「今天是木子读吧陪你的第699天」
从生活侧看，疫情改变了我们的生活方式；从投资侧看，疫情起到了加速器的作用，我们的投资逻辑没有因疫情而发生任何改变。
经济衰退和经济分化在疫情暴发之前就出现了；网购、在线交易、在线课程、在线医疗等在疫情暴发前就已经高速增长了。事实上，是科技改变了我们的生活方式。
在整个市场不太利好的情况下，我们该把手里的钱放到哪类资产上呢？2020年我国的M2规模已经达到218.68万亿元，社会融资规模存量为284.83万亿元，同比增长13.3%，货币规模的增长速度远超GDP，持有货币的风险依然会很大。
我们可以根据资产的配置、估值、稀缺性、成长性进行选择。根据央行发布的我国居民家庭资产配置报告显示，2019年房产的配置大约占到居民家庭总资产的70%，金融资产只占20.4%，很明显这种配置是不合理的。
我国居民家庭更偏好无风险的金融资产，而作为全球货币存量第一大国，居民家庭的股票及证券基金的配置也应该进一步增加。所以在未来十年，提高理财技能会是我国居民最重视的一种能力。
消费升级
消费依然会是拉动GDP三驾马车之一，且随着消费升级时代的到来，有效需求是靠可支配收入来支撑的，如果收入增速下降，消费增速自然就会下降。
而收入的分化必然影响消费的分化，这种分化对消费来说是不利的，只有中低收入群体的收入水平提高，消费增长速度才会提高。
在全球奢侈品消费总额中，中国消费者的贡献率高达44%；即便在国内乘用车销量同比下滑7.7%的情况下，豪华乘用车销量依然实现了11.4%左右的增长。
人口结构
人口老龄化、生育率下降和收入水平提高，也会促进服务性消费行业，人们在医疗保健、再教育技能培训等领域的消费支出大幅增加。然而，在某些食品饮料、服饰领域的中低端消费支出比例却明显下降，比如方便面销量为负增长，随着国内疫情的稳定控制，餐饮业会明显增速上升。
政策方向
随着A股国际化进程加速，其估值体系也会逐步向美国等成熟市场靠拢。A股市场中的龙头公司、长期业绩优异公司的确定性价值仍有一定的估值提升空间，在我国经济从增量步入存量主导阶段，行业的分化和集中度将不断推进，头部企业的确定性溢价会更明显。
2019至2022年是关键之年。2019年是新中国成立70周年，2020年是全面建成小康社会收官之年，2021年是我们党成立100周年，2022年是党的二十大召开之年，所以今后几年维持稳定经济的政策是可以期待的。
2019年习近平总书记在省部级以上主要领导培训班上提到了“六大安全”：政治安全、经济安全、科技安全、社会安全、外部环境安全、党的建设安全。这六大安全都要抓好，就是为了避免在2019年之后的3到4年中出现各种各样的风险，从而确保今后关键之年的平稳发展。
在讲到经济安全时，又具体提到房地产、金融、中小企业、僵尸企业这四方面存在的潜在风险、潜在问题，都要拿出应对之策。
对策分为两个方面，需求对策和供给对策。从需求的角度进行逆周期的调节，比如货币政策和财政政策。这一点在2022开年，央行就已经先后降准降息，释放了利好资本市场的信号，也是应对美国即将加息最高明的策略。从供给的角度推进改革，推进产业数字化升级和区域合理布局。
我们A股市场还是比较年轻的，历时很短，所以波动也大。这就如同家庭里的小孩子，当他们处于青春期时，情绪波动自然是很大的，而作为年轻人必定也会有一个美好的未来。
资本市场也是这个道理，当你把时间拉长了，就足可以平滑掉这些波动。
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