市场中存在一个很有意思的现象，“优秀企业能够创造20％以上的年化回报，优秀的基金经理同样能够创造20％以上的年化回报。但是能够在创造20％以上年化回报的企业或者基金上，获得20％以上年化投资回报的人却并不多。”
这是为什么呢？
投资基金的小伙伴中，有很大一部分是从投资股票渠道转化而来，原因并不是说不想从股票投资中获取收益、信心、荣誉等让人引以为傲的自我满足感。
而是因无法掌控股市的奥秘，被市场折磨的体无完肤，从而幻想从基金渠道获取未曾实现的自我满足。
我们不禁要问：难道投资基金与投资股票在本质理念上真有什么不一样的地方么？
投资基金按投资理念分类为主动型基金和被动型（指数型）基金。
被动型（指数型）基金
被动型基金又被称为指数型基金，是指被动跟踪某一市场指数，以期望获取对应指数所包含股票的平均收益，或者叫做B收益。
按企业经营业务类别从多到少，可分类宽基指数（如：上证50、沪深300等）和窄基指数（如：房地产、医疗、消费等行业性指数基金；又或者像红利、价值、成长等主题类指数基金）。
优势：
指数基金是在固定时间，按照某一固定规则（如：规模、营业收入、现金流、分红、股息率、市盈率、净资产收益率等），自动筛选所需要的优质企业，将不符合要求的企业定期排除，从而保持固定的股票数量。
这样的规则就形成一种不断吐故纳新、良币驱除劣币的血液动态循环，自动完成新陈代谢，保持长生不老，完成东方不亮西方亮的完美结局。
既可以长期分享中国经济的不断增长，又可以防止自己个股踩雷的风险。对于定投的小伙伴来说，既省心又省力，可以享受时间玫瑰的自然绽放。
劣势：
一是，有可能，因为市场短期炒作，将股票纳入进去，滥竽充数，影响了整体组合的质量。或者，因为指数规则的原因，将增速低的股票纳入进去，影响了整体组合的长期收益。如上证50指数的规则，简单说，就是谁的市值规模大，就把谁纳入编制，这样就导致了里面存在了大量的金融、地产、石油等传统质量差、增速低甚至是负增长的企业。
二是，由于时代在变化，行业在交替前进，未来的主角一直在更替，不同时期、不同行业、不同企业的估值差异巨大，很难简单的通过历史归纳的百分位（如在历史20％百分位以下买进，在历史80％百分位以上卖出）将所有的企业一概而论。这就使得具体的买入、卖出分位点变的模糊而不能辅助时代未来的发展。
三是，由于第二点的模糊导致的没有确定性，又使得投资者产生了，在投资股票时，令持有人揪心的人性博弈心里，总是买的过早，面对浮亏而忍受不住割肉，或者卖出过早，面对失去后面的大幅上涨而懊恼不已。
主动型基金
主动型基金是以获取超越对应比较基准（参考业绩）的超额收益为目标，由主动基金经理主动投资管理，获取a收益。
优势：
主动基金的经理并不是一个人在战斗，其背后有强大的智囊团（专业的研究团队，市场调研等），在日常的经营和管理中具有较高的主动性，能够根据市场风格积极调整头寸，下跌控制回撤，上涨增加仓位，在波动中获取超越市场的a收益，为投资者带来不菲的回报。
劣势：
一是，看主动基金经理的从业年限（至少一轮牛熊）、从业管理规模（大资金的驾驭能力）以及从业的年化回报（年化收益20％以上）。但是，这与看一家企业董事长及管理层的行业经验，所拥有的穿越行业周期波动的战略判断、从业管理规模（规模变大后的管理半径）以及从业公司创造价值的年化回报率，有什么不一样的地方么？
二是，看一段时期内的夏普比率、阿尔法系数、贝塔系数、波动率、最大回撤等。但是既然是一定时期内的过往优秀数据，难道不是这个时期内，基金经理的判断正好符合市场风格的切换导致的么？即使基金经理在未来的某一段时间依然能够切中市场风格，但谁也不知道未来那个时间点在哪，假如不巧，你买在了基金经理过往获取优秀业绩数据的最高点，你确信自己不会像投资优秀企业那样急不可待么？
三是，看基金经理背景介绍。学习什么专业、哪个名校毕业、如何扎实起步、曾加入过什么机构，担任什么职位，管理过几只明星产品、得了什么奖项等等。但是，这些介绍与看一家优秀企业董事长及管理层的背景介绍有什么不一样的么？特别是得了什么奖项，发个几只不同基金，坐高某一只基金业绩，从而获得点奖项应该不是什么难事。
四是，看主动基金经理的十大重仓股以及重仓行业。这个其实还靠点谱，比指数基金的持股数量少多了，但是相对于个人投资者研究个股的并重仓的数量也不少。可是，这不是又回到了研究行业以及个股的股票投资上来了么？
五是，主动基金经理以及背后的团队，可以帮助你在看好的行业中，选择出最为优秀的企业出来，这一点相对于指数基金（机械的规则）优势要非常明显。但前提也需要，你对主动基金经理选出的优秀品种，生产的产品和服务是否是自己认可的方向，有正确的认知。
六是，主动基金经理选出好品种，同样需要你进行估值，去判断合适的买入时机。但这个难度其实不就是投资者投资个股的难度么？
七是，如果你不知道如何看企业的产品、服务或者生意模式，更不知道怎么估值，那么你同样会面对个股投资时所不可避免的人性博弈心里（何时买进、何时卖出以及应该持有多久才算久）。
所以，投资基金与投资个股在投资理念上，并没有什么本质的不同，都需要你对一家公司的产品或者服务以及生意模式有所了解，更应该懂得如何为十大重仓股的每一家企业进行估值，更应该学会面对基金净值的波动（基金净值的波动其实就是股票的波动）。
换句话说，主动基金经理除了帮助你在众多行业、众多公司中选择出了最优秀的企业之外，其他的（包括基金经理选择出的品种认知）都与股票投资所需要的认知博弈以及人性博弈没有什么不同。
这也是投资者在股票投资市场面临七亏两平一赚的市场规律，在基金投资市场同样是不可更改的本质规律。
