最近，珠海华润银行(以下简称“华润银行”)发布了2023年第三季度信息披露报告。报告显示，今年前三季度，华润银行分别实现营业收入51.49亿元，净利润15.08亿元，分别同比增长了5.27%、-13.73%，延续了上半年增收不增利的态势。

作为华润系的核心金融平台，华润银行前身为珠海市商业银行，属于一级法人资格城商行，2010年珠海市政府与华润集团对珠海市商业银行进行战略重组，华润集团带着25亿元成为该行的控股股东，持股比例75%，2011年该行更名为珠海华润银行。

近几年，华润银行的业绩端表现并不稳定，不仅营收增速逐年下滑，净利润增长也波动较大。业绩以外，负债端的同业负债占比高，资产端的地产贷款规模居高难下都对华润银行的经营状况影响颇深，就连碧桂园的往来银行中也有华润银行的影子。

减值损失影响利润波动

此前的中期报告显示，今年上半年华润银行的营收与净利润依次为36.43亿元、11.19亿元，计算可得第三季度的单季营收与净利润分别为15.06亿元、3.89亿元，相比去年第三季度单季分别下滑了0.4%、28.75%。如果第四季度华润银行在营收与支出端没有较大的改善，那今年“微增收不增利”的业绩走向也就基本可以预见了。

在营收端，近几年华润银行的净息差持续收窄。2019年末，华润银行的净息差还有2.9%，此后一路跌破2%，截至9月末，该行的净息差为1.42%，相比去年末下降了0.37个百分点。净息差收窄的主要原因是利息支出逐年增加，负债端成本较为刚性。

负债端成本刚性，一方面与负债规模的扩张有关，截至9月末该行的存款总额与计息负债分别为2380.11亿元、3345.33亿元，相比去年末增加了8.55%、17.89%，尽管华润银行有通过下调利率减少存款成本，但计息负债规模增加，利息支出也很难压降。

另一方面，也与占比较高的同业负债有关。华润银行的同业负债规模一直保持在较高的水平，今年以来还发行了多张同业存单，发行量超百亿。尽管华润银行并未在财报里披露不同负债的成本率，但根据中证鹏元在今年9月为华润银行作的信用评级报告，可知2020年-2022年，该行的同业利息支出依次为2.86亿元、5.62亿元、6.37亿元，而同业利息收入规模依次只有3.41亿元、4.18亿元、4.73亿元，同业利息支出远高于同业利息收入的增速。

而净利润的增减，则与华润银行计提的资产减值损失有一定关系。今年前三季度增收不增利的主要原因就是，华润银行计提了19.1亿元的资产减值损失，相较于去年同期增加了18.27%。而2022年华润银行的营收为65.23亿元，同比大减13.02%，但净利润却同比上升8.09%至20.03亿元，主要原因便是计提的信用减值损失大幅减少，从2021年的31.91亿元减少到20.85亿元，降幅高达34.75%。如果按照拨备前利润来算，2022年华润银行的拨备前利润实则同比减少了19.59%。

地产贷款风险敞口或增大

截至9月末，华润银行的贷款不良率为1.70%，拨备覆盖率为189.03%，近几年华润银行的贷款不良率持续下降，表现较为良好。但居高难下的房地产贷款规模，却让华润银行的贷款潜在风险较大。

截至2022年末，华润银行的贷款与垫款余额为1749.04亿元，其中房地产业贷款余额为211.88亿元，尽管余额和占比相比2021年末都有所下降，但仍在总贷款中占比12.11%，是贷款规模第一大行业。除此之外，该行贷款前十大客户中，第一大、第二大、第四大、第十大客户都是房地产业客户，四位客户的总贷款额为44.91亿元。

而今年走上债务违约之路，震动地产圈的碧桂园，也与华润银行关系匪浅。去年11月-12月，碧桂园先后与工商银行、中国银行、农业银行、邮储银行、光大银行、浦发银行、顺德农商行、华润银行等10家银行都签署了战略合作协议，从这10家银行处获得了超3000亿元的意向性综合授信支持。

这10家银行中，顺德农商行与碧桂园都是顺德的本地企业，其他8家银行则是国有大行或全国性股份行，而华润银行既不是顺德本地银行，又不是大银行，却出头独独掺和其中值得玩味。

事实上，除了碧桂园，去年11月-12月华润银行还与万科、九洲、格力地产、合生创展、骏景湾、华发等房地产企业都签署了战略合作协议，意向授信额度超过了400亿元。

华润银行对房地产贷款的“偏爱”，或与其股东有一定关联。年报显示，2021年末珠海市金岛碧桂园房地产开发有限公司在华润银行的贷款余额有2.5亿元，该公司正是华发集团、碧桂园等联合持股的房企，与华润银行的关联方关系为“5%上股份股东的子公司”。

除了珠海市金岛碧桂园，在“持有本行5%及5%以上股份的股东及其他关联方贷款余额”一表中，还有惠州市利华房地产有限公司、惠州市润浩房地产有限公司、广州市润禾置业有限公司、中山市星月彩虹房地产有限公司、珠海华茂天城置业发展有限公司、广州穗荣房地产开发有限公司等多家有关联方关系的房企都在华润银行有贷款，贷款余额从几千万到上亿元不等，关联方关系包括“同一控制下”“控股股东重要的联营单位”等。

中证鹏元也指出，华润银行的大额对公贷款客户、非标投资中，房地产企业客户较多，非标投资规模相对来说比较大，面临着一定的信用风险。但奇怪的是，尽管华润银行财报里的不良率表现良好，但该行并未在财报里披露各个行业的不良率，2022年年报，华润银行甚至没有披露贷款五级分类数据，让外人无法获悉地产不良率以及潜在不良风险有多大。

今年7月，格力地产因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案;10月，碧桂园被官方通告债务违约，万科股债双双暴跌。房地产行业的不稳定难免蔓延到华润银行的合作房企。

今年8月，华润银行迎来公开外聘来的新行长钱曦，钱曦曾在招商银行各个分行担任过行长，金融工作经验丰富。面对华润银行增收不增利、同业负债较高、地产风险敞口较大的局面，新官上任的钱曦要如何实现降本增效，稳住资产质量呢?