认知双参照点理论
A 概念
近期，一则意外事件的新闻报道引起了大家剧烈的讨论，在新闻下方，有一道评论是这么写的：“看过这一条新闻，我默默地关掉了自身亏本50%的股票账户，活着真好，我真是好运。”尽管大家经常说盈亏全部都是投资市场上难以避免的结果，但亏本肯定是大家都想竭力避免的结论。可以在亏本50%的情况下讲出“我真是好运”决不多见。
依据传统经济学理性人学说，大家投资决策的结果是确立的经济学数值，这一数值给人的体会不应当遭受其它所有状况的影响。但是，现实却并不是这样，比如，在牛市，你身旁的人都赚了100万元，你只赚了1万元，在熊市，旁人都是在亏损，但你赚了1万元，两者之间的体会是截然不同的。
参照点，是人们在决策过程中判断和选择时依据的标准。在我国专家学者谢晓非相当于2014年明确指出双参照点理论：大家在决策过程中与此同时存有两类关键的参照点，即自身参照点和社会参照点。一类是自身参照点，有着“直接性”，它还决策了决策者切实的、肯定的损益量，如上文事例中的赢利1万元；另一类是社会参照点，指与决策者有关的别人的状态，是间接的、假设的、相对性的，即别人的盈亏状况。大家在判断和选择时，会与此同时设定这两类参照点，而且他们会相互影响决策者的偏好和选择。许多情况下，决策者会依据与别人状态相较为的结论来定义决策情境是亏损或是获益，从而再做出相对的选择。
Loewenstein Thompson和Bazerman（1989）明确指出了社会效应这一概念，并根据实验证明，不论是自身亏损了金钱或是获取了利益，社会效用函数全部都是凸函数。具体而言，当自身和别人的结论相等时，效应最高；当自身的结论远不如别人时，自身和别人相互间的差异越大，效应递减的幅度就会越大；当自身的结论比别人好时，伴随着自身和别人相互间的差异扩大，效用函数呈现出小幅递减的趋势。Bolton和Ockenfels（2000）的研究也发觉了相近的结论：自身和别人所得的酬劳的差异越悬殊，酬劳对自身的效应越低。
理论表述也许较为晦涩，我们给大家打个比方：假如你与別人A获取的酬劳相同，你心里会较为平衡；假如你拿的钱比别人多一些，你感觉也还不错，但假如你拿的钱比别人多特别多的情况下，你开心体会的提升就找不到这么明显了。比方说，你与A一起入市，都赚了1000元，第二天你又赚了500元，A却没赚钱，你可能会感觉1500元的赢利特别棒，增多的500元让你很开心。通过你的努力，你后来赚了1万元，而A依然是1000元，这一情况下你又赚了500元，你体会就并非很明显了，乃至也许心里毫无波澜。假如反过来，你赚了1000元，看着A的赢利从1000元上升到1万元的情况下，你心里的开心程度是伴随着别人收入的提升而直线下降的。
B 启示
根据上边的事例大家可知，决策投资结论带来大家的体会到底是怎么样的，不可以单纯看盈亏的肯定金额，还夹杂了许多其它要素，这一些要素便是形成大家决策中“别人参照点”的成分。自身的肯定参照点是静止不动的，一笔投资在退场的情况下，大家就早已确立了解这一盈亏金额有多少，而社会参照点则是在持续发生变化的，是由于决策这一参照系是什么的人，就是大家自身。
在大家数十载受教育的过程中，不论是父母或是老师，总规定我们要“盯住你前边的人”“见贤思齐”，这无形之中导致大家在寻找参照点的情况下往往是进行上行较为。在投资中，身旁只需有个人在赢利，大家往往是会让自身跟那人来做比较，而不经意地忽视其它客观因素。假如身旁的人都是在赢利，大家又会找那一个赢利最高的人进行比较，紧抓着排名榜的第一。这么的参照点是找不到提升尽头的，会使我们总处在自身远不如旁人的状态中，而忽视了自身早已具有的一部分。时间一长，会使我们变为一个目中仅有较为结论的狭隘的、不容易开心的人。
对，大家说的是较为结论而并非赢利结论，是由于不论是你赚了多少，总是会有些人比你赚得更多的，就算赚到了自身的预定点，大家也不会停手，不甘退场，但处在自身远不如旁人的状态中，开心更易于直线递减。为何说小孩的开心是一种本能，成年人的开心则更多的是一类能力？那是由于小孩看到的非常少，可以用来较为的就少，因此更注重向内探索，关心自身的体会，成年人则在不断提升的社会参照点之中迷途自身，永不满足。
假如你现在白纸上画一个小黑点，问大家这个是什么，人人都会对你说，它是一个点。大家却恰巧忽视了点的周边是更大的白色。假如你将目光放得更广博，就会发觉，社会参照点的组成内容肯定不但金钱这项。大家觉得，特别平凡乃至理所应当的人生：健康的身体、疼爱你的父母、和谐的家庭、平安平稳的日子……这一些才算是人生中最难能可贵的一部分。假如大家往往是苦苦揪着自身欠缺的那一点儿，不但是与自身为敌，更加是暴殄天物。
