我的投资哲学195：投资中一个容易被忽视的点，少赔就等于多赚！
昨天思考了配置的问题，让我意识到，我其实是忽略了一个问题的。那就是在投资中少赔就等于多赚。为什么会这么说？只是我对我前几年收益总结之后的结论。
在有记录的基金年收益中可以看出，从18年至今，18年、22年、23年是亏的，其他年份都是盈利的。首先整体盈利情况还是不错的，这点事可以肯定的。但是，22、23年的亏损也是不小的。从豆包对我收益的评价就可以看出来，我的投资还是更偏重于进攻。这可能也是我们普通人投资的一个特点吧。
我认为用俗话说就是，因为穷，钱少，所以才会有那种赌的心态，想快速的赚钱。这应该是普通人基本不可抗拒的一种人性本能。从概率上来说，他是正确的。因为在资金量小的时候，赌一把在收益上的吸引力要远大于用更长时间去等待。因为就算你等待也不一定能成功。
从成功的那些人经历上也可以看出来，赌一把应该就是成功的一种必然。因为任何人在一生中都会有赌一把的时候。再或是说，在任何存在不确定性的时候，我们都是在赌。只不过这种赌你是完全建立在运气基础上，还是说你增加了努力和理性思考的成分。
就拿投资来说，我们为什么要分散。其实不不也是在规避赌错了概率吗？你单吊一只股票，就可以说是赌。但你分散一下，就可以叫投资了。但这样的投资，不也是建立一定赌的成分上吗？不管你如何的分析，最终未来还是不确定的。那么你投资任何一家公司，都是要承担一定风险。理性投资与赌博式的投机，其本质区别就在于理性会为结果考虑更多。而赌是很少去考虑结果的，他只想着赢了之后会怎样。从来不会对输了只会的情况有所考虑。
还是投资中常说的那句话，盈亏同源。正是因为我的投资相对偏激，持仓集中，而且仓位大。所以在上涨的时候，我会有更多的收益。但同时在下跌的时候，也会有更多的亏损。这是在你选择这种投资方式之初就已经决定了的。
可通过思考豆包对我投资收益的分析后，我开始思考这种方式的不足了。因为现在我又是连续两年正收益了。上一次是连续三年正收益后，开始亏损的。这就证明股市已经涨了不少，现在我应该进入防守状态。否则的话，如果下跌，我可能又要面对大幅度的亏损。
让我最终下定决心对配置进行彻底调整的是，我有了一定的收益，要想避免前两年的大幅度亏损，你就应该采取点措施了。如果我没有赚钱，我可能还会倾向于赌一把的心态。但现在我赚钱，我就会倾向于守住这些盈利。
这同样是一种正常的心理反应。对于盈利人们更倾向于保守，而对于亏损人们更倾向于赌一把。这是有实验证明过的。人归根结底是跟人性抗争不过的。你跟人性抗争，赢不了，是因为如果你不屈服，你就会一直很难受。什么叫趋利避害，不就是想办法让自己好受吗？
因为我有了相对自认为还不错的收益，所以我想保住现有的收益，所以也就想改变持续了很多年的进攻投资方式。这是对于过往投资经历的一种反思，也是对于过往经验的一种总结。人可以犯错，但不能在曾经错过的地方，重复犯错。否则长脑子是干嘛用的呢？虽然我调仓可能也会犯错，如果继续上涨呢？我降低了仓位不就减少了收益吗？
我可以因为错误的判断而犯新错误，但我不能允许自己犯同样的错误。
投资他本就是一个实践过程，每一天相对于我们都是新的。你曾经的经验也不可能百分百的管用。所以你需要根据经验和已经发生的事情，随时进行调整。实践在某种意义上就是一个不断试错的过程。可以犯错，但也必须要调整、改变。
只有在不断的实践和调整中，你才能让自己保持一种适应能力。社会在发展，科技在进步，那么股市也会随着改变。如果你不改变，那么你就会被落下。导致的结果就是，你将会不再能挣到钱。
还是回到今天的主题吧，为什么说少赔就是多赚呢？这是通过对我这些年的投资收益总结出来的。从22年开始算起，22、23年我赔了很多，24、25年我又赚了不少。但扣除我赔掉的，其实我这两年也没赚多少。如果这样所，可能我这些年一直拿着债券，可能都能有这个收益。
这是我以前从没想到过的问题。看着挺不错的收益，但长期看，既然没有比债券的收益多多少。可你又受了多少罪啊，22、23那两年的亏损真的挺难熬的。这样看你的投入与收益就有点不匹配了。
再假设一下，22、23年我没有那么大的仓位。而是像我最初设想的一样，只保留50％的权益。我是不是就能少赔好多钱呢？一是股票会因为仓位低而少赔，同时还会因为持有债券增加收益。这样一来，当然亏损会减少很多。
同时我还能有那些债券仓位来进行买入，同样的钱晚两年，我就能买入更多的仓位。这就又在无形中增加了收益。这也就证明了，巴菲特的聪明。他总是会持有大量现金，等股市大跌之后再买入。这就是他经过亏损总结出来的经验。
而我们普通人总是盯着上涨的那些收益，而从根本上就忽视了，少赔和在地位买入的威力。上涨那个钱真的很难挣，但下跌中的确定性，相对好找的多。
从我的这有记录的八年投资收益就能看出来，股市是存在周期的。他总是会涨涨跌跌，但这种涨跌只有当你拉开时间才能看到。如果你只执着于每天的涨跌，你是无法察觉到这种周期存在。我这也是受到豆包启发，才注意到这个问题。以前不是不知道，只不过没有真的去思考这个问题。只有当你真的经历过了，你才会突然的发现，曾经人家总结出来的道理，都是那么的有道理。
但如果你没有 经历过，你是根本无法体会到这里面的道理的。
这就像我给自己孩子讲一些事情，她们总是不关心一样。你认为重要的事情，但她们没有经历过，所以她们根本就意识不到他的重要。她们与我都没有错，这也只是一种必然。用我的话说，这就是提前给打入一个楔子。不懂不重要，只有大概知道这个东西就行。等她们真的遇到类似问题后，她们自然就会去找办法了。至少她们遇到类似问题的时候，就不会迷茫了。
我读书的一个目的也是这样，很多读过的书，我都是无法理解的。但那又何妨，至少在我的印象里有了大概这么个东西。等我真的遇到相应问题后，我自然知道有相应的解决办法。
这就像当我知道了巴菲特的投资逻辑，那当我遇到问题后，我就自然会想起来。我原来不理解的东西，也会因为我自己所遇到的真实问题，而更容易的被理解。原来不理解为什么要说不要赔钱，但当你真的赔钱后，你才能明白这句话的含金量。
你可能永远无法跟一个盲人解释清楚什么是红色一样。没有经历就是难以理解。但当他真的见到过一次之后，一切问题就都迎刃而解了。
那我们投资缺的是什么呢？可能就是缺少经历和更多的知识。当你有了足够的经历还有足够的知识后，再加上自己的思考，很多问题可能自然就解决了。
在投资中，为什么有些人能留下来，并且赚到了很多钱。而有些人却只是像流星一样，一闪而过呢？这里面一定存在的一些规律。而我们通过学习和实践就要找到这些规律。
我刚才又查看了一下自己股票的账户，这些年的收益情况比基金波动更大。而且亏损的年份 也更多。两个账户都验证了我激进投资方式的错误。你的收益并不能掩盖你策略上的问题。你有还算可以的收益，只能是说运气好。但如果真的遇到更大和更加持有的波动呢？你是否还能坚持下来？这个我并不确定。
而且还有一个关键的点，那就是我承受得了上涨，而我真的承受不了长期的下跌和亏损。因为毕竟我的财富存量非常少，而且你的收入形式也很单一。如果投资不能带来收益，或是至少几年没有收益，你的生活可能就难以为继了。对于投资你不能总是往好的地方想，你还要为极端的情况做准备。
昨天开始看哈利布朗的《永久投资组合》，这让我感觉，投资实践最终还是要回到前人总结出来的那些老路上来。这不是说就不去尝试新方法了，但你要想长久的待在股市中，并且相对稳妥的赚到钱。好像也就那些办法。因为时间是可以检验一切的。
那个什么长期资本管理公司牛吧，诺贝尔奖得主利害吧，到头来还不是一样崩盘破产。只有经过时间检验的方式才是最稳妥的。如果你想要赚快钱，赚那些风险大，收益高的钱，可能有一万种方式。但如果你想长久的在股市中赚钱，可能方式就少多了。
人在不同的时间段，不同的情境下会有不同的问题。我也是因为有了一定的收益后，也经历了一些亏损，才有了现在的想法。我虽然曾经也常把资产配置挂在嘴巴，但那都是只说不做。直到今天我才有了真实的想要践行资产配置的决心。
人的心理和行为上的变化，是需要有个过程的。这里需要有必然的经历，还需要有相应的思考。这可能也像那句话说的，幸福的家庭都是一样的，不幸的家庭各有各的不幸。投资中的错误可以是五花八门的，但成功的投资好像只有那几条路可走。但当你没有过错误经历的时候，你也不会去相信那些正确的道路。
这就是我为什么说投资是项实践的工作呢。你必须通过实践，才能找到适合自己的投资方式。
少赔与多赚的道理，并不是说光凭嘴说就能轻易理解的。你必须要通过具体的实践，才能理解这里面的道理。同样一个道理要从知识变为具体的行动，也需要实践。这也就说明了知行合一是多么的难！没有丰富的经历和长时间的思考，王阳明也不会龙场悟道。
一堆废话，就是我思考的过程。只有把其中的逻辑梳理清楚了，你才能真的想清楚，并能做到。我们需要去实践，也需要通过实践反馈回来的信息进行思考。思考与实践相结合才能实现进步。
最后还是回到主题，和我具体的操作吧。少赔就是在为你下一次进攻和机会准备弹药。投资干打仗一样，没有资金你就没法进行投资。少赔和积攒更多的资金，才能让你在下一次进攻中收获更多。你只关注进攻，万一全军覆没呢？再说，投资并不是一次性的战斗。你可以赌一把赢了以后高枕无忧了。
投资是个持续的工作，你不但要想如何能赢，还要想如何才能把这件事持久的做下去。那投资就转变为了另一个逻辑，就是尽量的减少损失，然后通过时间来积累收益。持续所持续的是什么，不就是时间吗？如果你能不赔或是少赔，那么时间就是你的朋友。
不要总盯着单次的收益，而是要思考如何才能在长期上维持一个相对稳定的收益。一个相对稳定的收益，在加上时间，复利的效应是巨大的。这样投资中的单次博弈，也就变为了一种持续的博弈。
把自己放到那个时间对你有利的位置，通过持续博弈来获得收益。
下面在说说我计划的具体操作，每次操作必须要有书面的文字计划，才能具体执行。基金和股票各卖出10％，再加上另一个专门的债券账户上的10％，这就满足了我预设的30％的债券仓位要求了。具体执行需要一个月时间，在阳历年底前调整完毕。股票卖出持仓量大的，并增加两个持仓品种。基金卖出高估的，并减少持仓种类。另一个账户按照哈利布朗的投资组合进行配置。通过这个账户，来验证一下这种投资组合的收益情况。
选择年底是因为各种软件他的计算周期都是以年为单位，这样我就可以更加清楚的进行总结。通过这样的配置再观察几年，看看效果如何。我最终的目的就是要找到一种可以长期持有的配置组合。一是为了省心，同时也是为了将来教给孩子们。这也就省去了孩子们自己摸索的时间。
