一、概述
“盈利能力”模块,一共有五个指标,分别是“毛利率”(权重20%),“营业利润率”(权重20%),“经济安全边际率”(权重20%),“净利率”(权重10%),“每股收益(Eps)“(权重10%),”股东报酬率(ROE)”(权重20%)。“经营能力”模块反映的是公司做的生意到底好不好,到底赚不赚钱。
二、公式
毛利率=毛利/营业收入
毛利=营业收入-营业成本。
三,计算“好太太”2017年数据
毛利=1,112,734,356.34-668,107,915.52=444,626,440.82
毛利率=444,626,440.82/1,112,734,356.34≈39.95%
四,判断标准
毛利率没有统一的标准,不同的行业毛利率也不同。
毛利率越高代表这就是一门好生意,
毛利率越低代表这是一门很难做的生意,
如果毛利率是负的,那代表这简直就是一门烂生意,基本上就可以,不用考虑了,
MJ老师建议不要投资任何“连续三年毛利率都<0”的公司。
看毛利率,要5年一起看,可以从中看到趋势,不能只看一年的指标,因为没有太大的意义,在毛利率相对平稳的情况下,如果出现突变,那一定是公司出现了重大事件,而这时我们就可以去研究到底发生了什么。
五、毛利率指标分析。
毛利率不稳定,估计近几年内不停的波动,说明公司没有专注本业,也可能,是受市场的波动影响较大,这样的企业是没有定价权的;
毛力率在10%左右,属于夕阳产业,这么低的毛利率真的是一门很难的生意,这样的公司同样没有竞价权。但是从“经营能力”的角度来分析,它就属于转得快,低价快销。
毛利率在25%左右,说明有基本的竞争力,在行业中有一定的竞争优势。
毛利率>35%,说明是有一技之长或是有一定壁垒的行业。这种公司在市场上的定价权就会非常大。
根据以上标准,“好太太”2017年的毛利率还是很不错的,是一门好生意。
六、行业毛利率统计
七、思考
如果毛利率高的话,就会产生很多竞争者,而随着竞争对手的增加,毛利率就会逐渐下降。所以毛利率下降不用慌张,这是正常现象。