余燕Allan

本人名叫余燕，工作时大家叫我Allan，来长投学习给自己取的昵称是中年邻家小哥，含意有三：第一确实年到中年，第二自己求学上进心不死，第三自己想成为一个小哥帮助更多需要帮助的人。该心路历程是《基金实操指南与感悟——致长投小伙伴一封信》简编版，从原先的14页浓缩到现在的5页，浓缩的就是精华咯！发表于简书有三个目的：

1、给基金课的小伙伴一个完整的回忆线路；2、给小白营的学弟学妹们一个guide line，让小哥师兄带领他们更好地进一步提升自己；3、给更多的门外汉一个了解基金理财是什么以及在哪里学习理财比较专业和系统！

下面就奉上“小哥”的独家点滴感悟：

8/6点滴感悟

介绍了基金的本质是基金公司收集投资者的钱，按照证监会规定的规则进行各种各样投资的一种投资品。它的优势是起手金额少，投资门槛低，可以有效地分散风险，有专人打理省心，比股票和P2P风险小很多。它的风险取决于投资品种、资金量大小和经理人能力。每个人的情况不太一样，选择基金一定要匹配自己的情况，适合自己的基金才是好基！

8/7点滴感悟

基金按照品种的不同分为货币基金、债券基金、混合基金和股票基金；按照交易渠道不同分为场内和场外；按照运作方式分为开放式和封闭式。风险等级依次增加：货币基金<债券基金<混合基金<股票基金。

8.7 基金招募说明书

点滴感悟：今天主要扒了货币基金——余额宝的招募书，用扪心自问法知道余额宝是货币基金，普通赎回和快速赎回的本质区别主要有2点，时间差异和收益差异；债券基金的差异在于申赎费用，货币基金的差异是申购门槛，而且他的费用在所显示的收益中是已经扣除的。今天还提到收益构成和分配，分配方式有现金分红和红利再投两种，余额宝属于红利再投。

8/8点滴感悟

货币基金的筛选：利用天天基金网，按照前三年的收益率排行；选前十，收益率（货币基金一般在3-4%）、流动性（随取随用/T+1）、成立时间（3~5年）、基金规模（越大越好）、费率（运作、认购、申购和赎回à越低越好）五项指标评判à选择1-2只货币基金，将灵活资金（3~6个月的生活应急金）存入，结合信用卡撸羊毛。债券基金筛选：年限选择>7年，三年累计收益率最高，规模越大越好，费率越低，经理不要频繁更换。收益率在5~6%，债券基金优势为专家打理，分散投资和稳定收益。适合投资半年或1年以内用不到的资金。

8.8 宝宝类产品—货币基金分享

点滴感悟：今天主要讲了可以替代余额宝的产品，包括微信领钱通和微众银行、京东银行+的富民宝以及招商银行的朝朝盈，由于我无招商银行的储蓄卡，我比较适合将余额宝进行升级（或者微众银行）以及结合京东银行进行活定期结合à适合自己才是最好！

8/9点滴感悟

股票基金和混合基金筛选7法则：业绩（越强越好）、规模（2-100亿）、基金成立时间（3年以上）、基金公司盈利能力（看排名以及与同类平均比较）、基金经理更换频率（越低越好，选股择时能力作为排除指标）、手续费（越低越好）、资产配比（混合的核心，股票基金忽略）；

按照投资方式分为主动和被动，主动依靠基金经理的能力，被动跟随指数。

作为普通人更适合被动，我的话更适合混合基金和被动的指数基金à跟踪指数的混合基金？

8.9 纯债基金---就要“纯”（买的时候看市场率）

点滴感悟：100%无添加只为“防守”，短债基金（1年之内到期）不如货币基金，中长债（1到5年）是我们所侧重；通常来说，1年之内用到的钱可以用货币基金，1~3年用不到的放在中长期纯债基金；当股票市场涨疯的牛市（指基找不到了），此时需卖出高估的指基，买入纯债。纯债也可以作为资产配置的一部分做到“攻守兼备”。纯债要选择“历史表现最稳最好”à筛选“5星、4星”（晨星网评级），买入时机要参考“市场无风险收益率”（10年期国债），市场利率与债券价格成反比，à把握模糊的正确（10年期国债收益率与平均值“3.3%~3.5%”比较）à当前市场利率（等于10年期国债收益率）>3.5%，买入纯债基金，当前市场利率（等于10年期国债收益率）<3%，卖出纯债基金，买入货币基金。如果浮亏>5%，再买入一些摊成本。

8/10 点滴感悟

指数基金其实就是一套标准，然后根据标准挑选成份股。我国A 股市场的主要指数包括：上证50、沪深300、中证500、创业板指数和红利指数。指数基金分类：按范围分为宽基和行业；按复制程度分为完全复制和增强型（加入了人为因素）à建议选宽基中的完全复制。指数基金特性：被动性、永续性和周期性。股票会倒闭和黑天鹅的风险，而指数基金的成分股会根据标准不断更新。坚持长期投资指数，会跑赢只投股票，得到市场收益的平均水平（如果学会选择和操作方法会超过12%）。指数基金的风险：本质是股票型，指数复制得不好，基金规模小和成立时间短（不选）。

8.10 个股、指数和指数基金

点滴感悟：指数是由个股组成的组合，指数点数是由个股股价以及占比（每一支股的权重会不同）进行加权平均获得的数值。指数基金是对指数进行跟踪复制，参照指数的股票构成来投资股票的，成分/占比可能有一点差异，是为了更好地跟踪指数。指数点数反应市场行情。选择基金根据“跟踪误差率”。指数基金由于被动性，买卖次数少，交易成本更低。指数具有永续性，但是指数基金可能由于运营方面原因会被清盘，此时会发公告，钱会退回账户，可选该指数的其他指数基金，跟踪同一指数有很多的指数基金，需要事先进行筛选，得到最有价值。

8/11点滴感悟

指数基金筛选：首先选择长期向上代表性强的主流宽基指数（如沪深300，上证50），精选规模超1000亿基金公司（实力强、经验多、家底厚），筛选（跟踪误差率小à不看收益率；规模大à流动性强，避免被清盘；成立年限三年以上、费用成本低à只比较管理费和托管费的总费用）指数基金。带有“前端、后端”的股票指数为场外，“ETF联接”为场外，“ETF-场内”为场内基金。大盘点数（不准确因为指数是长期向上，只能自己同自己比较）、市盈率PE（表示投资花多长时间才能回本，越低表示公司越便宜，不能作为唯一指标）、市净率PB（公司净资产是否被低估，PB越低，表示越低估，越值得投资，不能作为唯一指标，反例是“轻资产公司”）这三个指标对指数基金不起作用，扛把子乃是“指数温度”。估值神器à指数温度，越低就越是入场的最佳时机，分为（0-10最佳）（10-20良机）（20-30继续买入）（30-40需提防风险）（40-50高温预警，逐步卖出）…（>90人间地狱）。

【每日一问】第六天：怎么给铁蛋推荐我的基呢？

HI,假设你是基金经理，管理指数基金的那种。要向铁蛋、里皮等人推荐你管理的基金，那你会推荐它的哪些优势呢？注意要让对方听懂哦~

本人所在的基金公司为Top 3的品牌公司，公司规模在千亿级以上，有很厚实的家底，很强的实力和很好的经验，本人所管理的该基金为宽基即覆盖全行业的指数基金，指数基金具有包括灭绝人性（跟踪指数的被动基金）、永续性（会不断更新优势个股，替换掉不良品）和“笑到最后”（长期持有，跑赢平均收益）三大优势。该指数基金规模也达到百亿，不是只是几个亿而已哦，这样它具有很好的流动性，便于基金经理操作，也不容易被清盘。该基金成立于2004年，至今有14年了，完全跟踪主流指数如沪深300，没有加入我个人私欲在里面，跟踪误差率控制在0.06%以内，远低于同类其他指数基金。由于被动投资，我交易次数较少，从而降低了交易成本；在管理托管费率总和方面只有0.06%；所以购买成本是比较低，真正的物美价廉。

8/12点滴感悟

指数温度的高低反应在历史中低于当前指数估值出现的概率，计算方式是用（PE温度+PB温度）/2，当算出来是20时，表示历史中，估值低于当前估值的概率为20%，当前估值下降的概率为20%，适合买入。长投共众号“输入指数温度”就可以看到，并且每周二进行更新，或者也可以自己算（比较繁琐，而且只有10年data，长投有20年data）。与师兄算的 9.8 仅1°之差（样本数据的差异导致）

8.12 实战之温度与价格

点滴感悟：指数温度的高或低，表示指数上升或下降的概率问题，价格是市场上交易的价格数字，受供求关系的影响，指数温度区间在0-100，价格却是跟随经济发展长期上涨的，价格没有最高，只有更高，就算跟踪同一指数，在不同时间建仓，价格也是不一样的，所以指数温度和价格没有必然的联系。在低指数温度买入时，仍然有小概率下降，所以建议定投买入，这样当下降时，还可以继续买入；同理在高指数卖出时，仍有概率上升，所以分批减仓。价值是估算的内在值多少钱，与指数本身有关。估值是投资者根据一些指标加的戏。

8/13点滴感悟

投资分为：一次性投资（简单省事的无脑操作，当下跌时想补仓没子弹）、不定期投资（择时投入，容易受不稳定情绪干扰，不容易长期坚持）、定期定额（固定额度如1000元，如5险1金的强制储蓄，避免情绪干扰，不能高效利用资金）、定期不定额à基金投资最佳姿势（根据指数温度进行额度调整，温度<10à定投金额的2倍、10<温度<20à定投金额的1.5倍、20<温度<30à定投金额不变、30<温度à停止定投、40<温度à逐步卖出）；基金定投首选便捷、费率低的场内渠道。定投小tips：定投日提醒、不主观臆断（遵守投资纪律）、收益再投资（不可再利用，除非已达到投资目的）

8.13

点滴感悟：ETF(Exchange TradedFunds)，交易所交易基金，存在场内交易（100份起）和申购/赎回交易(100万份起à机构买卖)，当ETF场内交易价格和净值发生偏离，会有机构来套利直到价格与净值非常接近。ETF基金由于套利机制的存在跟踪指数的效果更好，场内购买成本（交易佣金和管理费）更低，场内基金清一色是ETF基金（如华夏沪深300ETF、华夏上证50ETF）；ETF联接是基金公司出了专门投资（不低于90%仓位）该ETF基金的基金，满足广大没开股票账户的散户，ETF联接的收益与ETF基金有强相关性，但跟踪指数的效果次于ETF基金；LOF基金不完全属于指数基金（场内、场外均能交易），它是上市交易型开放式基金，根据投资品种分为被动的指数基金和主动管理型的股票基金。指数基金a/c 的差异在于费率差异（一般持有一年以内买cà每年平均费率，一年以上买a，持有时间越长，购买a类越划算）

8/14点滴感悟

1、简投法分为有目标和无目标两种方法。有目标根据公式PMT(r/12,n*12,,FV,1)算出每月投资金额。没有目标时，根据（存量金额/20+每月增量金额）*风险系数=每月投资金额，其中总存量金要扣除3-6个月的应急金（放入货币基金中），每月增量金要扣除每月开支及每月的商业保险。2、根据长投学堂“指数温度”，定义出最低温度的指数和对应的指数基金，指数温度是衡量某只指数基金是贵还是便宜的量化标准。3、0-30°按照系数买入，30-40°不再买入，40°以上分批卖出。4、当另一只指数温度低于当前指数2度以上时，切换指数重复第三步，原定投的指数基金继续持有，直到超过40°时分批卖出。5、当市场指数温度>50°时，所有指数基金全部卖出，存到货币基金中，等待市场降温的下一次机会。

8.14 定投的小姿势

点滴感悟：比较了定投定额（傻瓜势）和一次性买入分别在牛熊市的表现，得出定投在牛市时挣的更多，在熊市时亏的更小。如果根据指数温度来定时不定额定投，在牛市高点就不会进场，在熊市较好的位置进场（无法判断最高点和最低点，但我只需要根据指数温度抓住大概点位），当出现下跌时，也不用慌，出现“微笑曲线”，根据严格的投资纪律则会得到客观的收益。有定投目标的三种计算方式à用excel 计算（这个我已经实操掌握）

8/15点滴感悟

定投实操案例：莉莉的有目标金额和娜娜的无目标资产保值增值。有目标金额根据PMT公式算出每月应投额度，结合长投学堂的指数温度得出的系数，最后算得买入金额；资产保值增值根据存量分投20次的金额加上每月扣除基本消费（+商业保险）后的增量金额，结合自己的风险系数，算出每月额度，结合长投学堂的指数温度得出的系数，最后算得买入金额；当出现另一只指数温度差5°时，进行指数基金切换，原先基金继续持有，直到温度>40°，分批卖出。当市场过热，没有指数基金可投资时，放入货币基金中，等待市场机会。

第10天：小梦想和定投小计划更配哦

一个亿是健林大哥的小目标，你的小梦想是什么，这个小梦想需要花费多少钱？制定一个实现小梦想的定投计划吧～

给自己定个小梦想：3年的时间买个10万的代步车：每月应定投的额度2200元

8.15 定投之实战计划

点滴感悟：1、当有多个计划时，建议把多个计划进行合并，不过需要在定投计划表中要做好记录，每个月的定投基数都是一定的（4500元）。2、对于退休养老金需要考虑每年的通货膨胀率，需要算出总金额，然后根据所需要的金额算出每个月的定投金额。3、利用72法则除以年化收益率可以得到多少年à个人资产翻一番，如果我有资产10W，利用指数温度定投法4.8年会翻一番。

8/16点滴感悟

基金买卖分为场内交易和场外交易，建议我们小伙伴们还是进行场内交易，因为成本更低。买入时设定好价格和要买入的数量，这个价格在给出的推荐价格可以在（涨停板和跌停板范围内）上下浮动，当买入价格过低，当天的成交概率就可能越低。所推荐的价格会比当前交易价格稍高。支付宝中（场外）的基金买卖之前自己一直有在用，场内实操昨天我自己已经完成，今天跟着学姐的讲说复习了一遍，所以买卖对于我们来说，操作上不会有什么问题，要注意的是要严格遵守定投纪律，根据指数温度定期不定额的进行定投计划，不受到价格曲线趋势影响。

8.16 作业二

我的计划是进行保值增值定投，该计划实行三年，在这三年严格执行指数温度定投的纪律，争取三年后利用定投所获得的收益加奖金完成第一个梦想---代步车（预算10W，如果不够则预算需下调）。

1、首先根据自己的存量金额和每月的增量金额算出自己每月的定投额度4500元；

2、根据每月第一周的长投学堂发布的指数温度，选择最低温度的场内指数基金；

3、根据指数温度所属于档位，将系数乘以基本额度获得该月的所投金额，由于基金买卖是“100”的倍数，会有剩留存资金，这些资金暂时先放入货币基金，待温度降低到第一档位时，则加入该指数温度对应的指数；

4、将每期交易记录进行详细记录。----该项一定有记录，备查看和备忘。

8/17点滴感悟

典型心理误区包括：钱太少的不自信、把所有钱用来投资的赌博心理、短期波动操作的投机心理、希望股票一直涨的喜涨厌跌心理、不舍得止盈的不知足心理、想换股票的盲目从众心理；最佳投资心理：根据指数温度寻找指数基金的“高筑墙”、开源节流养大鹅的“广积粮”、不急不躁享受时间复利的“缓称王”。

8/18点滴感悟

要做资产配置：根据家庭使用情况，分为日常消费，应急金，保险以及最后的投资。投资要挣安稳的钱，其实我们在算投资金额时已经学会扣除日常消费以及保险，并且考虑了风险系数。lip师兄今天的彩蛋也教了我们两种资产配置，一种基本款的50-50,另一种是高阶的70-30。投资股票建议按照指数温度定投指数基金，另外的可以投资债券基金或货币基金。换句话说，一定让自己安心的挣钱^_^。

终于我们一同从这里出发了，恭喜您我一同从基金营毕业！但是我们仍然需要打造自己，仍然需要一路升级，我们准备好了吗？

35期2班2组18号 中年邻家小哥-学习感想