隔行如隔山。
为什么投行机构，给人的感觉赚钱很多？
因为，投行都善于利用杠杆投资。
01
参与上市公司的定向增发，是小投行的重要业务之一。
小投行参与定增项目的一个原因之一，就是可以找银行配资，最大限度利用杠杆。
比如认购某上市公司定增股份，一份是1.5个亿，银行出1个亿，小投行出5000万，也就是1比2配资。如果退出的时候，股票价格上涨10%，我们的毛利收益就是30%，除去给银行的利息，就是我们的收益。
杠杆越高，肯定风险越大。
小投行的性质，属于私募产品，国家为了控制风险，一直在降低杠杆。
去年下半年开始，银行就只能1比1配资了。
不过，上有政策，下有对策。
因为，信托产品是由银监会监管，而资管产品是由证监会监管。去年，银监会有政策，限制杠杆比例，可是证监会没有，于是，我们可以把信托产品，套到资管产品里面去。
专业叫嵌套。
今天，有一份征求意见稿，说监管层，三行一会，将统一杠杆率、消除多层嵌套。
也就是说，我们提高杠杆这条路，嵌套模式，将要被堵死了。
原因之一是，前几年做定增的很多机构，赶上2015年小牛市，定增项目赚了太多钱。
国家监管层肯定知道，因此，未来趋势，这个行业的竞争也将越来越激烈，杠杆越来越低，收益越来越趋于正常。
02
小投行日记是为个人服务的。
因此，今天想谈的就是杠杆的作用，也可以理解为负债、或者借款。
有两个概念很重要。
懂一点财务的人都知道，负债也是资产的一部分，因为资产等于负债加净资产。
如果你去看上市公司的资产负债表，所有公司都是有负债的，也就是都是有杠杆的。
因此，国家一直喊降杠杆，就是减少企业的负债率，也就是减少企业的借款。
这给我们的启示就是，个人也应该合理负债。
03
对于我们普通人来说，最大的负债就是房贷，其实是车贷，还有消费贷、信用卡等。
在我们父母的观念里，总是省吃俭用，有多少钱花多少钱，量入为出，绝不负债。因此，当父母听说我贷款买房之后，天天想着办法挣点钱，希望早点为我还上房贷。
在父母眼里，负债总是让他们感到压力，宁可日子过得苦一点，也要先把债还上。
可是，我的房贷，却从最开始的二十多万，到八十万，现在已经一百多万了。
当然，负债也分为良性负债和恶性负债。
所谓恶性负债，就是你的收入根本填补不了你的负债，也就是说入不敷出，如果是企业，就是资金流断裂，该破产了。
而适当的良性负债，也就是说负债金额，在自己的还款能力范围内，量力而行。
04
在这个负利率的时代，适当利用负债的杠杆作用，才能让自己的资产更保值，或者增值。
你的个人负债，是良性还是恶性？
