前言：

《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》是马克·米勒维尼写的第三本书，只是这本目前还是英文版的，这本对话录里有很多关于技术实战方面的讨论，共有130个好问题，几乎包含了身为交易者需要了解的问题与解决之道，若能少走一些弯路，便是捷径！

书中尽是顶尖交易高手的对话，内容精彩绝伦，堪称经典，小二不舍，决定尝试一篇篇地阅读本书，看下能否照见自己的死地，以期能入军不被甲兵，文章首发于公众号《小二菜园》，因原书为英文版，难免解读时会出现一定的偏差，真心希望国内早日出版，福泽广大股民。

《动量大师 超级交易员圆桌访谈录》是作者马克 米勒维尼2015年的新书，正如标题所言，书中是四位超级交易员的对话访谈录，内容非常棒，这四位超级交易员分别是：

马克·米勒维尼，《股市奇才》里访谈过的美股交易冠军，曾经写过《股票魔法师》，《股票魔法师2：像冠军一样交易》，曾获美股交易冠军，他从几千美元起步，把他的个人交易账户变成了数百万美元，连续五年每年平均220％，只有一个亏损季度，实现令人难以置信的36,000％总额的回报。

大卫·瑞恩，大卫是传奇人物威廉奥尼尔（笑傲股市作者）的门徒，1985年至1987年间，大卫连续三年获得美国投资锦标赛冠军，他的总回报率达1379％。

丹·赞格，一个世界纪录的交易天才，曾创下了惊人的记录---18个月从1.1w到1800w，还上了《财富》杂志封面人物；最有趣的还是这位大器晚成的包工头，他70年代就接触了股票，却一直是个韭菜，到了90年代后人品爆发，屌丝逆袭，成为传奇。

马克·里奇二世，（《新金融怪杰》里交易场里的上帝-马克里奇的儿子），他在不到六个月的时间里取得了100％的回报，赢得了马克 米勒维尼的2010年三位数挑战赛。自那以后，里奇的账户上涨了540％;仅在2014年，他就上涨了110％。他自2010年以来（应该是截止到2015年）的总回报已超过1,000％。

问题31：你如何确定投资的“质量”？如果一只股票比另一只股票更值得投资，你如何量化呢？还是保持所有的头寸规模一样？

马克·米勒维尼：我尽量保持平等，但并不总是这样的，有这么几个原因。首先是流动性和波动性，如果股票真的很小或者波动太大，我不会冒太大的风险。其次是我的交易节奏，如果我没有经历过一些成功的交易，我通常会进行规模较小的交易，即便是那些看起来值得投资的股票。买入资产的“质量”取决于价格、成交量和盈利能力，更优秀的公司会有更强的价格表现、最强劲的收入和销售额。

大卫·瑞恩：在我进行了40年的投资之后，扫描了大概几百万张图表，我发现在优秀的股票开始上涨之前，都会有一致的表现模式。它通常表现出对称的的股价波动，以及在爆发前一周或两周形成紧密交易区间，这让我有信心快速买入一个完整的仓位，该股还必须具备强劲的基本面，才能配合价格走势，从而让我相信这可能是一个大赢家。

丹·赞格：波动性是一个主要因素，还有坚实的基础。这个基地有多长，它是一个非常高的扩展基地还是第一个或第二阶段的基地等都是次要的考虑因素。能够在盘中大幅波动的股票就是符合我投资条件的股票，而拥有稳固基础的股票潜力就越大，我就越想把更多的钱投入到这项交易中，更多的可能是，这只股票给出了大量的信号，告诉我即将有大的变动。

马克·里奇二世：我当然不会保持所有仓位都一样，并且原则上我认为，不管资产程度或策略如何，你的想法都应该是最具说服力的，量化投资设置的质量确实是一门艺术，我一直在努力改进它。

一般来说，我首先看技术，然后看基本面，然后看行业。最好的情况是三者都有，然而，这并不一定意味着我会持有最大的仓位。那很大程度上取决于我最近的交易结果、我的整体风险敞口和流动性，因为有时出现真正好的情况可能是一个非常小的概率，在这种情况下，我不能持有一个巨大的头寸。但是，我会尽可能地让自己舒服，因为最重要的是，如果需要的话，我仍然希望能够很快地摆脱困境。

小二的感悟：

1、 投资的质量如何确定。有从技术面、基本面和行业共同出发决定的，也有从价格和成交量，盈利能力来确定的，确定之后还需要买入，什么时候是比较好的买点呢，大卫·瑞恩告诉我们优秀股票会有一致的表现模式，这个可以通过多看图来实现，而关于买入多少呢，这个在前面的问题中谈过的，这些都会决定了咱们在投资交易中的表现。

2、 设定头寸规模是一个艺术问题。每个人的做法都可能不太一样，需要不断精进，总体上来讲，这需要学习，需要经验，同时需要观察市场和个股的变化，这是一个过程，也是一门艺术，关键还是要找到适合自己的方法，找到在投资交易中的感觉，毕竟，做投资交易的是咱们，咱们必须自己亲身去体验，正如咱们正在体验自己的生命历程一样。

注：此文为学习笔记，不构成投资建议，据此投资后果自负，投资有风险，入市需谨慎！