金融，最初是由荷兰人发明，随后英国完善了机制，最后美国将发展金融的接力棒拿到了自己手中。可以说，在美国崛起的过程中，华尔街扮演了至关重要的角色。 19世纪，阿巴拉契亚山脉把当时的美国一分为二，东部是以纽约为代表的商业重镇，西部是以农业为主的重要粮仓，也是东部贸易的物资来源。当时要将西部的货物运输到东部需要20多天的时间，高昂的运输成本已经大大超出了货物的实际价值。 1817年，纽约新任州长德威·克林顿为了解决这一问题，准备修建运河，并且在联邦政府物无力出资的情况下，他找到了华尔街寻求合作。随后华尔街同意了这次合作，开始承销伊利运河债券，以此筹集资金。 最终用了八年时间，投入不到100万美元，就完成了运河的修建。从此运输货物时间下降三分之一，成本缩短四分之三。直到1840年，美国依靠华尔街金融力量，总共投入了1.25亿美元，修建了长达5000公里的运河。 同时美国政府又借助华尔街的力量发行债券修建铁路，1830年美国只有25英里的铁轨，到了1860年美国已经建立了30626英里铁轨，一举超过英国。 随着运河的修建，与铁路网络的延伸，彻底打通了美国的经济市场，带动了商品交易，促进了金融繁荣。 1861南北战争打响，联邦政府陷入财政困境。随后华尔街银行家杰依.库克开始承销美国战争债券，直接向普通民众销售。在南方军队财政陷入枯竭的情况下，联邦政府硬是靠着华尔街的金融运作，取得了战争胜利。 如果把美国借助华尔街的发展当成一家公司经营，那么本质上，这就是现代企业资本运作的模式。 但借助资本，有机遇，就有风险。 在这些年的发展中，美国民众一边享受着华尔街带来的经济助推，一边咒骂着金融发展所导致的危机。而众多企业一边借助资本的力量快速扩张，另一边恐惧着金融危机所带来的风险。 马克思在《资本论》中曾说：“华尔街交易所是豺狼，但没有他们，就没有铁路。” 有资本的地方，就有欲望。有欲望的地方，就有贪婪。有贪婪的地方，就有危机。我们没办法以非黑即白的标准评价金融是好还是坏，他的本质正是一种灰度哲学。 总体来讲，金融创造的财富，远大于他对经济的破坏。或许，决定金融是天使还是恶魔的因素，并不是金融本身，而是我们自己。 

金融创新，利益与风险的共存体。 理查德·奈在《华尔街丛林》中说：“大多数人，投身投资行业是出于一种摧毁理性的原因，这个行业不需要艰苦工作，是不需要太多智慧的群体行为，而且对于别无所长的人来说，是一种实际的赚钱手段。” 而19世纪的华尔街，在充满金钱味道的奢华和富足中，就埋藏着众多的不安和躁动。既是利益驱使，也是残酷的市场竞争，促使金融衍生品开始不断创新。 1929年的美国经济大萧条，严重冲击了现金消费市场。因为收入降低，整体经济都不景气，民众即便是有钱，也不敢再去随意消费。而之前一直以瞄准富人群体，坚持现金消费为主的梅西百货也因此陷入困境。 之后一些商家为了刺激消费，便开始推出赊账消费模式，民众可以先买，之后在特定时间统一还款。此举一经推出，就受到了民众极大的欢迎。 

特别是在他们不愿意拿出更多的钱来消费的情况下，通过赊账形式，极大的扭转了萧条时期无人消费的窘境，并且当时多数人都能遵守信用按时还款。 而之前以现金消费为主的梅西百货，在等待一年之后，也宣布欢迎民众来这里赊账消费，预示着现金消费已经成为过去时。随后由缝纫机厂商胜家公司推出的信贷消费，将美国引领到了一个新时代。 胜家公司最开始推出的电动缝纫机产品，因为价格昂贵，普通家庭无法接受。面对这一困境，胜家公司推出了租购，也就是信贷消费模式。 民众可以通过分期付款来购买缝纫机，之后通过首付，周付，月付，来偿还贷款。也正是这项金融创新，让胜家公司在经济萧条时期逆流而上，在方便民众的同时，也推动了经济发展。 但金融创新，本质上还是追求利益所得出的产物。金融衍生品虽然可以创造出投资者想要的那些收益，但在光鲜背后，往往暗藏着危机。 1981年华尔街投行所罗门公司，利用金融创新发明了房贷证券。房贷证券化让银行从债主变了中间人，如果贷款人可以按时还款，那么银行与投资人都能获得不错的收益。 但要是还不上，投资人将会受到严重损失。同时因为金融衍生品创新的过于复杂，当问题出现，投资人根本不知道手里的资产哪些有问题，为了减少损失，唯一的方法就是恐慌性抛售。 1987年股市崩盘，1998年长期资本管理公司的濒临破产，2008年金融危机，都是金融创新所带来的副作用。 马克吐温曾说：“在很多人看来，这是一个黄金时代，但实际上只不过是内里虚空，矛盾重重的镀金时代。” 在如今企业与个人都在享受金融所带来的镀金背后，因为利益的驱使，我们真的要比想象中更加脆弱。 

阳光交易，有光明存在的地方必然伴随着黑暗。

 最初的华尔街因为缺乏监管，所以到处充斥着内部交易与虚假信息。1863年铁路大王范德比尔特看上了伊利铁路，便开始购买股票以此完成收购。 但作为伊利铁路的最大股东，德鲁此时却在利用信息不透明当掩护，在印刷厂大肆增发股票。范德比尔特买多少，德鲁就卖多少。等到骗局败露，德鲁就被告上了法院， 故事的最终结局是双方和解，范德比尔特花了几百万美元得到了伊利铁路的股权，而德鲁花了一定数额的赔偿，免于刑事诉讼。 之后华尔街的精英群体又遇到了一位大骗子，名为庞兹。他许诺投资者在三个月内能获得40%回报，并不断用新投资者的钱，假扮成投资收入给最初的投资者，以此不断的循环。 等到了资金链断裂的那一刻，骗局败露，庞兹锒铛入狱。庞兹过后，又有众多人开始继承他的手法去骗人，这其中当属麦道夫最为著名。连续十几年超过10%的收益，这个骗局又成了那些精英群体的韭菜收割机。 实际上骗子的手法并不高深，之所以有这么多人被骗，都是因为跟风行为所导致的。看到一个项目，别人说会赚钱，也有人参与，自己就要跟进。任何缺乏理性判断的跟风，都会让自己吃大亏。 在华尔街股市上，许多人也都在采用跟风投资。即便格雷厄姆最早提出了价值投资这个理念，重视企业的实际价值，可采用这个方法的人却少之又少。 也正因如此，才让巴菲特在之后有机会依靠价值投资成就出自己的事业。可以说，巴菲特的成功，是建立在无数跟风、盲目、不理性、缺乏专业度的失败者身上。大人物的光鲜，必然伴随着无数小人物的没落。 而那些遇到骗子甚至是在股票市场经受损失的人，除了外界因素的影响，本质上还是自己贪婪、投机、跟风的心态，给予了别人机会。 华尔街有一个监管理念叫“阳光交易”。这源自于美国联邦大法官路易斯.布兰代斯曾说的话：“阳光是最好的消毒剂，灯光是最有效的警察。”意思是让各种参与金融股票市场的公司，将经营情况及数据公开，透明的展示出来，以保证投资者的利益。 我想，这句话不仅适用于监管，也同样适用于我们控制自己内心的欲望。光明必然伴随着黑暗，不让内心的阴暗面吞噬自己，才是当下的我们最该做的事情。 

金融危机摧枯拉朽的本质，是人性的危机。

 2008年，美国第四大投资银行莱曼兄弟受到次贷危机的影响，公司股票一周内暴跌77%，公司市值从112亿美元，大幅度缩水至25亿美元，随后继续失去了市场信心，最终破产。 一家足有158年历史的金融巨人，瞬间化为乌有。与此同时，投资银行贝尔斯登和美林相继被收购。美国政府又出资850亿美元救助美国国际集团，投资银行高盛和摩根斯坦利转为银行控股公司。08年10月冰岛宣布国家濒临破产，危机从此开始扩散至全球。 这是金融危机表面的破坏性，很是恐怖，但本质上却是人性的危机。 

在16世纪，荷兰从土耳其引进了郁金香，在随后的几十年中郁金香价格飞速上涨，到了后来一支名贵的郁金香相当于4只公牛的价格，大大超出了它的实际价值。 此时的郁金香，已经不是花，而是炙手可热的投资产品。对财富的狂热追求，促使人们不惜卖掉房屋，土地，珠宝，甚至找银行贷款来购买郁金香。 

直至1637年，郁金香泡沫破灭，价格跌到原来的千分之一，导致数量众多的投资者倾家荡产。

 1929年美国股市崩盘，起因就是对于金钱的狂热让人们宁可借钱也要在股市碰运气，而美联储在很长的时间里一直在降低贷款利率，让人很容易就能贷到款，进行股市投机。 而08年金融危机，也是因为房价增长迅猛。银行高估了房价的稳定性，降低贷款门槛，从而发放更多的次级抵押贷款。在那个时候，即便是一个偿还能力未知的穷人，也能去贷款买房。后来随着房地产泡沫破灭，房价暴跌，这些穷人自然还不起钱。 纵观以上这些事件，郁金香能比四只公牛价值更大?借钱就能炒股票赚钱?没有偿还能力的穷人能还得起贷款?三次危机的背后，是我们三次违背了常理，扭曲了我们的价值判断，失去了我们自己最重要的理性。 任何失去理性的过度狂热，都是危机发生的前兆。我们不惧怕危机，我们只怕因为危机而迷失了自己。 金融的本质，归根结底是我们自己的人性。我们因为想要逐利，所以发明了金融工具，但未来要走向何方，决定权在自己手里。 华尔街有一句谚语：“短胜不如长胜，长胜不如永生。” 未来的路还很长，我们仍需砥砺前行。 

华尔街精英操盘手的思维流程（《顶级交易的三大技巧》）

第一方面：准备工作

1.Developing self-insight 培养对自己的洞察力

中国的哲人说“吾日三省吾身。”西方的哲人说“世界上最难的事是了解自己。”做到赢利并不困难，难在很多人无法发现自己的问题。如果有足够的对自己的了解，有良好的心态，你就能有信心未战先胜。比如说，正常情况下能发挥85%的能力，但是如果今天生病了，可能就无法正常发挥，失败的可能就很大。

经常问一下自己，我的感觉怎么样？也问自己，到底自己想要什么？我最大的目标是什么？我最想实现的目标是什么？我最最重要的事情是什么？只有你自己意识到可能出了问题，才可能解决问题。每天写下自己要改进的地方，自己困惑的地方，然后考虑如何解决。

第二方面：交易工作

2.Mental rehearsal每天心理预演

每天心理预演。中国古代的军事家孙武说：“夫未战而庙算胜者，得多也；未战而庙算不胜者，得算少也。多算胜，少算不胜，而况于无算乎!吾以此观之，胜负见矣。”每天开始工作前抽10分钟时间，在心里把自己要做的事情预演一遍到三遍。越细节化、越具体越好，越详细越好，尽量做到“多算”。到时出现各种情况，你就能客观冷静地轻松对付。

3.Developing low risk game pla设计一个低风险的操作方案

如果风险牢牢地控制住了，回报自然而然地会提高。新手往往首先考虑的是回报：我这一笔如果赚了，会赚多少多少。而老手首先考虑的是风险。

入场之前，对这一笔亏损机率有多大、会亏多少，已经有了答案。在这种情况下入场，心态会很不一样。因为有了底线，在交易中会更加灵活自如，较少受情绪的影响。我们追求的是低风险的回报。

A、收集数据

综合各种信息分析市场，对市场有个总体看法。选定交易目标及方向。很多新手认为这是最要的，但实际上分析市场的准确性，在操作中的重要性相当低。

B、分析胜率

根据经验考虑一下这笔交易赚钱的机会有多大.

C、决定何时入场，何时出场，多少仓位。

这是最重要的一步。要写出详细的书面计划。根据研究，书面计划得到执行的可能性更大。如果只在心里想一下，执行时可能会发现有太多细节没有想到，因而会加大心理冲突，出现执行犹豫。计划越详细，执行的可能性越大，成功的可能性也越大。这也正是前面说的“多算胜，少算不胜。”结合对大势的判断和止损、分批出入仓的应用，就已经限制了较大的风险。不是说使用这些方案现在就能赚到钱，但至少我们要做到在正确的路上走。要注意，做操盘计划的时候，不要受其他人的影响，要独立，完全听自己的。

4.Stalking, search for entry signals, formations跟踪

我们在生活中可能会观察到：小猫在看到鸟后就去追，但总追不到；而老猫是暗地跟踪，逐渐的接近鸟，在鸟最不经意的时候，把它抓住。这是老猫和小猫捕猎的区别。这是自然界的生存技巧，也是操盘手需要的技能。有经验的猎人都不会在看到猎物后立即开枪，而是逐渐接近，寻找最佳的方位和距离，在最有利于自己的时机下手。

有一种练习方式，大家可以参考。将一个品种列入跟踪目标后，可以在纸上作相反的交易。比如本来计划买进，此时假设在纸上已经卖空了，然后持续观察。等到你实在无法忍受，必须把纸上把头寸平掉的时候，就是最好的买进时机。可以试着用这种方法来跟踪。

5.Action- entrY行动-入场

跟踪到一定时机后，一定要毫不犹豫地出击，采取行动。静若处子，动若脱兔。很多人在这个关口止步不前了。即使有再好的方法，不行动也是白搭。当然这也取决于你前面几步是否认真做了。

以前有个操盘手同事叫弗兰克。他是个典型的美国式花花公子，每个星期都要换个女朋友。他并不年轻了，个子不高，其貌不扬，头发乱蓬蓬，穿的也相当一般。只从外表看，一点也不吸引人，而且也看不出来有钱。但他追hot girl（最炙手可热的女孩）成功率却相当高。后来有一次我们大家向他请教秘诀是什么。他说：我给自己订了一个“三秒钟原则”，就是说遇到漂亮姑娘三秒钟内上前搭话。因为如果过了三秒，我可能就会失去勇气。他解释说一般女性会被这种快速行动的气势和自信所吸引，所以会成功。

当然我们并不推崇这种生活方式，在中国也不太可能照此办理，但他的三秒钟原则却可以借鉴在我们的操作中。如果你有一个计划，而且计划中的情况出现了，一定要毫不犹豫地执行。

6.Monitoring观察

一旦行动，就有了头寸，就进入观察阶段。不断观察你的持仓情况，很可能你原来入场的理由已经发生了变化，对你有利和不利的条件都会发生。在你平心静气的情况下，问自己，对这个头寸的感觉如何？是否要采取行动。

7.Abort/take profits终止/ 获利退出

这条是关于退出市场的，其实就是黄金规则Cut the losses , let profits run!

亏损退场：

A、以做多为例：市场下跌，跌到事先设定或是跟踪提高的止损点，退场；

B、买入理由不存在了，就退出，放弃无谓的希望；

C、买入后较长时间过去了，价格没有如期变动，就要考虑退出。正常情况下，买入后应该很快出现上涨，否则不能等待太久。

获利退场：

A、即定获利目标达到了–退场。

B、有了一定赢利之后，市场波动性变的非常大（toovolatile）的情况下，也可先退出。比如外汇市场上面，当受某一新闻影响时，市场可能会剧烈震荡，这时我们可以考虑退出观望。可能会有人觉得这是很好的赚钱机会，但我们前面说过，职业操盘手首先考虑的是风险。上下震荡的走势很不容易把握，会轻易触发止损，造成意外损失。在波动性变大或可能/即将变大时要出仓或至少是部分出仓，以回避风险。

8.Daily debriefing每天小结（写操盘日记）

这是操盘手最重要的原始资料。每天终止交易后写出小结。从小结里可以注意寻找这些问题：严格按照自己的交易规则去做了吗？如果是，哪怕是赔钱也应该表扬自己。今天的交易当中，到底犯了什么错误？我们目标是逐步的减少自己的错误。通过这些回顾，就能了解自己实际当中到底如何。

对你印象深刻的交易，至少要想出3种比你已经采取的策略更好的策略。然后告诉自己，下次我将采取这另外3种策略之一。

9.Periodic review阶段性的总结

建议大家每周和每月都进行一次总结。把所有的交易记录拿出来，看哪些做法有可以改进的地方。也可以看到最近都有哪些进步。“温故而知新”是很好的学习方法。

第三方面：境界提高

10.Being out of the market- balanced life style置身于市场之外–平衡的生活方式

这条看起来和交易无关，但实际上是最重要的。这是操盘手长期稳定业绩的基石。

对于交易员来说，不做交易的时间是最重要的。处理好股市以外的生活是非常重要的，包括对自己的身体/心理状态的调整，时间安排，人际关系的处理等等。正如欣赏中国山水画，留白部分才是最重要的。心理学家说，我们的心理构成有不同的组成部分。有的部分是希望得到刺激，有的部分是希望得到别人的注意，有的部分是希望得到安全感等等。当你置身市场之外的时候，要让这些部分得到满足。否则的话，这些会在你的交易中显示出来，给你造成危险。

每一个人都会把自己心理上的问题带到市场上来，如果你意识到自己心理上有什么问题，就应该在股市以外处理好，否则它肯定会在你的交易中出现，并造成损失。

所以一个成功的交易员一般都有一个平衡的生活，把家庭、健康、工作等每一方面都安排得很好，也较少会出现危机。在进行交易的时候就非常放松，非常冷静，这是实现交易成功的条件之一。跟社会其他行业一样，位置越高的人，脾气越好，各方面处理得越完善。

正确的工作程序的重要性超过市场分析和交易水平等能力。新手往往会忽视这一点，更多关注具体的交易手法。有不少做了许多年的老手，往往会失败在这一点上。这10个方面要不断地训练，主动去留意，逐步地从每一个方面来提高自己。像成功者一样思考，像成功者一样交易，像成功者一样处理你的生活。