2019.12.25
1.作者总结的选股策略：
与其预测风雨，不如打造方舟；
与其猜测牛熊，不如见便宜了便买入，并以“年”为单位坚定持有。
投资的出发点和落脚点，一定要放在优秀、低估的企业身上，切不可寄托于牛市大潮的全部上涨之上。
2.卖出情况：
（1）贵得太离谱儿；（2）基本面恶化。
视牛熊市状况进行金字塔式的仓位动态调整，原则上不波段操作。
3.投资风险：
波动并不是风险，哪怕巨大的波动，如调整百分之三十、五十，也不是风险。真正的风险来自：
（1）本金的永久损失；
（2）回报不足，如跑输无风险利率（债券、定期存款收益）、上证指数（沪深300）、长期通胀。
（3）第三点是前段时间理财课学的我觉得都可以补充进来即在浮亏的时候自己着急用钱，非卖不可，这时候浮亏即变成了真风险或者说损失。
4.优秀的别低估的企业的特点：1991年巴菲特在致股东的信中，总结多年的投资经验指出，只有那些具有“经济特许权”的公司，才具有提高定价的能力，并可能获取高利润率。一项“经济特许权的形成，来自具有以下特征的一种产品或服务：
（1）它是顾客需要或者希望得到的；
（2）被顾客认定为找不到很类似的替代品；
（3）不受价格上的管制。
以上三个特点的存在，将会体现为一个公司能够对所有提供的产品与服务进行主动提高价格的能力，从而赚取更高的资本回报率。
“要么具有经济特许权（核心是定价权，这在自己看来是一流的投资标的），要么就是在充分竞争行业中胜出的垄断寡头（用实力证明了自己的优秀，这是次之的投资标的）”。
中国股市中盛开着的这些“时间玫瑰图”，差不多全是中国的民族品牌，或者是围绕着我们吃、喝、玩、乐、用、医、行的知名品牌！
今日收获总结：选股就要选优秀的别低估的有长期发展的企业，即巴菲特所说的"有经济特许权的企业"。
