文章简介：此次发文内容是 0x 分析和评估报告的概要部分，其中包含了对0x的简介和背景以及relayers的介绍，接下来看是根据目录结构进行发文，敬请期待！
本文翻译自：https://multicoin.capital/2017/12/14/0x-zrx-analysis-valuation/
作者：MYLES SNIDER
译者：区块链中文字幕组 平兄
1. 前言
1.1 为什么去中心化交易所很重要
1.2 怎样才是一个优秀的交易所
1.3 以太坊DEX生态
2. 概要
2.1 简介
2.2 背景
2.3 Relayers
3. 0x 协议机制
3.1 工作流程
3.2 ZRX token 的效用(用途)
4. ZRX 估价
4.1 ZRX 目标价格
4.2 风险
4.3 竞争者
5. 总结
简介
0x 是一个针对ERC20 token的去中心化交易协议。ZRX是该协议的原生代币。0x 本质上是一个任何人都可以使用的智能合约系统，它是开源的并且使用完全免费。开发者可以使用 0x 协议作为底层来打造面向用户的去中心化交易应用。0x 是早期使用特许经营营销策略的协议之一。（译者注：即允许被人使用0x协议进行构建）
在所有用于打造DEXs的技术中，我们相信0x是最好的。0x利用线下订单撮合和链上交易结算。这让大量个体能够快速进行交易，并且不会因为未成交订单/取消订单导致区块链的膨胀。
0x 通过一种新的私有密钥签名（private key-signed messages）的消息实现了这一点 。想要进行交易的用户根据交易信息（什么token、价格、订单有效期）创建一条消息，这条消息由用户签名授权，然后广播到网络中。一旦广播，该订单生效并能够与交易反方撮合成交。或者，用户也可以指定某个交易反方然后将订单发送给他进行撮合成交。只要满足用户设定的交易参数时订单才会成交。当订单接受方对订单签名后，该订单会提交到以太坊区块链中，在这里交易由 0x 智能合约去信任执行，无需信任第三方。
0x 是一个用于订单发掘和执行的开源协议。其团队旨在提供具备交易委托账本和流动性的实时交易。因此，0x 协议鼓励第三方去创建交易通道（也叫作"relayers"）为用户生成和广播这些消息。0x 允许 relayers（中继方）对他们的服务以ZRX的形式收取手续费。 0x 为去中心化交易提供后台基础设施，而relayers将提供前端服务，让 0x 能够与现有中心化服务竞争抗衡。关于Relayers下文会详细介绍。
背景
0x 由 Will Warren 和 Amir Bandeali 联合创办，两人现在分别是0x 的CEO和CTO。0x 团队主要在美国加州旧金山办公。该协议旨在解决中心化交易所的安全缺陷以及以太坊生态的日渐增长的token交换的需求。
根据以太坊浏览器 ,目前有超过18,000种 ERC20 token，其总网络价值约为数十亿美元。随着新的基于以太坊的应用出现，这个生态系统还会继续增长，因为大部分应用都会有自己的token。目前，如果用户想要兑换ERC20 token，他们必须通过中心化交易所进行交易。虽然用户想要兑换的大部分token可能都是ERC20类型的，但他们还是必须离开以太坊生态进行交易。0x 提供了在以太坊生态内完成这一过程的方法，消除了第三方阻力和安全风险。
随着多样化的DApps生态系统的出现，用户将需要能够做到瞬间将手头的tokens兑换为他们想要的任何tokens，以满足他们访问特定DApp的需要。目前的token生态系统对于来说实在是太大了，以至于不可能期望用户对他们使用的每个DApp都持有通证余额。0x 能够让用户将他们的ETH兑换为DApp的原生token。这使以太坊的用户能够与以太坊生态上的DApps进行无缝交互，而无需离开以太坊生态。
除了独立的relayers，许多以太坊项目都直接将0x集成到他们各自的协议中，如 Augur, Aragon, Maker, and Melonport 等，可在 0x 官网获取完整名单列表。
Relayers
除了可促进现有DApps原生token的交易，0x 协议也能够让任何第三方基于0x之上运行一个专用去中心化交易所。这些第三方称为relayers；他们运行自己的交易委托账本和用户界面，但是使用0x智能合约进行交易。Radar Relay, The 0cean, Kin Alpha, Paradex, 和 EthFinex 都是在打造 0x relayers 的独立公司。像 dYdX, Dharma, 和 Market 在使用0x打造衍生品以及其他金融产品。
Relayers 是 0x 生态系统中最重要的部分之一，并且有可能是协议成功的关键。 通过开发一系列任何relayers都可以使用的智能合约，0x 将受益于在不同的中继者中出现的自然竞争 。目前有9个以上基于0x 的 relayers，将来会更多。relayers 会相互竞争获取用户，每个都会独立推广他们的服务并不断将新的用户引入到 0x 生态。
Relayers 结合了中心化交易所和去中心化交易所各自最好的特性。Relayers 可以更专注于高质量的用户界面和针对额外的特殊服务收费，但他们永远无法控制用户的资金。此外，打造一个relayer的门槛远低于开中心化交易所的门槛（主要是无需维护内部账本的用户余额，构建结算基础设施，最重要的是不需要进行KYC/AML）。到时将会出现一个多样化的relayers生态系统来竞争用户和迎合不同的利基市场。（译者注：利基市场是在较大的细分市场中具有相似兴趣或需求的一小群顾客所占有的市场空间。大多数成功的创业型企业一开始并不在大市场开展业务，而是通过识别较大市场中新兴的或未被发现的利基市场而发展业务。即满足各种小众需求 ）
0x 也为relayers提供了一种方式去共享交易委托账本，创建一个全球流动性交易池以及连接网络效应，让0x 生态系统中的所有利益相关者受益。
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本文译者简介
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