一个朋友是企业管理咨询的，通过对企业进行调研，对企业财报、项目可信性、市场占有率、行业竞争对手情况进行深入研究及分析，与一些资质比较好的公司进行深度合作，协助他们上市，并参与到合作企业的股权中。

通过与他的沟通，我对一级市场的原始股有了点兴趣，但是有兴趣如果不去了解我想也是一知半解的，今天就来聊聊原始股这个话题吧。

什么是原始股？

原始股是公司在上市之前发行的股票。在中国股市初期，在股票一级市场上以发行价向社会公开发行的企业股票。

社会上出售的所谓“原始股”通常是指股份有限公司设立时向社会公开募集的股份。通过上市获取几倍甚至百倍的高额回报，通过分红取得比银行利息高得多的回报。

但是在中国大部分公司的原始股其实没有太多的上市价值，因为真正上市的公司其实在国内所有公司总数来看，是少数的，原始股更多的是作为一个员工激励，例如员工是公司的技术型人才，免费给予或者以极低的价格给予员工原始股，并且约定员工在岗工作继续为公司做贡献；原始股通常属于创始团队和核心高管，他人若想获得公司原始股，只能通过增发扩股的形式获得，增发扩股是私募性质，只面向少数公司和少数人，如合作伙伴、供应商等。

所以比如像阿里、腾讯、贵州茅台等上市之前，这些公司的原始股我们普通老百姓是根本没有机会购买的，他们也不会对外出售。

现在一些公司在上市前，有一些合作企业可能会拿到一些股权，也有少数人可以买到原始股了，那么我们该注意一些什么呢？毕竟天上不会掉馅饼。

购买原始股需要注意什么？

1、原始股看承销商资质

购股者要了解承销商是否有授权经销该原始股的资格，一般有国家授权承销原始股的机构所承销的原始股的标的都是经过周密的调研后才进行销售该原始股的，上市的机率都比较大；反之，就容易上当受骗。

要了解企业是否和证券公司签订上市辅导协议（这个是决定公司是不是有上市计划，同时有了监督的券商企业的融资才有了监督方从而避免出现非法集资的行为）。

企业的原始股认购都是采用公司的工商局对公账户。

2、原始股企业经营情况

购股者要了解发售企业的生产经营现状。了解考察企业的经营效益的好坏可从企业的销售收入、销售税金、利润总额等项情况去看，这些数字都能在企业发售股票说明书中查到。

专业的私募机构进行原始股投资前，都需要进行专业调查，除了对企业运营能力有所了解外，还要防范企业有没有重大债务风险，有没有诉讼、仲裁或行政处罚的风险，有没有税务、产品质量、环境保护以及政策变化的风险。

关注企业是否有风投进入，如果该企业有知名风投机构进入，说明该企业是具备发展潜力，具备上市潜质。

3、企业是否具备融资资质，原始股要看股票用途

企业发行原始股是否正规合法，是否获得证监会审批通过，接受证监会监管，是否通过国家核准设立的正规证券公司出售。

要看发行股票的用途。一般说来，发售股票的用途是用来扩大再生产的某些工程项目、引进先进的技术设备、增强企业发展后劲的某些用项等，这些都是值得投资的。如若工业生产企业发售股票是用来补充流动资金私有制，那就要慎重考虑，是不是企业外欠资金太多，发售股票的目的是用来补窟窿还是偿还企业的亏损债务，购买这样的股票是不会创造新的再生价值的。因此也不可能给购股者带来好的收益，而且存在着较大的风险性。

4、原始股企业负债情况

要看发售股票企业负债的额度。购买某企业的股票时要特别注意该企业公布的一些会计资料报告，这些资料报告发售企业资产总额、负债总额、资产净值等。

5、原始股看溢价比例

除了了解企业的经营情况及相关风险，还需要了解原始股定价，是否有行业、财务和法律三方专业人士公平评估。

要看溢价发售的比例。企业发售股票大多采取溢价发售的办法。溢价发售的比例越小，购股者的风险性越小，溢价发售的比例越大，给购股者造成的风险性就越大。

6、原始股看预测股利

要看预测分红的股利。股利越高说明资金使用效果越好，这当然是投资者最为期望的。所以，在选择购买股票时，要看预测分红股利的高低，股利高的是优先选择的对象，低的应当慎重购买。

7、原始股认购协议书

企业和购买者需有原始股认购协议书明确认购价格，明确多少股，明确上市具体板块，明确具体投资周期，明确分红，明确回购事宜（以上明确，缺一不可）。

原始股的认购

对有意购买原始股的朋友来说，一个途径是通过其发行进行收购。股份有限公司的设立，可以采取发起设立或者募集设立的方式。发起设立是指由公司发起人认购应发行的全部股份而设立公司。募集设立是指由发起人认购公司应发行股份的一部分，其余部分向社会公开募集而设立公司。由于发起人认购的股份一年内不得转让，社会上出售的所谓原始股通常是指股份有限公司设立时向社会公开募集的股份。

另外一个途径即通过其转让进行申购。公司发起人持有的股票为记名股票，自公司成立之日起一年内不得转让。一年之后的转让应该在规定的证券交易场所之内进行，由股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让。

对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。无记名股票的转让则必须在依法设立的证券交易场所转让。一些违规的股权交易大多数是以投资咨询公司的名义进行的，而投资咨询机构并不具备代理买卖股权的资质。

以上，就是我对原始股做的一些了解，想想还是很复杂的，原始股投资也是非常专业的事情，有很多值得注意的地方，需要有非常强的专业知识，能独立判断很多信息，先确定是不是正规融资，有没有合法的手续，流程是否安全有保障！这些确定了，也才只是开头而已，你还要看看企业有没有经营能力，产品好不好等，还要对发售企业作出长远正确的预测......

原本具有投资潜力的原始股就是一种稀缺资源，如果有靠谱的机会在自己了解清楚之后是可以把握的，是骗局还是机会，就看各位投资达人们的了。