以太坊DeFi之MakerDAO质押借Dai（CDP）详解

概述

MakerDAO是一个去中心化的基于区块链的金融系统，提供稳定币（Dai）、抵押贷款（CDP）和去中心化治理服务。
MakerDAO质押借Dai（CDP）是在以太坊区块链上运行的智能合约。它是稳定币系统Dai的核心组成部分，其目的是创建Dai来换取抵押品，然后将其保留在托管中，直到归还借入的Dai为止。
CDP会动态改变Dai的总量，在用户抵押资产时创建Dai，当用户使用Dai赎回资产时销毁对应的Dai，这个过程通过智能合约实现。
本文主要分析CDP的实现原理。

借贷流程

CDP过程涉及多种Token的流转与智能合约的调用，如下图所示。（图中圆形为Token，圆角矩形为智能合约及其实体）

CDP过程中Token流转过程

第一步：创建CDP并存储抵押物

用户首先发送一个交易到 Maker 创建CDP，然后打包ETH成为WETH，将WETH转换为PETH，此时CDP创建完成，抵押的ETH已经存入到CDP中。

第二步：从CDP中生成 Dai

CDP持有者发送一个交易并明细想要从CDP中生成Dai的数量，同时CDP也会产生同等数量的债务，这笔债务会锁定抵押物直到未偿付的债务被付清。

第三步：偿还债务和稳定费用

当用户希望赎回抵押资产的时候，他们需要偿还CDP中的债务以及这个债务的稳定费用。稳定费用只能用MKR支付。当用户将应付的Dai和MKR支付给CDP后，CDP中的债务就会偿清。

第四步：拿回抵押资产并关闭CDP

当债务和稳定费用偿还后，CDP持有者可以发送一个交易给Maker并拿回所有的抵押资产。

Token介绍

WETH是ETH的1对1映射，是一种符合ERC-20标准的Token，可与以太币互换。代币地址：0xc02aaa39b223fe8d0a0e5c4f27ead9083c756cc2
PETH是Maker DAO中ETH池产生的一种Token，当用户把WETH存入Maker DAO时，会得到对应的PETH，但PETH与WETH不是1对1映射的，是根据一定的汇率计算出来的。代币地址：0xf53ad2c6851052a81b42133467480961b2321c09
DAI，Maker DAO的稳定币，价格接近1$，使用CDP借贷得到的就是DAI。代币地址：0x89d24a6b4ccb1b6faa2625fe562bdd9a23260359
SIN，代表已清算的债务，价值等于1DAI，在债务清算过程中使用。代币地址：0x79f6d0f646706e1261acf0b93dcb864f357d4680
MKR，用于偿还债务时支付佣金的代币，通过wipe方法，地址：0x9f8f72aa9304c8b593d555f12ef6589cc3a579a2

智能合约

Sai Tub智能合约

抵押借Dai（CDP）系统。CDP 是你在 PETH 抵押后生成的 DAI 的债务。Maker DAO 的大多数操作都是在该合约中完成。

合约地址：0x448a5065aebb8e423f0896e6c5d525c040f59af3

Sai Tap智能合约

可以用于清算债务并从中产生利润。

合约地址：0xbda109309f9fafa6dd6a9cb9f1df4085b27ee8ef

Maker DAO中的的智能合约有很多方法，下表对主要部分进行了分类：

智能合约方法分类

核心代码

1、创建一个CDP

function open() public note returns (bytes32 cup) {

        require(!off);
        // cup是指一个CDP借贷，借贷总数+1
        cupi = add(cupi, 1);

        cup = bytes32(cupi);
        // 绑定cup的创建者，lad是指所有者
        cups[cup].lad = msg.sender;

        LogNewCup(msg.sender, cup);

    }

2、锁定PETH到CDP中

function lock(bytes32 cup, uint wad) public note {

        require(!off);
        // 将wad数量的PETH累加到cup中，ink为抵押品
        cups[cup].ink = add(cups[cup].ink, wad);
        // skr是抵押品抽象出来的一种Token
        skr.pull(msg.sender, wad);

        require(cups[cup].ink == 0 || cups[cup].ink > 0.005 ether);

    }

3、向用户释放DAI，通过增加art

function draw(bytes32 cup, uint wad) public note {

        require(!off);

        require(msg.sender == cups[cup].lad);

        require(rdiv(wad, chi()) > 0);
        // art是一个抵押的债务
        cups[cup].art = add(cups[cup].art, rdiv(wad, chi()));
        // rum是所有CDP art的总和
        rum = add(rum, rdiv(wad, chi()));

        cups[cup].ire = add(cups[cup].ire, rdiv(wad, rhi()));
        // 发行新的DAI，并发送给债权人
        sai.mint(cups[cup].lad, wad);

        require(safe(cup));

        require(sai.totalSupply() <= cap);

    }

参考

官网：https://makerdao.com

质押借Dai：https://cdp-cn.makerdao.com/

白皮书（中文）：https://makerdao.com/whitepaper/Dai-Whitepaper-Dec17-zh.pdf

合约代码：https://github.com/makerdao/sai/tree/master/src

MakerDAO Tokens Explained: DAI, WETH, PETH, SIN, MKR. Part 1：https://medium.com/coinmonks/makerdao-tokens-explained-dai-weth-peth-sin-mkr-part-1-a46a0f687d5e

开发者文档：https://github.com/makerdao/sai/blob/master/DEVELOPING.md