大家好，今天给大家分享一个分析上市公司的方法。为什么会想到这个话题呢，前两天和朋友聊天的时候，他说卖掉了一个亏损30%的股票，我问他这家公司是干什么的，他一会说是游戏，一会说是半导体。那我问他为什么去买入呢？他说是听了一个大V的推荐，觉得题材很好。可以我们很多人都有这样的经历，也是无数散户亏损的根源。很多时候他们花3天时间，来挑选一个适合自己的餐厅，但是却用3分钟来说买一只股票，这样的亏损真的很冤。
今天给大家分享一个4步分析公司的方法。它并不复杂，但是它能够帮我们避开大多数的坑。
第一个是行业分析。行业是赛道，公司是选手，三流的选手在黄金赛道里面，比顶尖的选手在夕阳赛道里面，更容易走出来。所以说在买之前，我们要问自己，这个行业未来5年是越来越好了，还是越来越卷了？公司在排名如何？如果你不看好这个行业，那么这家公司的股票一秒钟不要多看。
第二步，看它的商业模式和护城河。用一句话去说清楚这家公司是做什么的，如果说三句话都说不清楚，那你不适合买它。我们不仅看到这家公司怎么挣钱的，还要看它凭什么一直能赚下去，也就是巴强调的“护城河”。它的护城河宽不宽？
护城河是什么呢？护城河就是别人眼红你赚钱，却死活抢不走你生意的那个东西。它可能是：
[if !supportLists]1、[endif]品牌，一提名就知道，还敢理直气壮地涨价，比如说茅台。
[if !supportLists]2、[endif]技术专利，我有你没有，你就复制不了。
[if !supportLists]3、[endif]规模效应，我的成本就是比你低，降价也能熬死你。
[if !supportLists]4、[endif]网络效应，用的人越多，价值越大，越离不开我。
[if !supportLists]5、[endif]转换成本，你想换太麻烦，成本太贵了。
一个公司赚了很多钱，却没有一条坚固的护城河，那么它的利润就是暂时的。
第三步是财报。说起财报，我们可能一般头很大。其实我们没有必要成为会计专家，只用抓住这3点，就能够去给公司做个体检。
[if !supportLists]1、[endif]成长能力，看它的营收与利润是否持续稳定的增长。对于不增长的公司，它的故事讲得再好，都是在吹牛耍流氓。
[if !supportLists]2、[endif]盈利能力。这个指标很重要，就是找那种赚钱不辛苦的公司。主要盯3个指标。一是毛利率，毛利率高意味着产品有牛，有定价权。二是净利率，卖100块钱，最后落到口袋里面有多少，越高的话，这个生意就越轻松。三是ROE（净资产收益率），这也是巴菲特比较看重的指标，即公司帮股东挣钱的效益。意思是每投入100块钱，公司能帮你挣多少钱。
[if !supportLists]3、[endif]财务安全。去看看它会不会突然间死掉，检查一下它的负债率高不高；有没有巨额的商誉？货物周转得快不快？记住现金流是氧气，公司可以不挣钱，但是断了氧你就活不了几分钟。
第四步是等好价格，这一步是最关键的一步，即便是好行业、好公司，如果价格买得太高，也照样会亏钱。就像投资大师霍华德.马克斯说：没有任何资产好到不用考虑价格。
那么怎么去判断它的价格便宜与贵呢？给大家介绍两个估值的方法。
[if !supportLists]1、[endif]相对估值法，用PE/PEG，就是用市盈率去跟它自己的历史比，跟同行比。如果是高成长公司，用PEG来衡量，可以给高一点的PE，但是如果PEG太高，你可能是在为别人的梦想而买单。
[if !supportLists]2、[endif]股息率，股息率是真正到手的真金白银。因为一家公司能够长期稳定的去拿出真金白银去分给股东，它财务造假可能性就很低。
至于更专业的未来现金流折现，这一绝对估值方法，我建议更多的是了解它的思维方式。你买的不是一张价格波动的股票，而是这家公司在未来所产生的自由现金流，折合到现在的总和，让我们转变对股票的认识。
最后我们总结一下，分析公司一共有四步，分别：一是选赛道，二是挖护城河，三是做体检，四是等好价格。有了这个理性的框架，一定能够帮你避开绝大多数的坑。
你赚取的每一分钱都是认知的变现，
你亏掉的每一分钱都是认知的买单。希望下一次，在买一只股票的时候，可以花30分钟时间，把这个4步法在脑中好好的过一遍。
最后，请你帮个忙，这个方法中哪一条对你触动最大？或者是说，你在分析公司的时候，有什么避坑秘诀？欢迎在留言区分享出来，每一次输出都是帮自己加深理解。你的一句话可能会帮到同样在摸索的朋友。
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