投资也好，理由也罢，本身并不神奇，也不神秘，无外乎买卖。
引申出三个问题：买什么，何时买，何时卖？
很多新手更喜欢问两个问题，最近股市会涨还是跌？告诉我应该买什么可以赚钱？
可以说，这两个问题问得很烂，如果你得到的答案，对方不是傻就是坏。
好的问题的基本前提是没有歧义。
A股有3567支股票，你说会涨还是会跌？——标准答案当然是都有。好，也许你想说是上证综合指数，那涨多少算涨，跌多少算跌，以及你想知道的时间区间是多长？——时间越短，越不可能知道，时间越长，它肯定要往上走啊——中国经济本身肯定要向前发展。
这么说也许你还是不服气。
我打个天气的例子。
我们知道，地球长期在变暖，但每几百年仍然会有小冰期，无比的冷。在正常的周期还每年有四季，春夏秋冬，有暖冬有寒冬。一般来说，北方的冬天长，南方的东西短；北方的冬天干燥而南方的潮湿；但是偶尔也会出现我南方极寒暴雪，而北方艳阳高照。
从高空俯看大海，那真是水平如镜。但当你把镜头推近，你会发现波涛汹涌，更何况，当你自己在水面冲浪。把时间拉长，看趋势，看周期。
短周期无法预测，长周期无需预测。——根本不用想着去预测预测。很负责任的说，什么深度学习，什么alphago，在交易时间序列目前根本无效，为何，因为这种时间序列噪声比信息多。
你又反驳，那做量化的西蒙斯怎么说。高频交易，人家有超低交易费率的交易席位，有交易专线。人家信息比你快，这里信息已经是不对称的，交易又近乎没成本。就算为市场提升流动性，得到的补偿也是够的。普通玩家还是算了吧。
风险、收益并存当然是对的。
但风险、收益不见得是对称的。尤其是各种知识层次的人混在一起时，表现出来的群体偏差。投资理财的要义，不是指望在预测未来中收获，而是找到风险/收益不对称的机会，从而提升胜率。
而胜率，终将在大数定律下，表现为稳定的投资收益。
投资三大层次：
系统性风险与系统性的机会。这个很好理解，有时候市场到谷底，那可捡到便宜货的概率会变大，这就是系统性机会。这种机会都是呈现周期性反复。
资产配置与再平衡。就算系统性机会出现，对于不同资产类别，差别仍然巨大，这里的不确定性就是——非系统性风险。鸡蛋别放在同一个篮子里。有人不服气，又拿巴菲特说事。——鸡蛋放在一个篮子里，并看好它。
任何话，都是有它的语境和前提假设。巴菲特这里说的意思是——能力圈。不熟不做，你不可能熟悉所有东西，所以，不要漫无目的的分散。你可以去看看伯克希尔公司的投资组合，你就会明白。
这里很好的印证了巴菲特的合伙人芒格的“多元思维模型”。看似矛盾的理论，在你的实践过程里，可以完美的相容。你了解各种理论的假设，前提条件，使用场景，学习的东西越多越好，否则尽信书不如无书。
保持独立思考，用第一性原则思考。人生如此，投资变如此。
作者简介：魏佳斌，新浪网产品/技术总监，北京大学光华管理学院MBA，CFA、技术出身的产品总监。曾就职腾讯，百度，微软，新浪。对互联网商业模式，技术前沿有深度洞察。本文来自专栏：”AI量化投资理财“。可关注公众号：ailabx，可接收最新最热的财富管理洞见。
