每年的电商节，是全民狂欢的重要日子，这个时候买买买看似是历史上最便宜的时刻。从两个星期前开始，电脑手机端、上下班地铁通道，随处可见京东商城“6.18”年中促销的大幅广告，抢眼的红色夸张的字体刺激着人们的购物欲。
但是今年的6.18，京东却是中外受敌。一边是国外机构对估值的做空，一边是国内媒体对其6.18店庆无礼要求的曝光。
国外资产管理机构做空，市值成疑问？
6月14，新加坡毕盛资产管理公司（WongKok Hoi）发布了一份针对京东（JD.com）的做空报告，主要内容如下；
1、京东的市盈率高达410倍，京东仍在亏损，而其他那些公司则在他们的核心业务实现了实质性的盈利。
2、京东的毛利率极低。京东直营模式在2016年占了91.4%的收入。卖3C产品赚不了钱，而京东的收入中有一半来自3C。
3、京东和亚马逊完全不可类比，亚马逊是一个不断创新的技术颠覆者。
4、京东的物流优势被明显夸大了，京东的256个仓库网络（95%是租用的）以及最后一公里配送被看多者看作是长期优势的一个要素。
5、京东金融只是一个概念，京东虽然获得了143亿人民币的现金收入，但有关注入资金、财务支出、以及京东金融给京东带来的亏损等信息披露非常有限。
6、最了解京东的人已经在抛售京东股票。京东的重要投资人之一高瓴资本在过去的三个季度里已售出近4400万京东股票（价值约18亿美元）。
7、京东的第三方平台业务远逊于阿里巴巴。京东必须大力发展第三方平台业务，创造丰厚利润，才能支撑起其价值。
8、京东使用不相关的指标——GMV和其他假新闻。
有长期跟踪中国电商行业的机构分析师对记者表示，毕盛资产发布的这份报告存在着对中国市场和零售行业的许多根本性知识缺陷。例如该报告认为，京东自营的3C和家电业务由于利润单薄、价格竞争激烈，根本无法盈利。
高瓴资本今日独家向腾讯科技发来回应表示：“过去7年我们对京东的投资获得了巨大的成功，去年还曾增持过京东股票。作为专业投资机构，我们会对投资组合进行相应的调整，目前我们仍然持有大量京东股票，京东依旧是我们最重要的投资组合之一。我们长期看好京东的创新能力和发展潜力，相信未来发展空间巨大。”
这不是中国互联网企业第一次遭遇境外势力做空，2011年和2014年都曾掀起过做空中概股的浪潮。其中，2011年被长期停牌和已经退市的中概股就达到了46家，但许多中概股受到攻击的理由都是无中生有，而做空机构也借此形成了一条完整的产业链——从市场上借入股票卖出，待股票下跌时，再从市场上买入同样数目的股票归还——从中大赚特赚。
而新加坡的这家做空机构，两次发布做空报告都选择了京东正在与阿里巴巴激烈PK的618大促之前，这种时间上的“巧合”也使得这份报告存在了更多的争议。某种意义上来讲，这次资本市场的信号，一定程度上也是对京东高速发展的一种警示，势必也会引起京东集团的反思和再规划。
平台商家争夺，成每次电商节的亮点
对国内的电商平台来说，“双11”和“6·18”已经从阿里和京东专属的节日，变成了各大电商展示实力的两大战场。1998年6月18日，刘强东先生在中关村创业，成立京东公司。
京东今年的“6·18”大促，从6月1日一直延续到20日，而天猫今年的“6·18”促销，也在6月份持续半个月。除了京东和天猫，苏宁、亚马逊、网易考拉等电商平台也跟风打造“6·18”购物促销季。
促销需要的是品牌商和制造商的支持，这让京东和天猫在“6·18”期间展开对品牌商的争夺大战，也不断传出消息，双方在多个品类上要求商家“二选一”。
6月14日，天下网商通过其微信公众号推出《京东逼商家给消费者涨价，神舟电脑举报京东“恶意扰乱市场价格”》一文。文章指出，因天猫618优惠“力度过大”，京东强行要求数码手机商家上调天猫旗舰店的价格。
对此，京东电脑办公业务部发布声明，指责《天下网商》捏造虚假新闻，并强调将坚决的采取法律手段维护自身的合法权益。
针对此事，天猫营销平台负责人家洛接受采访表示：天猫对于口水战毫无兴趣，在意的是自身品质和服务的提升、对消费者利益的保护和促进。
6月14日中午，新浪微博认证为深圳市神舟电脑股份有限公司的@神舟电脑发文称：京东从未要求神舟电脑天猫旗舰店涨价，且为应对天猫618促销活动，京东主动调低神舟京东自营店的产品销售单价，大幅度让利消费者。神舟电脑从未有任何人向国家工商总局举报京东“恶意扰乱市场价格”。
不管这场闹剧是真事还是假事，让商家站队、进行“二选一”等这样的明争暗斗，在传统零售行业和电商行业还是屡见不鲜，或许很难真正说清其中的谁是谁非，但是给商家和消费者造成的负担和困惑在所难免。
今年的6.18京东店庆，势必还有很多大战等着京东，退一万步讲，京东真正能做的是把服务细节和体验做好，剩下的就交给京东公关部和其他公关部来做了，毕竟一场争论带来的势必是关注，争论有代表影响力的提升。
最重要的是：6.18，你会上京东买吗？
