《美元危机》理查德 邓肯

美元危机：一是他源自美元储备资产的过度创造；二是他积聚到一定程度会酿成美元价值的崩溃。

首先，那些通过经常性账户或资本账户盈余，建立大量国际储备的国家，都出现了严重的经济过热现象。钱太多了没地方去，就要瞎转，搞得什么都涨价。钱本来是经济的润滑剂，但太多了也会产生破坏。当大家都明白过来，没有人为泡沫买单了，就会崩溃。所有商品的价格不可能涨到天上去。再傻的人给他充足的时间也会发现自己上当了。

其次，目前国际货币体现的缺陷，导致美国的贸易伙伴们的美元盈余没地方可去。只能重新投回美国以美元计价的资产。这就造成美国的经济过热和资产价格过度膨胀。虽然美国有各种的不好，但矬子里拔将军。他毕竟是所有不靠谱里还算是靠谱的。如果把美元投到别处风险更大。

再次，美元本位制造出来的信用，也导致过度的投资现象，产能过剩。信用就是钱，他是可以无中生有的。是钱就有获利的欲望，当投资的机会相对于钱的数量过少，那机会的价格就会上升。价格高于成本就玩不下去了。

资本是逐利的，且流动性好。但集中的流到一个地方就会造成灾难。就像是水，万物的生长离不开水，同样洪水也会破坏一切。

美元是由美国制造，全球共同使用。但美元的货币政策却只是由美国一个国家说了算。那他肯定优先考虑自己的利益。那为啥还要都用美元呢。美元其实就是一个规则系统。

首先，美国的贸易规模世界最大。大家都要同他做买卖。

其次，美国是唯一能够发行美元有价证券对世界其他地区提供融资的国家。大家都用得到他。

再次，美国的经济体量大，与所有国家都存在贸易往来。同时有完善的金融系统，你要想进行贸易就要遵守他的规则。牛逼如俄罗斯，离开了美元的结算系统也不行。

要脱离美国的要挟，就要是自建体系？但那是需要时间的；还需要其他人愿意加入你的系统，自己是没法玩的。这样你就需要付出各种成本与时间。同时美国也会阻止你，毕竟你是在抢他的饭碗。这就只能暂时妥协，自立山头不成就加入他呗。逐步建立起自己小圈子，慢慢的扩大影响。等时机到了再自立门户。

这个世界有时就是相互的收割，但你也要知道螳螂捕蝉黄雀在后。你不可能永远做那个收割的人，同时又永远不被收割。美国总想用加息降息的方法去收割别的国家。早晚这招有不灵的时候。最起码他的很多办法对中国就是不好使的。

读书的一个作用就是给你更多的视角。让你看到每个人由于成长环境的不同，才有了不同的选择。不要用你的标准去要求别人。

目前国际货币体系的三大缺陷：

首先，他会使某些特定国家长期维持大量的经常账户盈余或是资本及金融账户盈余。同时也会导致这些国家陷入经济不断繁荣和衰退的恶性周期。打击这些国家的银行体系，并对政府的财政造成伤害。股市中有盈亏同源的说法。那一个国家的优势可能也就是他的劣势。你所拥有的自以为傲的东西也许会伤害到你。

其次，这套体系使全球经济过度依赖美国，而美国的负债正处于加速过程中。美国用美元到处去占便宜，但他大量的美元债务就没有危险吗？一个招式用的再好，总用的话也会有不好使的时候。各国对美元的依赖可以找到替代，比如人民币。但美国自己的危机，只有他自己解决，并承担后果。单靠自然资源的国家会遇到危机，那过分依赖美元的美国是不是也会有过不去的坎。

最后，超发的货币会引发通货膨胀。美联储一天天的不是加息就是降息，会一直好使下去吗？会不会有玩脱了的一天。经济这个系统在不断的修修补补中前进。应该总会有错误积累由量变到质变的一天。旧的格局不打破就建立不起新的局面。美国不落寞，中国怎么雄起。

这让我想起来《道德经》中的话，物壮则老，不道早已。不要总想着老子天下第一，当你成为天下第一时就是你走下坡路都时候。而是要总保持成长的心态。让自己总是处于成长之中，不停的迭代进步，做没有尽头的事。以其不争，故天下莫能与之争。我真是太喜欢《道德经》了。每读一遍都有不同的体悟，越读烦恼越少。

财富因交换而增加，价值增长但数量没变。你我之间进行物物交换，数量没有改变，但我们都拿到了想要的东西，那物的价值是不是提升了。你认为没用的东西可能就是别人眼中的无价之宝。分工和贸易大大的提升了社会的整体效率和价值。

美国那么牛，为啥还欠那么多钱呢？他挣的钱都去哪里了？我想到的几个原因：一是利息，借钱会有利息，不还就越来越多。欠债太多，每年的GDP增长还不够还利息的呢。二是，美国自己生产的东西少，而消耗的东西多，财富都给消费没了。三是，财富转移到了少数的富人手里，国家就穷了。反正国家没钱了可以借，大家一起还。来回的一倒腾，钱不是没了，而是都跑富人家去了。再有美国可以利用他的美元优势不停的印钱，最后稀释的是全球的资产。但早晚有一天会玩不下去的时候。

钱多了进行固定资产投资不好吗？把财富沉淀下来，留着以后用。人类的发展进步就是因为人类创造的物质财富和精神财富增加了。钱的数字的增加屁用没有，在资本市场里空转的钱，不进到实体经济创造真正的商品与服务是没有价值的。金融衍生品只是个工具，是应该服务于实体的。

信用扩张就是钱多了。最开始钱就是交换的媒介，钱的数量要和物品的数量相匹配。但如果加入了借贷，那就会出现利息作为跨期不确定性的风险补偿。当还不上钱的时候就会出现窟窿，太多的不负责任的借贷都是你给自己未来挖的坑。金融就是跨时间、跨地区的金钱流动，给经济增加了活力。但故意玩的太复杂就要出事，因为他们的目的已经不是为经济服务了。

债还不上不只是债权人的损失，可能会造成连锁反应。现在的世界经济已经和铁索连船一样了。一个国家感冒，全世界都要跟着吃药。

资产证券化就是拿未来的利润换现在的钱。对于变现者是转嫁风险，对于提供流动性的人就是用承担风险来赌未来更大的收益。因为当下的需求不同或对未来的预期不同，所以才产生了资本市场的交易。

当钱转不动的时候就需要人为的推动一下，让他转起来。

银行有资金池，我们个人也要建立自己的资金池，要钱有钱，要资产有资产。其实就是做好配置，保持流动性，对各种资产低买高卖。但万不可一把梭，永远不要赌一个方向。