概况
财务报表的阅读顺序：
- 现金流量看公司存活能力
- 经营能力看公司做生意的真本事
- 获利能力看这是不是一门好生意
- 财务结构看公司是否有破产危机
- 偿债能力看公司还钱本事
比气长的能力复盘
- A1：以“大于100/100/10”的观念来分析；
- A2：手上是否有足够的现金，能安全度过不景气时的危机吗？
- A3：公司销货过程中是否能够即时收回现金？
它们的权重分别是A1占比10%，A2占比70%，A3占比20%。
A1：100/100/10
比气长------财报中关于“现金流量”指标的学习之一
比气长------财报中关于“现金流量”指标的学习之二
比气长------财报中关于“现金流量”指标的学习之三
100/100/10指标含义：
- 现金流量比率
现金流量比率=营业活动净现金流量/流动负债
代表公司真正赚来的现金是否足够偿还对外的短期负债。因为公司最怕抽银根，所以短期负债一定要确认可以偿还。
现金流量比率>100%
- 现金流量允当比率
现金流量允当比率=最近5年度营业活动现金流量/(资本支出+存货增加额+现金股利)
其中：
资本支出=5年内 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 - 5年内 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
存货增加额=期末存货-期初存货
现金股利=分配股利、利润或偿付利息支付的现金
表示公司最近5个年度自己所赚的钱是否够用，是否需要看银行或股东的脸色。
现金流量允当比率>100%
- 现金再投资比率
现金再投资比率=(营业活动现金流量-现金股利)/(固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金)
简化形式：
现金再投资比率=(营业活动现金流量-现金股利)/(资产总计-流动负债)
公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉给股东现金股利，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力
现金再投资比率>10%
A2:现金占总资产比率
现金占总资产比率=(货币资金+交易性金融资产)/总资产
MJ老师认为：
“现金占总资产比率”至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%。
A3:收现能力
应收账款周转率=营收收入/平均应收账款余额
平均收现天数=360/应收账款周转率
MJ老师认为：
（1）“平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业，比如上面的“永辉超市”。
（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天~90天内都属于正常范围。
