《给业余投资者的10条军规》读书笔记

全书主要针对散户,归纳为一点,即倡导价值投资。

分析业余投资者的优势不错,具体估值技术看不太懂,需补课。

时间的玫瑰图

投资就像一只孤独的乌龟等待时间的玫瑰盛开。

在通胀的情况下,长期持有股票,风险低于债券和现金。

业余投资者的优势:1、有闲钱;2、有闲时间;3、无机构投资者的考核、排位压力。

做以“年”为单位的持有投资者。

解决发现之难

只有具有“经济特许权”的公司,才具有提高定价的能力,并可能获取高利润率。

1、被人需要;2、不可替代(有时是心理层面的);3、价格自由(拥有定价权,不受政府管制);4、容忍无能的管理层;5、能有效抵御通胀。

“五性”,寻找长期投资标的标准:1、长寿性;2、稳定性;3、盈利性;4、成长性;5、有德行。

巴菲特:宁可以合理的价格买入超级明星企业,也不以便宜的价格买入平庸的企业。

解决估值之难

估值最为科学的方法,就是一家企业的内在价值是未来现金流的折价值。

利用市盈率,并结合PGE的指标进估值。

寻找PE对优秀企业的“错配”。

利用情景模型进行估值。(都和市盈率有关,但看不太懂诶)

永远不可忽视的三个重要时机:1、大熊市之时;2、优秀企业一时“王子”遇难;3、牛股阶段性技术调整之时,如深度调整30%以上。

解决长持之难

定力来源:1、来自对中国长远发展的信心;2、来自对股市根本规律的把握;3、来自自己的投资哲学;4、来自不赚快钱的耐心;5、来自对企业定性的考察;6、来自对企业定量的研判。

要赚企业内在价值增长的钱。投资体系三个关键词:1、优秀企业;2、安全价格;3、长期持有。

不要被“短期损失厌恶心理”所击倒。远离盘面,忘记账户。

长期持有的卖出时机:1、基本面发生根本变化;2、股价太疯狂;3、找到更好的投资标的。

判断抓手:1、基于较低成本的永久持有;2、基于“对标”之后的换股操作;3、基于股价疯狂高估之后的仓位管理。

业余投资者的“十条军规”

1、不要用宏观经济去指导自己的投资;

2、不要天天研究大盘;

3、不要盲信媒体;

4、不要朝三暮四;(对股市投资要专注;对研究的范围要专注;对选中的标的要专注。)

5、不要怕大跌;

6、不要小盈即满;

7、不要追逐热点;

8、不要预测涨跌;

9、不要想暴富;

10、不要盲目相信权威。

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