一、概念
先了解下什么是“以长支长”？
在资产负债表中，我们非常熟悉的左边是“资产”，右边上面是“负债”，右边下面是“股东权益”。
对于资产来说：根据其流动性排序，把容易变现的称为“短期资产”，把不容易变现的称为“长期资产”。
对比个人资产负债表，更容易理解公司层面的资产负债表
举个例子：
老王在银行有存款100w，遇到事情需要急用，他从银行大额提款最多交点手续费。
但如果是将老王的车子、房子马上变现，最大的可能就是贱卖，100w有可能只剩下个80w，甚至50w！
因此，对个人而言，最容易变现的当属手上的现金，而房子、土地这些都不太好变现，最难马上变现的是“个人的出国读书，投资自己”。
对公司而言，现金、应收账款变现速度最快，无形资产最慢。
个人负债部分也是一样的道理，“短期负债”放在前面，比如“欠人的钱”需要马上还，放在最前面；“车贷、房贷”这种长期负债放在最后。
对应公司负债同样如此，“应付账款”在前，“股东权益”最后。
有了资产、负债的流动性概念后，我们就能理解“资产负债表”上的科目不是随便乱摆的，而是按照它们各自转换为现金的速度来排序的。
流动性越高的摆上面，流动性越低的摆下面；
短期摆上面，长期摆下面；
有形资产摆上面，无形资产摆下面。
流动性越高的科目，折价率越低；流动性越低，则折价率越高。
注意：在经营个人家庭或公司过程中，最不可犯的错误就是“以短支长”，也就是用右边的“短期负债”去支付左边的“长期资产”。
二、公式
（1）分子是“长期资金”
长期资金包括：
资产负债表的右侧上部偏下部分是“长期负债”，也就是不用短期内要还的外债；
还有下面的“股东权益”，这也是笔长期资金，因为股东不会抽银根。
所以，右边的上下两项加起来就是分子“长期资金”，是一笔可以供公司使用很长时间的钱。
（2）分母“不动产、厂房及设备”
顾名思义，这些都是短期不能变现的资产，是长期资金的去路。
实际计算的时候：
分子“长期负债+股东权益”就是财报中的“所有者权益合计+非流动负债合计”。
分母“不动产、厂房及设备”就是财报中的“固定资产+在建工程+工程物资”。
我们可以很简单的记为“以长支长、越长越好”！
说的就是用长期的资金去做长期的事，而绝对不能用短期的资金去干长期的事。
三、实例计算
继续以“片仔癀”为例，计算其2016年的“长期资金占不动产及设备比率”：
长期资金占不动产、厂房及设备比率=
（所有者权益（或股东权益）合计+非流动负债合计）/(固定资产+在建工程+工程物资)
分子：“所有者权益”见“资产负债表”（所有者权益（或股东权益）合计）；
“非流动负债合计”见“资产负债表”，它们代表的是“长期负债”。
2016年分别为37.51亿和3.77亿。
分母：“固定资产+在建工程+工程物资”都可以在“资产负债表”相同名称科目里找到，它们代表着“长期资产”。
2016年分别为：2.47亿、0.099亿和0。
因此，2016年贵州茅台的“长期资金占不动产及设备比率”为：
（37.51+3.77）/(2.47+0.099）=41.28/2.569=1606.85%
与财报说有一点点的差距，这个与四舍五入有关，不影响大数据。
四、判断指标
“以长支长、越长越好”指标要>100%
分子大于分母，也就是长期资金大于长期资产
任何一家稳健经营的上市公司，都不会发生“以短支长”这样的致命危机。
所以一旦看到比率小于100%，一定要多堤防，留个心眼。
五、A股龙头财务指标分析
上面所有公司无一例外，全部合格，有的甚至还超出指标很多！健康的公司，财报就是过硬的。
思维导图小结：
