李恻隐

应收账款是财务报表中最常见的一项，这个科目也是造假的重灾区。1、应收/营收占比超过60%的企业多数是资金周转困难的，常见于工程类公司，历史上很多上市公司的财务造假都是虚增收入...

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财务数据是用来证伪，排除企业的。企业的成长最终还是要回到其商业模式，它存在的价值，服务的对象决定了太多的东西。商业价值不是空中楼阁，它建立在一定的社会和经济水平之上。

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货币现金，存货占总资产比率的大幅度波动需要谨慎小心，货币资金增加有可能是虚增资产，让资产负债表好看，存货虚增就有可能是通过虚增的营收虚增利润，通常最后都是通过计提来处理。北大...

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农业行业造假空间大，资产，特别是生物资产往往难以核查！蓝田的王八，獐子岛的扇贝，辉山乳业的奶牛，刀刀致命。如果想保本金安全，还是远离农业股。 猪周期大概率在今年...

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企业与上下游的关系往往提现出企业所处的地位，议价能力强的企业往往占用着上下游企业的资金，财务报表中具体体现在没有应收账款，只有预收账款，没有预付，只有应付。最具代表的就...

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营运资本除了看应收账款、预收账款、应付账款等与营收、总资产占比，还要看其各自的周转率和存货周转率，处于不同周期的企业，财务数据往往不一样。 即使同是药企，财务数据表现也...

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当投入的资本回报率较高时，业绩的高增长将推动价值的增加。但资本回报率较低时高增长会导致价值的下降。而一旦资本回报率低于资金成本时，越大的增长就越破坏价值。

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估值靠的是估，价值不等于估值，估值更多的是市场给的，这也有了所谓的估值差问题