为资产配置更重要。个人认为，三者都很重要。这好像是和稀泥的表现。实际上并不是这样。第一，卓越的投资者在选股上是精挑细选，在择时上是谨慎的，乃至漫长的，比如巴菲特之可口可乐；在资产配置上，更不是全部投入到某个行业，某大类资产配置上面。第二，三者各有其重要性，共同构成伟大投资、成功投资。如果股票背后的企业经营不好、利润微薄、管理落后，你能够取得丰厚的利润吗？如果买进的股票价格远远超出内在的价值，你敢长期买进吗？如果你全仓买进的股票、某类大资产突然遇到黑天鹅，你还能安然入睡吗？我想这三个答案都是否定的。前面已经阐述，选股是从定性的角度提高安全边际，择时从价格的因素来保证安全边际，而资产配置则是通过“东方不亮西方亮”的方式来化解不同种类的风险从而提供安全边际。
自身，企业，市场。如何看待自己、如何看待企业、如何看待市场？这是每一个投资者在投资中应该要关注的三个问题。看待自己相对容易，因为自己能够近距离观察、反思自己，而且从周围的人也能够得到及时的、不同方面的反馈，这为我们认识自己和管理自己提供了可能、提供了便利，更重要的是认识自己和管理自己的成果更可观、更持久（理论上是这样的，现实未必如此，只不过相对于改变企业、改变市场，改变自己更容易吧）。如果说我们能够更方便地观察自己、更有效地管理自己，那么对于企业的认识相对又困难一些，毕竟企业不在我们的管理之下，就是在我们的管理之下也未必能面面俱到，就是能够面面俱到也未必能够把握重点，就是能够把握重点也未必认清行业的发展趋势，由此可见认识企业的难处。大多数情况下，我们是从企业财报、券商的研报、企业信息、实地调研和对手的评价来认识某个企业，而这些最多只能为我们提供真相的一部分。所以对于企业的分析，我们只有不断努力学习，不断扩大了解，从而逐步靠近认识企业的真实状况。如果说认识自己主动权有大半在手上，认清企业是好企业或者坏企业的有一半概率在自己的手上，那么认清市场的概率就低于30%。在概率那一段已经阐述过，我们要做概率大于70%的事情，少做概率小于20%的事情。由此可见，我们要多控制好自己的情绪，管住自己的手少交易，多学习，这个是完全由自己做主的，而且效果很好、很持久、很坚固。对于企业分析，就要把财报、研报、信息等企业透露出的信息把握住，然后通过掌握的信息排除一些有问题的企业，对于留下的企业，我们还不能完全放弃怀疑，还需要通过资产配置、长期持有、进一步观察等方式来应对风险和不确定性，最终确定持有、买进或者是卖出。至于市场，大多数时间不要过于关注，因为我们不知道市场的未来趋势，因为我们自身也是市场的一部分，因为市场的走向我们完全无能为力。所以过于关注市场既没必要，也没有用。当然，极端的情况下，还是可以关注市场的，因为这时逆向规律、“盛极必衰”、价值规律同时发生了作用，也在很大程度上改变了概率，值得关注。
以上的每个“三”讲的那个方面未必就只有这三方面，我只是从行文角度和个人感悟进行概括的，同时本文讲的更适合普通投资者，所以高手不认可的，可以一笑而过，或者敬请批评指正
