前面的课程我们对《五大关键数字力》做了拆解，学习如何通过五个角度、不同指标分析判断一家公司的总体经营状况。
本周我们将分别回顾三大报表并梳理对它们的一些理解误区。
一、利润表基本概念
这个表格贯穿了我们整个课程，大家非常熟悉了，它们的作用也还记得吧。
从上面的图中，我们看到，利润表的观念很简单，就是让大家知道一家公司在一段时间内是赚钱还是亏钱！
所谓的一段时间，如果是一个季度，就叫“季报”；相应的还有“中报”和“年报”。
这当中，年报准备时间最充分，信息披露最详细，可信度最高。半年报次之，至于季报，相对简单，仅供投资者了解基本数据。
我们从个人的生活经验推导出了公司的利润表
比如：老王月收入5w，一家老小支出3w，那么每个月老王可以存2w；年收入就是60w，年支出36w，则一年内存款24w。
因此，利润表就像一个漏斗，也许一家公司进来的收入有1000万之多，但最后剩下的利润却可能只有200万。
营业收入要减去各种成本、各种费用、各种税之后，最后才能得到净利润。
二、利润表的一些理解误区
利润表也叫“损益表”。市场喜欢看，容易产生误区也容易造假，因此，我们要对利润表的一些误区有所了解，下面来梳理一下。
1、利润表是预估的概念。
利润表告诉我们：公司在一段时间内是赚钱还是亏钱，它是预估的概念，因为净利润不等同于现金流。
为什么这样说呢?
我们开个小饭店、便利店，可以一手交钱一手交货，天天收现金
但大部分公司并不是采用这种现金交易的方式。
大多数情况下为了做更多的生意，都会给客户一定的付款条件。
除了付款周期的因素外，还要考虑付款周期内一些引起收不到款的不确定性因素，比如质量问题，顾客会要求退货；极端时，如果碰到下游公司倒闭，货款可能就收不回来了。。。
对比个人，我们在外面的私活，看似有钱要入账，但碰到黑心朋友不按事先说好的付款，打折或拖欠不付。
虽然看似有钱，在没有打进银行卡前都不能算在自己真正的收入上。
因此，我们要记住：
利润表是预估的概念，净利润不等同于现金流。
2、营业收入高，不一定代表公司就好
对比个人，月收入从2万提高到3万，可是支出也从1万提高到了2万，最后一算，其实存款并没有变化。
公司也一样，它营业收入高，不一定它赚的钱就多，同时还要看成本及费用。
因此，以后再看到媒体说某公司营收创新高时，我们学习过财报的小伙伴就不会那么激动啦。
我们会问公司收入这么多，是不是真的能收到这么多钱？我们会想办法搜集资料，看到细处的信息。
因为在财务世界中，绝对金额没有太多的意义，充其量代表规模大小而已。
3、看利润表，不能光看单一指标，要连续看5年的数据。
财报是企业的体检表，就像我们身体健康一样，不太可能一下子由好转不好，或者由不好转好。
拿“毛利率”指标来说，下面两种情况都是在合理范围内的。
（1）一家公司的毛利稳定下跌是合理的，因为毛利被市场与竞争压缩，客户会一直要求降价，毛利就会稳定下跌。
（2）如果5年内毛利稳步上升，一般表示公司持续在做产品的研发与升级，新产品会带动新的市场。
但如果5年内，毛利率由原来的70%连续两年降为20%，除了表示公司内部产品研发出了问题，或是重要团队改变之外，还有一种原因是市场中出现了新的竞争者，改变了市场之前的游戏规则，例如出租车行业出现了滴滴。
4、关注行业对比
很多指标，不能单看公司单方面的变化。
作为投资者，我们需要关注整个行业甚至行业和行业之间的对比。
比如营业收入方面，不仅要看企业营业收入绝对值的增长，还要看增速是否高于行业平均水平。
只有营业收入增长速度高于行业平均增长速度，才能证明企业的市场份额在扩大，它是行业中的强者。
5、确认净利润是否变成现金进入公司账户
因为利润表是预估的概念，所以公司最后有没有现金流入，要结合“现金流量表”一起看！
验证净利润是否变成现金进入公司账户的方法是“获利含金量”指标判断。
获利含金量 = 经营活动现金流量净额 / 净利润 = OCF / NI >100%
如果不满足，就代表有可能有意外状况或不为人知的内情，值得深入验证这家公司是否真如报道所说的那么赚钱！
6、利润表上的营业外收入不靠谱
如果一家公司的利润绝大部分是由营业外收入获得，而不是靠它的主营业务，这样的公司，他们的盈利能力一般是不可持续的。
因为“营业外收入和营业外支出”跟公司的经营活动没有半毛钱的关系，都是由偶然因素造成，不像主营业务那么具有可持续性。
因此，“利润表”不仅能告诉我们一家企业今年赚了多少钱，还能在区分可持续项目和不可持续项目的基础上，推测企业未来的盈利能力。
三、关于阅读“利润表”几点Tips总结
1、营业收入高，不一定就是最好！
2、光看营业收入绝对值没有意义，要同行比较，调查数据背后的来源！
3、光看单一指标、单一报表没有意义，要三张报表结合起来立体的看！
4、利润表的关键是：判断一家公司是否具备长期稳定的获利能力！
MJ老师建议5年财报一起看，观察公司长期的趋势，判断公司是否具有这种特性，从而发现问题与机会。
