[强哥热评]稳增长逻辑下,REITs的风险和机会

有些投资经验的人都知道,现在的问题根本就不是什么货币宽松,而是疫情封控带来的供应链和经济停滞。

这个难题不解决之前,不管是股票市场还是做经济研究的,都很难对后续的增长恢复信心。

昨天有个好消息是,上海这边出了第一批重点企业白名单, 可以开始复工复产了。

上海这边逐步解封,重新恢复经济运转,不管是对上海地区还是全国范围的经济来说,都是一个好事。

除了上海以外,长春这边从今天开始,也会逐步解封了,这都是非常好的消息。

不过从全国一盘棋刺激经济的角度来说,今年到现在为止,我们的选择并不多。

可能最明确的稳增长方向,只有基建及其相关产业这一条路了。

从经济增长的角度看,全世界主要国家拉动经济一般都是靠出口、消费和投资三部分。

现在出口和消费都指望不上了。那么最后三驾马车里面,剩下能够刺激经济的,也就只剩下了投资这个选项。

通常我们认为投资分了三块,地产、基建和制造业投资,这里面每个选项都有它的约束因素。

制造业投资其实除了少数的高端制造业,比如新能源、光伏之类的产业。多数制造业由于产能过剩,大家投资的冲动不大。

而地产从开始放松到人们有信心购买,是需要一个传导过程的,不可能马上恢复。等地产回升支撑经济,时间上是耗不起的,毕竟年终我们还有5.5%的目标要实现。

于是我们看到,投资的重点在疫情稍微控制以后,就放在了基建投资上面。

因为我们目前的GDP增速,已经偏离了趋势线,必须想办法让它回到趋势线。不然经济增长和就业都会出现困扰,毕竟今年还有1000万大学生毕业要就业呢。

基建投资目前可以说是我们稳定经济增长,最最能够确定的抓手,也是政府最具主观能动性的板块。

这里可能有人要问了,地方上不是没钱么,没钱怎么搞基建啊,这你就不用担心了,可以通过金融创新的方式来解决。

比如说地方上可以先发行一笔专项债,这笔专项债可以用作搞基建的资本金。

之后拿着专项债借来的这笔资本金,通过银行贷款杠杆放大以后,再投资出去搞基建。

基建搞好了以后,再通过REITS发行证券化产品,在市场上卖给老百姓做理财,回收之前的投资。

在发行了几单试点产品以后,现在这个操作已经基本上可以说跑通了,未来落地也不会是啥问题。

事实上在未来利率不断走低,理财产品净值化的背景下,多数老百姓手里的闲钱是没得选择的。

存银行利息会越来越低,理财产品也没啥好选择,因为保本理财已经清零了。

所以市面上除了在银行存定期存款,你剩下为数不多的保本理财,可能也就是买点国债或者年金险啥的了。

在这种背景下买基建REITS产品,也会变成不少老百姓理财的方式之一,未来的路径已经给你设定好了。

不过到了这个时候,市面上的REITS产品肯定和现在的股票一样,多如牛毛。

这些REITS底层资产的质量,也不会像第一批REITS产品一样好。

到时候如果搞不清楚,自己买的REITS底层资产是啥,那么也会有很大的可能会买到垃圾REITS掉坑里。

所以说,无论是买股票还是买REITs,一定要搞清楚底层资产的质量。这也是大家需要不断努力学习的原因之一。

共勉~

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