【家庭经济学专栏】陈健
（74）
朱姨研究企业基本面
“老公，老公”
煮好了早餐，朱姨招呼朱公
朱公一边洗脸应着
“先泡壶茶吧！爽下口先！”
朱公从洗手间出来，朱姨已泡好了龙井
“老公，昨天的基本面，是不是还差公司的基本面分析呀？”
“对呀！公司分析的目的，是为了判断一家公司的投资价值。”
“那对上市公司，怎进行分析呀？”朱姨为老公斟满杯香茶
“公司分析分为定性分析和定量分析两个方面。”朱公接过茶杯
“定性分析，就是对公司发展前景、经营战略和竞争能力的分析。”饮了一口茶，朱公继续说
“公司发展前景，和公司所属行业的发展趋势息息相关；
“除此之外，一家公司的管理层能力以及管理制度也能从一定程度上对公司的发展前景产生影响的。”
“老公，上市公司的经营战略是那些呢？”
“经营战略，就是指一家公司为了长期生存和不断发展而进行的总体性谋划，
“一般分为产品战略、市场战略和技术战略。”
“老公，那竞争力分析，不就是看公司的产品是否有定价权，对不对？”
“对呀！竞争能力，主要从它在同行业中的产品市占率中体现，市占率越高，说明这家公司的竞争能力越强。”朱公顺手剥了花生又说
“除此之外，品牌形象和企业文化，也能从侧面体现出一家公司隐性竞争力的强弱。”
“嗯，这些确实是公司的状态好不好的表现呢！”朱姨点头老公所讲，又问
“那公司的定量分析又是什么呀？”
“哦，对公司定量分析，那就是盈利能力也就是财务状况的分析了。”
“老公，我知道啦，即三大财报对吗？”
“聪明女，从三大财报看几个重要指标！”朱公
“重要的是净资产收益率：也叫 ROE ，它主要用来衡量股东资金使用效率。”
“其次是资产负债率：表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的，资产负债率越低，说明这家公司的负债越少。”
“还有就是毛利率：主要是指扣除主营业务成本之后剩余的利润占总收入的百分比，毛利率越高，说明公司盈利能力越强。”朱公扳了三个手指，喝了口茶，见老婆在定神倾听，又讲
“净利润现金含量也好重要的，它反映了公司盈利能力的高低与盈利质量的好坏
“净利润现金含量指标越大，表明公司销售回款能力较强，财务压カ相对越小。”
朱公递了杯茶给老婆，“价值投资，分红也很重要的，分红是股东收益的一种方式，
“一般来讲，分红比例越高，说明公司当期的经营情况越好，公司越慷慨，
“但是如果公司仍处在快速发展阶段，高分红意味着可能会对其发展造成负面影响，因此，分红亦应看公司发展处于那一阶段。”
朱公这时左手成握拳了，朱姨翻了一下手头4A纸，似有所得
“原来基本面分析由大到小，分为宏观政策分析、行业分析和公司分析三个部分，
“在选取投资的上市公司时，做基本面分析的时候，按照由大到小这个顺序，将繁杂的信息一一梳理，从中挖掘出最具价值的信息。”
“对啰，这样投资有风险，风险低又低了！”
