【家庭经济学专栏】陈健
（281）
同股不同权
“老公，老公”朱姨看着阿里巴巴的股价的同时，翻开了公司管理层的持股数据，“哎，马云持股那么少的？”
“马云在阿里说话算数吗？”
朱公在煮着开水，准备泡茶，让老婆这么一嚷嚷，细听其详。
“在阿里巴巴，马云怎会说话不算数！”
“他持股比例那么低，肯定是持股多的讲话大声啰！”
“老婆，你就不知道了，这个是同股不同权。
“啥意思呀？”
“它指的是同一家公司，发行两种股.票，两个票拥有不同权利，也被称为双重股权结构，或" AB 股制度"。”
“那是不是马云持有的票权利更大，以一顶十？”
“对啊！有的创始人可以一顶百，这样融资就不会丢失自己对公司的控制权。”
“老公，这同股不同权有什么好处呢？”
朱公坐了下来，泡着茶边解释给老婆，“企业采取同股不同权的股权结构，其优点就是创始团队能够将控制权抓在自己手中，从而能够保证管理层对企业拥有绝对的控制力；
“创始团队也不用担心存在股权冲突，只需要专心经营好公司即可，同时对公司长远的发展也有好处。”
朱姨会心，“阿里巴巴就是个成功例子！”但想了一下，“这么好，不好多公司用这同股不同权的方式？”
朱公看着她讲，“企业采取同股不同权的股权结构亦是有缺点的，它会存在创始人独断专权的情况；
“在这种背景下，如果管理层的决策方向错误，可能无法得到及时的纠正。”饮了口茶
“其次，如果管理层存有私心，管理层可能会做出损害其他股东利益行为，例如对供应商收取好处，而损害投.资人的利益。”
帮老婆斟了杯茶递过去，“另外，同股不同权的企业，在大A上市有相关规定的，国内的企业采取同股不同权，是不能在 A 股上市的，所以这类公司一般都到港股或美股上市。”
最后朱公说“总的来说，同股不同权的股权结构，对企业来讲既有利也有弊；”
并语重心长对朱姨，“对于投.资者来讲，遇到同股不同权的企业时，需要重点关注管理层在做重大决策时，是否会做一些过于冒进的投.资决策，或者利用自身对于企业的控制权，来为自己谋取私利的行为。”
