投资感悟 | 看得清自己,耐得住寂寞。

我们留在市场里,但不预测市场会怎么样,这样我们会做得更好,放在现在也一样,我现在觉得市场后续乏力了,我不知道后面会发生什么,但我持有股票比持有现金睡得安稳。

在1958年接受记者访问时,施洛斯如上说。

和巴菲特不同。

巴菲特和格雷厄姆一样都喜欢成为焦点人物,喜欢滔滔不绝的步道,喜欢听众崇拜的眼神。

施洛斯父子都特别不喜欢抛头露面。

施洛斯的一生都走在纯正的低估类投资道路上,纯正的程度甚至高于格雷厄姆本人。

所谓低估类投资就是分散投资多只低估类的股票,待其上涨后卖出获利,不断重复。

施洛斯47年年化收益率超过20%的辉煌战绩,完全靠的就是低估和分散的法则。

施洛斯的投资极度分散。

斯洛斯持股少则六七十只,多则100多只。

规模最大的20只也只会赚到总仓位的60%左右。

施诺斯每年都把涨上去的股票卖了,再找便宜的买,他的卖出方法一般是在上涨时分批卖出,并坦然接受卖出后可能飙升的无情事实。

施洛斯从来不持有现金,总是满仓投资。

因为施洛斯认为他没有能力知道何时进入市场和何时离开市场,所以他几乎始终留在市场里。

拉长时间看股票的表现,通常是优于债券。

所以施洛斯总是满仓。

施洛斯只关注超值的股票,不太关注市场怎么走。

即使市场估值过高的时候,施洛斯之所以还敢于满仓持有股票,是因为他的股票的估值并不高。

当然市场下跌时,他的股票也跟着跌了。

“如果我们清仓了,我们就错过了当年又上涨26%的机会”施洛斯回答。

施洛斯的选择往往需要面对寂寞,琐碎和无情。

投资的道路千万条,适合自己是第1条。

对自己性格优劣的清醒认识,其实就是一种能力圈。

斯洛斯是真正的大师,他将格雷厄姆提出的低估类投资做到了极致。


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