股票长期回报的预测，市场上通常只有块钱可赚，1是股息率，2是企业盈利增长率，3是估值扩张。
战略上要考虑10年左右，年化10%左右，战术上，最大的威胁就是情绪。1买得太贵，2卖得太早。战术配置，要像将军一样冷静！要利用巿场多因子效用，来提高胜利
估值类，周期类，基本面类，技术类，风险偏好类，这些都是根据投资期限，从长到短，排序，也就是说，你要是跟着长期投资，就关注估值，关注周期，而如果你只想短期获利，那就关注技术，关注风险偏好，长期投资，一般都是左侧策略，短期投资一般都更加关注右侧
最重要的周期，其实就是情绪。经济波动从4一6之间波动，情绪波动O一10之间。还要看天时，大环境，也就是全球怎么样？政策，基本面，估值等，做综合研判。
一个是ppi,一个是工业增加值，跟企业盈利的相关性是比较强的。盈利关键还要看业绩。
