孙茂竹教授

管理者要有财务管理意识。

需要将财物管理意识显性化，应用在工作中。

人力资源管理，服务于企业管理，企业管理服务于创造价值。价值体现在财务指标。

财务：资金及其使用

财务管理：对资金调度和使用的管理

财务管理两项根本性任务：（对象）

合理调度资金

有效使用资金

收回银根：

减少资金供给

收回过往贷款

追涨杀低

短期借款，是一年以内。

房子是长期资产。

房地产投资，不应大于家庭年收入的 6-7倍，大陆人可放宽到10倍。

启示一：

追逐暴力，风险失控。

王石：“获利25%以上的项目不做。”无法把握过程中的风险。

启示二：

投资流动性差的资产，变现能力不足。

投资要保持流动性，流动性的强弱取决于一资金性质和期限。要注意配置资产的流动性。

房地产投资流动性差，不能有效变现，因而不能做为“止亏”保障。

启示三：

损失浪费严重，财富不能积累。

刚性支出：不得不花费。

银行不讲和谐，政府尚能和谐。

财务强调悲观情况处理问题。悲观环境依然能够自保。

高利贷不是考虑名义上利率，而是实际收益利率。

启示四：

法律意识淡薄，财产未能有效分割，责任无法规避。

用心良苦，方法拙略。

费用转化为资产，资产有增值的可能。

财务意识都有，关键在于是否能够转化为行为。

现金为王：

资金就像企业的血液，其重要性不在于资金的数量，更不在于资金结存的数量，而在于资金运用的质量。

乐视危机：

欠供应商的钱还不了，超过账期不还，叫信用丧失。

银行对抵押物实行保全

乐视股票价格下跌

股东将股票质押，爆仓，银行抛出，股票暴雷

企业目标和财务管理

企业目标

实现可持续发展：盈利（利润、roe、Eva)/发展（成长性：收入、市场占有率、多元化等)/社会责任（捐款、员工、还是税金）

财务管理目标

利润最大化的利与弊

忽视了财务风险，忘记了利润与风险同在。

盈利企业破产，因为没有钱进行循环生产。

补偿性分配，正确计算成本（流入，再投入）

社会性分配，合理纳税（利润，流出）

投资性分配，发展速度（再投入，扩张）

价值最大化：企业可持续发展

顾客价值：实现可持续发展手段

企业价值：载体

股东价值：目的

要培养能力：可操作层面

持续不断的研发能力

持续不断的营销能力

持续不断的降低成本能力

持续不断的人员培训能力

合理控制成本，而不是降低成本。

仅仅把利润作为结果考核是错误的。分解去考核，不仅仅作为总额考核。

利润是不同行为的结果。

成本是生产过程中的耗费，费用是管理过程中的耗费。

收入-成本=利润

流入-流出=净流量

财务管理的内容

筹资：

1、来源、渠道

2、解决筹资结构安排问题

投资：

1、研究投资方向：做什么

2、研究投资评价：是否值得去做

资金营运：

1、效率：资源使用程度

2、效果：资源使用产出

分配：补偿性分配、社会性分配、再投入分配

所有企业都要研究：（制造业/商业）

现金流入

现金流出

现金结存

形态改变（制造业）

财务管理：企业组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。

企业生产过程中的资金运动：

由于筹资引起的财务活动

由于投资引起的财务活动

由于经营引起的财务活动

由于分配引起的财务活动

资金运动中企业语言各有关方面发生的经济关系：

企业通其所有者的财务关系

企业同其债权人的财务关系（与债券的信任关系，摆正银行与企业在社会中的关系）

企业其被投资单位的财务关系

企业其职工的财务关系

企业同国家经济监管机关的财务关系

企业内部各单位的财务关系

文化是一种共同价值观，有些社会没有文化。

财务报表

摸家底-有什么：财务状况-资产负债表

看能力-

利润结构分析，了解利润质量

管理四项费用：研发费用、销售费用、管理费用、财务费用

利润来源：

主营业务利润

其他业务利润

投资收益

营业外收入

非经常性损益

补贴收入：科研补贴收入、（其他补贴收入-）

管理性收益

核心能力：主营业务利润、投资收益、管理性利润、科研补贴收入

利润分类：

按产品

按地区

按事业部

对信息分类、再分类的能力越强，看信息的维度就越多，解决问题的能力就越强。

财务概念；

应收、应付、预收、预付、预提、待摊

家庭：收付实现制。看到的和想象的是一样。

实现收入和拿到钱是两回事。

支出，不等于费用，不等于成本，需要看用途。

支出，收益期限一年以内叫费用，一年以外叫资产。

支出从发生地点：车间发生的叫产品成本，管理过程中叫期间费用

成本：是企业为生产产品所消耗资源的货币表现

结婚不一定是沉没成本，还可以资产重组。

结婚：机会成本和机会收益；重组成本和重组收益

费用减少是否会转化为利润：

费用在达成目标的情况下，减少才有可能转化成利润。

费用提出的合理性，才可能转化为利润，费用偏差率5%，便是重大偏差。考虑治理问题。

企业的商业模式

方向：做什么（生产：销售收入和产品成本；贸易：差价；高速路：收费-通行的数量）

盈利模式：怎么赚钱

经营模式：怎样才能赚到钱？

遐想和瞎想不一样。

资产的价值取决于使用。

资产价值取决于资产使用的效率和效果。

效率：

固定资产重视使用程度，流动资产重视速度。

管理是重要项目进行重点关注。

效率+效果=经济效益

股利政策：

剩余股利政策

固定或稳定增长鼓励政策

固定股利支付率

低股利加额外股利政策

资源：

资源的多次使用

资源的再次获取

现金流量表

以现金及现金等价物无基础编制的财务状况变动表

按照收付实现制填列，真实反应未来资源的掌握

提供企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息

现金流量管理：现金有效流动

流动的方向：流入、流出

流动数量

流动时间

现金流量表结构：

经营活动产生

投资活动产生

筹资活动产生

汇率变动对现金的影响

现金及现金等价物净增加额：最不重要，不是越多越好。现金只有在流动中才有效。

钱花出去是自己的，留下来的是别人的。