幸亏纽曼的岳父对格雷厄姆·纽曼公司投入资金，才避免了公司破产的厄运，但对格雷厄姆而言，这场灾难对他的打击空前巨大。也就是在这个时期，格雷厄姆在哥伦比亚大学开始教授证券分析课程直到晚年。1934年，格雷厄姆出版了《证券分析》一书，很快引发了强烈关注，这本书汇集了他毕生的投资理论的精髓，旗帜鲜明地提出了价值投资这个核心论点。
格雷厄姆的价值投资分为两个方面：一个是股票的基本价值，即股价由实际价值决定，投资者不能只看股价的短期变化而是要锁定它的基本价值；另一个是投资者在锁定股票的基本价值以后，应当找出那些被市场低估的、价格低于实际价值的股票，对这些潜力股进行投资。
股票企业的实际阶值就是企业的内在价值，就是企业能为股东你创造的价值多少。帐面价值可能大于或小于实际价值，隐藏了资产和利润的企业帐面价值小于实际价值，有较大的增长潜能的成长性优秀公司的实际价值远大于企业帐面价值。实际价值包括品牌价值、竞争优势价值、优秀管理层价值等无形资产的价值。
购买价值应当小于实际价值。折扣越大越好。
1949年，格雷厄姆出版了《聪明的投资者》一书，从内容上解读，它是《证券分析》的通俗版，主要面向一些专业知识不强的投资者，所以运用通俗易懂的语言对证券市场进行阐述，而且花费了不少笔墨分析投资和投机的差别。在这本书问世之前，很多投资者分不清投资和投机的差别，以至于有人认为投资是成功的投机，投机是失败的投资。
格雷厄姆十分讨厌这种肤浅的论调，在他看来投资和投机在形式和内容上有很大差别，具体到投资股市来说，投机者是从股价的波动中找寻利益，而投资者是通过合适的价格购买股票。格雷厄姆觉得证券投资者希望投资公司经营状况良好并能长期存续，从而获得稳定的增长和利润，这种心态才是投资；反之，投资者如果只是想从股价的波动中获得回报就是投机。《聪明的投资者》建议人们选购有价值但股价低于实际价值的潜力股，只有这样才能受益。另外，格雷厄姆再三强调了一个概念：理性投资。
所谓理性投资，是指投资人在投资时不要被情感冲昏大脑，要理性做出投资决策。当然，由于格雷厄姆受到早年母亲投资失败的影响，他的观念趋向保守，比如他建议人们投资只考虑四个百分点的增长就可以，然而事实是每年股市的涨幅都达到十个百分点以上。
格雷厄姆虽然是一位投资理论大师，但他本人对金钱并不看重，他在华尔街积累了声望之后，并没有继续在这里捞金，而是在1956年正式离开了金融圈子。由于格雷厄姆没有发现能替代自己的人，就将格雷厄姆·纽曼公司解散。从那一刻开始，他的全部精力都用在了学术研究和教学上。
格雷厄姆和华尔街的很多股票经纪人不同，他乐于和别人分享他的思想，也愿意和别人交流。对于他来说，华尔街只是一个抽象的符号而已，他对金钱并不过分执着，而且和其他从业者不同的是，他是一位满腹经纶、才能全面的智者。
格雷厄姆是美国金融界的投资大师，他的投资理论为金融界乃至美国社会做出了巨大贡献，是公认的证券分析和投资理论的奠基人。格雷厄姆的金融分析学说影响了他之后的很多投资大师。据说，华尔街的几十个金融巨头都自称为格雷厄姆的信徒，所以他也被人称为华尔街教父，就连纽约证券分析协会都承认，格雷厄姆对投资界的价值如同达尔文对进化论的价值一般重要。
《聪明的投资者》是巴菲特早年阅读过的书，从看到它的第一眼开始，巴菲特就知道这本书对自己未来人生的影响，他觉得要想成为成功的投资人必须读这本著作。当然对他来说，最幸运的不是读了《聪明的投资者》，而是成为这本书作者的学生。
一位理论知识深厚、多才多艺的教授，一名天赋异禀、勤于思考的学生，格雷厄姆和巴菲特，注定是教学相长模式中的最佳典范。没有格雷厄姆的教授和引导，巴菲特很难获得日后的成功，或者说他的成功之路会更加曲折和艰难，他们的相遇将会碰撞出投资界最闪耀的火花。
格雷厄姆说，股市行情瞬息万变，作为一名投资者不应该将精力只放在股票行情上，而是应该多关注企业的发展状况，这样才能真正了解股票的实际价值。
