永辉超市2024年半年度报出炉，实现营业收入377.79亿元，同比下降10.11%；归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比下降26.34%。
个人看法是业绩并不好，但在情理之中。
超市是低毛利行业，对于永辉主打的生鲜，本期毛利率只有12.45％，超市赚钱要靠量，所以我不太关注净利润，我更关注营收，营收做大，净利润自然会变好。
对于营收下降，公司解释说客流、客单均下降，且关闭了尾部门店，核心问题到底是什么？
参看2023年中报，去年同期998家店，营收420.27亿，今年门店945家，营收377.79亿。
粗略计算，门店减少5.31％，营收下降10.11％！关了业绩不好的店，营收下降更多，说明关店不是营收下降的核心问题。
对于客流和客单价，我没有数据，不清楚哪项影响更大，但我猜测今年的核心问题在客流，第一，去年分析营收下降，报告提到消费降级，这和客单下降意思接近，客流下降是今年报告的新提法；第二，许多永辉超市在商场中，现在逛商场的顾客可能确实在减少，平时习惯去超市购物的人还会往超市跑，但来逛商场顺便逛超市的人减少了，客流量自然会下降，所以客流量下降可能是现阶段更真实的现状，不是永辉造成的，是永辉赶上了。
怎么在客流下滑的环境下获得更多流量，是一个解决方案。继续永辉超市2024年半年度报出炉，实现营业收入377.79亿元，同比下降10.11%；归属于上市公司股东的净利润为2.75亿元，同比下降26.34%。
个人看法是业绩并不好，但在情理之中。
超市是低毛利行业，对于永辉主打的生鲜，本期毛利率只有12.45％，超市赚钱要靠量，所以我不太关注净利润，我更关注营收，因为营收做大，净利润自然会变好。
对于营收下降，公司解释说客流、客单均下降，且关闭了尾部门店。那么核心问题到底是什么？
参看2023年中报，去年同期998家店，营收420.27亿，今年门店945家，营收377.79亿。
粗略计算，门店减少5.31％，营收下降10.11％！关了业绩不好的店，门店平均营收反而下降更多，说明关店不是营收下降的核心问题。
对于客流和客单价，我没有数据，不清楚哪项影响更大，但我猜测今年的核心问题在客流，第一，去年分析营收下降，报告提到消费降级，这和客单下降意思接近，客流下降是今年报告的新提法；第二，许多永辉超市在商场中，现在逛商场的顾客可能确实在减少，平时习惯去超市购物的人还会往超市跑，但来逛商场顺便逛超市的人减少了，客流量自然会下降，所以客流量下降可能是现阶段大环境更真实的现状，不是永辉造成的，是永辉赶上了。
怎么在客流下滑的环境下获得更多流量，是一个解决方案。继续收缩关店，也是一个解决方案。
截至2024年8月24日，永辉超市已开门店已经降至865家，中报后不到两个月，又净关店80家，可见关店在提速！
关店提速，可能意味着关店快结束，因为永辉超市还有庞大的物流仓储等基础设施，关店过多，营运成本占比会变高。
随着门店爆改优化实施，尾部门店加速关闭，门店平均营收的拐点会在今年出现吗？
只能大家自己判断了，用最悲观的局面做一次思想实验，假如今年是未来最好的一年，永辉的优化能否对抗住市场的颓势？再用最乐观的局面做一次思想实验，假如今年经济触底，是不是永辉不爆改，都能躺赢？
