5 终极恩惠（1995-2010年）
从1975年Ray在跟大学同学设立桥水到1995年，20年后的桥水已经拥有42名员工，管理者41亿美元的投资，这是Ray从未梦想过的，尽管情况变得好多了，更稳定了，做的事情基本未变，与市场博弈，独立和有创意的思考如何押注，犯错误，把错误摆在桌面上分析，找出根本原因，设计出新的更好的做事方法，系统化的落实这些更新，犯下新的错误，如此循环。通过这种循环往复、不断演进的做法，持续改进从1982年开始建立投资系统，已经成为在市场上确立地位的大公司。
做企业做业务，扎根产业做投资，既要全力以赴，把所有的心思都花在自己日夜围绕的道场，又不要着急，慢就是快，逐渐积累才能逐渐形成自己的核心竞争力，才能逐渐成为行业里市场上有定位的大公司。
继续做一个出色的精品店，还是发展成一个大机构
随着桥水的员工和企业文化创造了这些重塑全行业的投资产品（如全天候资产组合），桥水真正起飞了。截止2000年，桥水管理的资金超过了320亿美元，是五年前的8倍，人员数量翻了一番。
多数人以为发展一家大型企业伴随的挑战，大于发展较小企业伴随的挑战，但事实并不是这样，一个组织从5人发展到60人，和一个组织从60人发展到700人，以及从700人发展到1500人，挑战性是一样的，在不同的发展阶段，挑战的困难程度都没有太大的变化，只是性质不同。
桥水接下来的发展面临另一个重要抉择：我们要成为什么样的企业？我们应该继续扩大规模，还是停留现有的规模水平。
到2003年，Ray认定桥水需要发展成为一家真正的大机构，而不是继续做一个精品店规模的投资管理机构。这么做在许多方面会让桥水变得更好：更好的科技，更好的安全掌控，更丰富的人才资源——这些都将让桥水变得更稳定、更持久。这意味着聘用更多技术、基础设施领域的人员、更多的HR、更多的IT部门的员工来培训和支持新员工。
充实原则
自20世纪90年代，Ray就像记下自己的投资原则一样，更清晰的记下并分享他的工作原则。最开始的方式方式是和全公司分享他总结的哲学语句，接着，每当发生什么新情况需要做决策时，Ray就思考一下他做出该决策的标准，然后作为一项原则写下来，这样大家就能看到具体情况、Ray对待这些情况的原则、以及对应的行动之间的关系。越来越多的事情就有了具体的原则，比如聘用、解雇、确定薪酬、对待不诚实的行为等。通过把这些原则明确的写下来，可以让大家一起思考、改进并遵守原则，从而培养一种创意择优的做法。
只是编写和教大家学会原则是不够的，还要必须遵循。在桥水发展早期，所有人都相互认识，极度透明很容易实现，但是随着人员的增多，透明性就不容易实现了。没有透明性，人们会曲解各种事情，使之符合自身利益，有时甚至会秘密的这么做，问题将会被隐藏，而不是摆上桌面、得到解决。
为了解决这一点，Ray要求几乎所有会议都录音，让所有人都了解会议内容，只有极少数例外，比如会议讨论内容是个人健康等私密问题，或者是关于某笔交易、某项决策规则的信息。我想Ray解决这个问题的方法值得借鉴，至少可以将一些保密信息隐藏掉后通过会议纪要的形式发给所有相关的人，让信息能够足够的对称，让更多的人能够掌握这些信息。
