近日，关于乐视网最新消息，北京证监局对贾跃亭和贾跃芳下发通知：在上市公司经营困难之际抽回全部借款，拒绝履行承诺，置公司风险于不顾，严重损害上市公司及广大中小投资者的切身利益，社会影响恶劣。

这消息引来不少人议论纷纷，乐视咋了？贾跃亭咋了？乐视什么时候倒闭？有人问，也有人盼！乐视做错了什么，为什么人们都希望他倒闭，看下面这张图，大家还是稳稳。

实际上，关于乐视估值一路暴跌的话题就没停止过，很多投资者也因此被死死地套牢其中。这让很多人认识到了价值投资这个方面：他们肯定没学好价值投资，现在傻眼了吧！今天让我们来了解价值投资，尤其是它的三大核心原则，它能给我们的日常投资带来不少帮助哦！

价值投资三大核心原则

1.内在价值原则：最接近的就是赢家

人类财富史上有文字记载最早的财富交换发生在古巴比伦和古埃及国王之间。交换的财富包括布匹、香料、家具、青铜器、珠宝和黄金。这样大规模的财富交换无疑蕴含着价值判断的逻辑在内。价值的判断恰恰是价值投资的前提、基础和核心。价值投资，简而言之，就是在一家公司股票的市场价格相对于其内在价值有较大折扣时买入。

关于内在价值的计算，巴菲特最主要的合伙人查理·芒格曾说过一句耐人寻味的话：巴菲特常常提到现金流量，但我却从未看到他做过什么计算。

巴菲特本人对于内在价值的计算最为详细的叙述出现在1996年致巴克夏公司股东的信中：“内在价值是估计值，而不是精确值，而且它还是在利率变化或者对未来现金流的预测修正时必须相应改变的估计值。此外，两个人根据完全相同的事实进行估值，几乎总是不可避免地得出至少是略有不同的内在价值估计值，即使对于我和查理来说也是如此，这正是我们从不对外公布我们对内在价值估计值的一个原因。”

此外，巴菲特还坦承：“我们只是对于估计一小部分股票的内在价值还有点自信，但也只限于一个价值区间，而绝非那些貌似精确实为谬误的数字。价值评估既是艺术，又是科学”。

再举个栗子，尽管我们不确定明天是否会下雨，但我们可以通过观察是否出现晚霞满天、蜻蜓低飞等现象，再综合天气预报，判断出明天下雨的概率偏大还是小。经过这样科学的分析尽管不能保证结果完全精准，但至少能帮助我们做出合理的判断，如果这个判断最接近现实，那么你就是这个行业的大咖。

目前内在价值的计算方法模型有

现金流贴现模型

内部收益率模型

零增长模型

不变增长模型

市盈率估价模型

2.安全边际原则：越耐心越能得到

华尔街教父格雷厄姆曾说：“我大胆地将成功投资的秘诀精炼成四个字的座右铭：安全边际”。安全边际不保证能避免损失，但能保证获利的机会比损失的机会更多。安全边际在理念上与传统的“富贵险中求”投资观念截然相反。证券市场，“剩”者生存。如果想在长跑中取胜，一定不要冒险。在每次做投资决策或投资活动中，我们一定希望风险最小，同时希望收益最大化。

简单来说就是买价越低，盈利的可能性就越大。因为我们作为投资者往往对企业估值过于乐观，如果我们在价格高位买入，一旦市场动荡，我们遭受波及的概率就很大了，所以，给自己预留一个“缓冲带”，即使我们对公司价值的评估有一定误差，安全边际也能保证我们获利的机会比损失的机会更多。

安全边际并不是孤立的，它是以“内在价值”为基础的。在“内在价值”的计算中，预期收益率是最有弹性的参数，预期收益率的上升和安全边际的扩大都趋向了一个结果，那就是相对低的买入价格。而就操作的层面而言，阶段性的仓位比例控制也可以视为运用安全边际的辅佐手段。重要的事情一定要慎记，巴菲特和格雷厄姆都这么说。

3.市场波动原则：不可预测

格雷厄姆在去世前几个月的时候说：“如果说我在华尔街60多年的经验中发现过什么的话，那就是从来没有人能够成功地预测股市波动”。市场时常犯错误，有天你交易时报价很高，你很开心，但有时又很低，你就犹豫了，作为投机者的你按照“鳄鱼原则”止损退出了，而价值投资者呢？恰恰相反，他会继续加码买入！这就是两种不同的价值观主导下的两种截然相反的交易策略。就像巴菲特说过的：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。

因此，当你用内在价值精选出一个好的企业，并且有较大把握你的投资标的前景光明时，适度的加码买入不一定会是坏的结局哦。

好了，今天的分享就到这里了。看完是否对投资稍稍有一些感悟呢？如果有那么一点点就给小编点个赞，每日精进与你。

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