「今天是木子读吧陪你的第815天」
企业能持续盈利重点看供需，当供需平衡或者供不应求时，企业业绩必定会增长。
价值投资的本质是看一家企业未来业绩的可持续性，那我们就重点聊一聊如何在具体的投资中，寻找业绩在未来能够增长的股票？能促使企业业绩增长的逻辑是什么？具体有以下6个关键词：
① 大订单
②持续涨价
③业绩高增长
④新产能扩张
⑤业绩反转
⑥ 库存周期
大订单
这是一家公司业绩增长最直接见效的方式，客户直接给了一个大订单，一旦执行下去，公司未来业绩的增长是确定的。收入=产品销量×产品价格。所以，产品销量是影响收入很重要的一个因素。
大订单意味着公司后续销量的提升，既然产品销量后期会有大幅提升，在产品价格不会明显下降的情况下，公司收入的增长就是我们可以预判的。
订单签订的金额越大，对公司未来业绩的刺激就会很强。一旦订单公告发布到市场上，对股价的提振作用就是最强的。
既然我们知道了大订单对公司未来业绩的贡献度是非常大的，对股价的影响也是很直接的，那该如何去找呢？
① 看上市公司的公告
我们可以通过巨潮网，搜索“订单”、“合同”等关键词来查看上市公司是否有大订单。
这个方法可以帮助我们快速直接的找到有大订单的公司。拥有大订单意味着公司未来一旦执行这个订单，业绩的增长就是必然的。
②看券商研报
这也是最有效非常方便的寻找有大订单公司的方法。券商研报既然能对公司的订单进行评论，说明它们对订单的认可度还是比较高的。当然有些研报可能对订单过于看重，一些小额订单也会大说特说。这个时候就需要我们具备一定的技能，找出与订单相关联的内容。
持续涨价
想要公司的收入增长，除了增加销量外，另外一个方法就是涨价。产品的价格涨了，公司的收入自然也会增加。涨价也是最简单、最清晰的增长逻辑，是收入增长最主要的手段。
产品价格上涨主要有两种情况：一种是供需关系导致的，一种是成本上涨
导致的。如果是因为成本上涨导致的产品涨价，那上市公司基本上是增收不增利的；如果是供需关系导致的，那大部分话语权就会掌握在企业自己手里，适时提价自然就会提高公司业绩。
市场上有些产品的定价权，并不表现在产品价格的上涨，而是价格的降低，这也属于定价权的一种。如果一家企业有足够的规模效应，这样产品的单位成本就会很低，自然就会在产品定价上低于市场正常水平。
对制造业来说，生产线的规模越大，产能利用率越高，不仅盈利能力强，而且还拉低了单位固定成本。
业绩高增长
任何产品都是有生命周期的，产品一旦进入成长期，业绩就会开始释放。公司在成长期到成熟期的过程中，业绩增长是可持续的，也就意味着企业未来的业绩也能高增长。
新产能扩张
如果产品处于供不应求的状态，公司的产能利用率很可能会大于100%，此时公司的收入和业绩增长是非常迅速的。于是，公司为了有更多的销售额，就会建设新的产能，这也是未来业绩增长的关键。
新产能扩张有两种：一种是公司通过资金自建，一种是通过收购。
产能扩张的逻辑是通过供应端的增加，提高产品的未来需求增长，那么业绩便会在未来产能释放期高速增长。这在券商的研报里，会着重进行详细分析。
如果未来需求下降了，那新建的产能就变成了淘汰的产能。既浪费了前期巨额的资金投入，又没有获得相应的规模增长，就会雪上加霜了。所以，产能的扩张要能给公司业绩带来增长，前提就是产品未来的需求是增长的。
业绩反转
业绩反转型的逻辑其实很简单，就是说公司以前的业绩不增长了，凭借公司一系列的运营，后期有实现业绩恢复增长或者大幅增长的可能。当公司的业绩开始出现反转迹象时，就可能会推动股价的大幅上涨。
但这种业绩反转，我们需要分辨清楚。有些公司是通过变卖资产、重组等实现业绩反转的。这种增长只是财报数字上好看，但公司的主业并没有发生改变，不具备可持续性。
库存周期
通过观察库存情况及其周期变化，也可以分析出企业销售和市场情况。库存周期主要分为四个阶段：被动去库存、主动补库存、被动补库存和主动去库存。
这四个阶段通过字面很容理解，我就不一一细说了，我们只需记住下面这一一对应的关系，寻找适当的条件即可。
被动去库存：盈利开始回升
主动补库存：盈利能力加速
被动补库存：盈利达到顶峰
主动去库存：盈利开始回落
『最后的话』
掌握了上述6个关键词，一家上市公司业绩增长的逻辑就基本弄明白了，当我们再碰到一笔好的投资时肯定敢重仓。
如果产品需求增长非常高，这时公司的供给能快速释放，这样的公司就是未来业绩高增长的公司。所以，最重要的还是要能看见产品未来需求的增长，从而才能带动公司业绩的增长。
当我们分析一家公司时，可能还会遇到其他很复杂的情况，还需要寻找其他业绩增长的逻辑。这就需要我们持续学习，不断累积自己对于分析一家公司的敏感度。
没有随随便便就能收获的，坚持走在价值投资的路上，就要保证当幸福来敲门时，你要在家。
【以上仅代表我个人的思考与理解，文章可以发消息了，欢迎伙伴们在文末点击“发消息”留言，用交流换交流，这样每个人的知识增长都会翻倍，“木子读吧”与你一起见证成长。】
祝投资愉快！
专注运动+投资理财：关于18年运动更多的分享，请（搜索）：木子读吧，进入“木子阅览室”分享精读好书，与你一起财务自由！健一生身，读千卷书，行万里路。
